記者 黃慧玲
“疫情並未對技術或者人力資本產生衝擊，因此不會影響經濟的潛在增速。當疫情結束的時候，生產和消費活動都會有所恢復，從而經濟增長回到潛在水平。”廣發基金宏觀策略部分析，從海內外的經驗來看，疫情對經濟的衝擊都是較為短暫的，預計本次疫情主要影響2020年一季度的經濟走勢。在基準假設下，如果疫情在2月中旬前後到達最高峰，一季度之後明顯緩解，則經濟或從二季度開始恢復，並逐漸回到既有的增長路徑。
關於疫情對市場的影響，廣發基金宏觀策略部分析，對照2003年非典疫情A股的走勢，當前疫情或處於第二階段，即投資者開始認識到疫情的嚴重性，市場短期存在回調壓力。
但相比2003年，本次疫情對市場的影響可能有限。一方面，當前的市場結構相比2003年有明顯改善。2003年市場以個人投資者為主導，市場存在反應慢、不理性的特徵。當前市場的機構投資者佔比明顯高於2003年，投資者變得更加理性。另一方面，新募集的公募基金有可能成為增量資金。2019年11月以來成立的普通股票和偏股混合型基金髮行規模累計1365億元，如果市場出現回調，這部分資金大概率會選擇建倉。最後，逆週期調節政策有望對經濟預期以及A股投資者風險偏好形成支撐。
行業配置方面，從2003年的經驗來看，具備中長期基本面優勢的行業和板塊不會因疫情而喪失其優勢。此次疫情發生前，科技成長是結構性行情主力，背後的原因也是科技成長是當前中國經濟最具備中長期基本面優勢的板塊。
因此，廣發基金宏觀策略部認為科技成長仍然會是市場的中長期主角，短期建議以科技成長和醫藥、銀行等防禦性板塊作為首選。
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