儘管近期A股市場波動較大，但個股股價的起伏不定卻讓產業資本看到了“撿便宜”的機會，其直接表現之一便是今年以來不斷有上市公司獲得產業資本“舉牌”，而相關個股在近期的弱勢行情中也表現出較強的抗跌能力。
上市公司頻繁被“舉牌”
2月5日晚間，申能股份發佈股東權益變動書，公告顯示，2月5日申能股份接到股東長江電力的《告知函》，長江電力於2020年2月5日通過上海證券交易所集中競價方式增持公司無限售條件流通股74.3萬股，約佔公司總股本的0.0151%。增持完成後，長江電力累計持有申能股份無限售條件流通股約2.46億股，佔公司總股本的5%。也就是說，長江電力完成對申能股份的首度舉牌。
據瞭解，進入2020年以來，像申能股份這樣獲得舉牌的A股上市公司並非個案，記者的統計顯示，截止2月6日已有包括國創高新、大悅城、青島港、遼寧成大等8家A股上市公司發佈過與舉牌事項相關的公告。
值得注意的是，在近期獲得舉牌的上市公司中，有相當部分都是被產業資本連續買入的品種，比如青島港，2019年3月1日至2020年1月9日期間中遠海運港口發展及一致行動人通過交易系統連續四次舉牌青島港，舉牌方持股比例達20.019％。
與此同時，儘管已經達到舉牌標準，但不少上市公司的舉牌方並沒有顯露出“收手”的跡象，韶關高騰表示計劃在未來12個月內以自有資金或合法自籌資金累計增持遼寧成大股份不低於100萬股。長江電力則表示在未來12個月內將根據證券市場整體狀況並結合申能股份的發展及其股票價格情況等因素，擬繼續增持申能股份不低於100萬股。
舉牌方看好上市公司投資價值
值得注意的是，據相關上市公司發佈的公告顯示，與以往上市公司舉牌方通常意在產業整合或者奪得上市公司控制權相比，近期舉牌上市公司的資金目的則相對單純，基本上都集中在看好上市公司投資價值這個領域，比如長江電力表示舉牌申能股份是基於對申能股份經營理念、發展戰略的認同，及對上市公司未來發展前景的看好，從而進行的一項投資行為。太平人壽則表示，公司一直將資產優質、風險可控及估值合理的標的公司作為長期投資對象，期望分享其穩定的財務收益，舉牌大悅城，將發揮保險資金的長期投資優勢，進一步優化太平人壽資產配置結構。
國泰君安投資顧問張濤指出，經過此前監管層的整頓後，目前以爭奪上市公司控制權為目的的“舉牌”事件已比較少見，近期A股市場的“舉牌”風潮又起，一方面是因為市場走勢不穩，部分A股上市公司的股價有低於基本面的可能，上市公司重要股東為穩定股價大量增持，進而觸及“舉牌”線。另一方面，市場大幅波動使得部分A股上市公司的資產價值偏低，對市場資金的吸引力大幅增強，而賣大於買的市場交易環境也方便了資金通過二級市場交易購買足夠份額的股票。
“舉牌”題材股可適度關注
隨著A股市場迎來又一波的舉牌熱潮，相關個股也在近期的振盪行情中屢屢有不錯的表現，比如申能股份在2月6日的股價漲幅一度達到6.81%。
光大證券投資顧問周明表示，近期A股市場的舉牌風潮又起，表明A股上市公司的資產價值已經存在被低估的可能性，對市場資金的吸引力大幅增強，而上市公司頻繁被舉牌，也給市場帶來了炒作空間。從股市的運行規律來看，“舉牌”概率較大的上市公司通常具備以下幾個特徵，一是股權分散、大股東佔的股份比重通常不超過10%，這樣“舉牌”方只要收集少量籌碼，便能一舉成為第一大股東。二是股價偏低，存在破淨、市盈率明顯低於行業平均水平，對於產業資本而言具備“撿便宜”的價值。三是總股本較小且不存在未解禁限售股，產業資本只需支付相對較小的成本即可完成對公司股權的控制。四是所處行業存在整合重組的大趨勢，在監管層面上較易獲得政策支持。
在舉牌概念股操作時機的把握上，張濤建議投資者在上市公司股權變動公告發布後及早介入，若此後該股的主要股東股權比例比較接近、二級市場交易量穩步放大、公開交易信息或大宗交易信息顯示有固定席位持續買入該股，則說明該股可能已經出現大股東間的股權爭奪，投資者可靜待“坐轎子”機會的出現。另外，舉牌方的買入價也值得投資者關注，通常情況下，這是舉牌方對上市公司估值最直觀的評價，如果二級市場價格與舉牌方的買入價相差不遠（一般不超過5%），則可以被視為較為理想的買入點位。
上游新聞·重慶商報記者 凌天亮
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