銅:市場悲觀情緒大概率出現修復 銅價存在反彈需求

有色金屬方面,疫情導致市場的悲觀情緒不斷升溫,有色金屬下游需求普遍延後甚至減少,而供給則維持相對穩定,因此一定程度利空有色金屬價格。

銅:肺炎疫情將對中國經濟產生明顯衝擊,消費、投資、出口都將受到影響,市場情緒因此表現悲觀,倫銅自1月20日以來已經下跌超過10%,短期來看銅價將繼續承壓。基本面看,疫情對供給端影響較小,但對需求端的負面影響會在節後逐漸顯現,因此利空銅價。供給端,冶煉廠春節期間正常生產,2月3日開始上班,而且即使延期到2月9日以後上班,冶煉廠生產停止的可能性也較小,

但物流會一定程度受到疫情影響。需求端,銅材加工廠開工時間多延後至2月9日以後,而且大部分下游客戶開工延遲導致拿貨延後,銅材廠有縮減產量的計劃。所以節後國內銅現貨市場大概率呈現供大於求,這會導致國內庫存回升的壓力加大,銅價有進一步下行的空間。不過中長期來看,疫情持續影響經濟會令中央加大逆週期的調節,而且當前疫情對需求的悲觀預期已經大部分反應在銅價上,一旦未來疫情得到有效控制,市場悲觀情緒大概率出現修復,銅價存在反彈的需求。

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