尋情迷糊

貨幣時間價值，是指一定量貨幣在不同時點上的價值量的差額。

　　簡單的理解就是同等單位的貨幣但價值並不相等，即現在的一塊錢不等於將來的一塊錢，原因可能是通脹因素，利率因素，機會成本等。

　　比如說在貼現率為20％，一年後的1．2元錢的現值就是1元．也就是說，現在的1元與一年後的1．2元的價值相等．實際中貼現率常用內部收益率代替。

貨幣時間價值的來源

　　1、節慾論

　　投資者進行投資就必須推遲消費，對投資者推遲消費的耐心應給以報酬，這種報酬的量應與推遲的時間成正比。

　　時間價值由“耐心”創造。

　　2、勞動價值論

　　資金運動的全過程 ：G—W…P…W’—G’G’=G+∆G

　　包含增值額在內的全部價值是形成於生產過程的，其中增值部分是工人創造的剩餘價值。

　　時間價值的真正來源是工人創造的剩餘價值。

　　馬克思指出：“作為資本的貨幣的流通本身就是目的，因為只是在這個不斷更新的運動中才有價值的增值”“如果把它從流通中取出來，那它就凝固為貯藏貨幣，即使藏到世界末日，也不會增加分毫。”因此，並不是所有的貨幣都有時間價值，而只有把貨幣作為資金投入生產經營才能產生時間價值，即時間價值是在生產經營中產生的。

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雖然這只是個經濟學裡的基本概念，但是真要完全講明白，還是可以串起來很多投資必備的知識點。

首先，明確一點：金融的本質，就是財富在空間和時間上的價值交換。

貨幣的時間價值，就牽扯到了時間上的價值交換。對貨幣而言，也就是，它未來的價值和它在當前的價值。

這裡是第一個知識點“現值”：

• 現值就是貨幣在當前時間點的價值；

• 對應的，貨幣在未來一段時間結束時的價值，被稱為“終值”。

第二個知識點“終值”。

敲黑板，現值和終值的相互推導，是必考內容

相同貨幣，在一段時間內，終值，一定會大於它的現值。

這一點，不用懂什麼經濟學，也都能理解吧？很簡單的一個例子：

有甲乙兩個人，甲方是出借方，乙方是借入方，如果，時間到期時，乙方歸還甲方的錢（貨幣終值），不能大於甲方當初借出的數額（貨幣現值），會出現什麼情況？

所有理性的經濟學人都會搶先恐慌地去做乙，而沒有人願意當甲。

這樣一來的後果就是，貨幣，無法在時間上進行價值交換了，整個金融市場的流動性也就枯竭了。

其次，貨幣有時間價值，理論依據來源於貨幣的消費補償。

經濟學理論中，人都是有消費的傾向。也就是說，理性經濟學人拿到貨幣後，都是傾向於立即花掉，而不是存起來。

但是如果，大家都拿到錢就花，那就沒有多餘的貨幣，可供時間上價值交換了，金融系統就又凍結了。

為了維護整個金融體系的正常運轉，必須給控制了消費衝動，併為價值交換提供貨幣的人一定的補償，這就是我們這堂課的第四個知識點“消費補償”。

比如，投帥現在手裡有100塊錢，假設可以買100塊糖。我現在買了，每天吃一顆，可以吃差不多三個多月。

那麼，如果現在不買糖，三個月後再買，還是隻能買100塊糖。那我為啥不立刻就買了，早買早享受啊，老鐵們。

為了支持金融系統運轉，為了實現貨幣在時間上的價值交換，投帥犧牲了自己立刻就能享受糖果的樂趣，多麼大的代價啊。

社會能讓投帥這樣的好人白白犧牲麼？不能吧。

最後，貨幣時間價值的計算，取決於無風險收益的大小和時間的長短。

前面說了，貨幣時間來源於消費補償，那麼這個補償多少才算合適呢？

這個就取決於當前無風險利率的大小和時間的長短了。

注意這個跟投資收益是有區別的，投資收益來源於，我們的第五個知識點“風險補償”。也就是通常說的，一份風險，一份收益。

不會存在一個投資產品A，比另一個投資產品B的風險更低，收益更高；不然所有投資者都會去買入產品A，賣出產品B。

更高的收益，必然會伴隨著更高的風險。

所以，投資收益是投資者承擔了對應風險，所獲得的風險補償。比如，投帥昨天買入的股票，今天漲停價賣出了，賺了10%（股民夢啊）。

但是這10%的收益，是資金的風險補償，不是消費補償，所以不能算做時間價值。

那麼，風險補償怎麼衡量呢？引出第六個知識點“無風險收益”。

前面說“一份風險，一份收益”，但是現實生活中，我們把錢存銀行或者購買國債，這種不承擔風險的投資行為，也可以獲得收益啊。這種不承擔風險得到的收益，就是無風險風險。

無風險收益哪來的呢？就是來自投資者的消費補償。

通常教科書上，會把一年期國債的利率，當做無風險收益。

第七個知識點“風險的概念和分類”：風險就是投資者虧損的可能性，通常分為信用風險、市場風險和流動性風險。

國債是有國家信用作保，國家肯定不會賴賬吧，不存在違約這回事，這就叫無信用風險；

債券到期還本付息，投資者收的金額是預先固定好的，不會受市場波動的影響，這就是無市場風險；

國債可以提前贖回（憑證式），可以在二級市場買賣（記賬式），國債（特別是短期國債）交易量大，流動性好，渠道通暢，不會出現急需用錢卻無法變現的情況，這就是無流動性風險。

綜上

那麼，結合上面三點，讓我們假設一年期國債的收益率是3%，投帥前面買糖果的那100塊錢不花，買成國債，不承擔任何風險，到期之後收入103，這多出的103-100=3塊錢，就是這100元在這一年時間中的時間價值。

以上是計算貨幣時間價值最簡單的一個例子，真正時間價值的計算還會涉及到很多複雜的情況，比如計息方式，付息頻率等等，在此就不展開討論了。

好了，在此我們只是通過一個簡單的概念，串起了一串知識點，希望這篇回單對能讓各位老鐵，對貨幣的時間價值，有一個基本的認識。

我是仁義禮智投，國有商業銀行總行註冊國際投資分析師，有關投資方面的問題歡迎大家相互探討交流。碼字不易，各位老鐵都看到這了，不妨點個贊再走吧。PS：我不是什麼小編，如果嫌ID太長，一定要起個暱稱的話，就叫我投帥吧。。。

仁義禮智投

貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發生的增值，也稱為資金時間價值。

　　貨幣的時間價值(TVM)是指當前持有的一定量的貨幣比未來獲得的等量貨幣具有更高的價值。這是因為，貨幣用於投資可獲得收益，存入銀行可獲得利息，貨幣的購買力會因通貨膨脹的影響改變。

　　專家給出的定義：貨幣的時間價值就是指當前所持有的一定量貨幣比未來獲得的等量貨幣具有更高的價值。從經濟學的角度而言，現在的一單位貨幣與未來的一單位貨幣的購買力之所以不同，是因為要節省現在的一單位貨幣不消費而改在未來消費，則在未來消費時必須有大於一單位的貨幣可供消費，作為彌補延遲消費的貼水。

　　比如，若銀行存款年利率為10％，將今天的1元錢存入銀行，一年以後就會是1.10元。可見，經過一年時間，這1元錢發生了0.1元的增值，今天的1元錢和一年後的1.10元錢等值。資金時間價值的實質是資金週轉使用後的增值額，是資金所有者讓渡資金使用權而參與社會財富分配的一種形式。

夢想的翅膀86362361

[大偵探皮卡丘][大偵探皮卡丘]貨幣時間價值,是指貨幣經歷一定時間的投資和再投資所增加的價值。

理論上,貨幣的時間價值率是沒有風險和沒有通貨膨脹下的社會平均利潤率，貨幣時間價值額是貨幣在生產經營過程中帶來的真實增值額,即一定數額的貨幣與時間價值率的乘積。

1.複利終值和現值

複利是計算利息的一種方法。按照這種方法,每經過一個計息期,要將所生利息入本金再計利息,逐期滾算,俗稱“利滾利”。單利是指只對本金計算利息,而不將以前計息期產生的利息累加到本金中去計算利息的一種計息方法,即利息不再生息。

2.複利終值

複利終值是指現在的特定資金按複利計算的將來一定時間的價值,或者說是現在的一定本金在將來一定時間按複利計算的本金與利息之和,簡稱本利和。

第n年的期終金額為:F=P(1+I)n次方

其中:P—現值或初始值;i報酬率或利率;F一終值或本利和。

上式是計算複利終值的一般公式,其中的(1+i)被稱為複利終值係數或1元的複利終值,用符號(F/P,i,n)表示。例如,(F/P,6%,3)表示利率為6%的3期複利終值的係數。

3.複利現值

複利現值是複利終值的對稱概念,指未來一定時間的特定資金按複利計算的現在價或者說是為取得將來一定本利和現在所需要的本金，複利現值,用符號(P/F,i,n)來表示。例如,(P/F,10%,5)表示利率為10%時5期的複利現值係數。

4.報價利率和有效年利率

複利的計息期間不一定是一年,有可能是季度、月份或日。在複利計算中,如按年複利計息,一年就是一個計息期;如按季複利計息,一季就是一個計息期,一年就有四個計息期。計息期越短,一年中按複利計息的次數就越多,每年的利息額就會越大。

5.報價利率

銀行等金融機構在為利息報價時,通常會提供一個年利率,並且同時提供每年的複利次數。此時金融機構提供的年利率被稱為報價利率,有時也被稱為名義利率，在提供報價利率時,必須同時提供每年的複利次數(或計息期的天數),否則意義是不完整的。

6.計息期利率

計息期利率是指借款人對每1元本金每期支付的利息。它可以是年利率,也可以是半年利率、季度利率、每月或每日利率等。

計息期利率=報價利率/每年複利次數

在按照給定的計息期利率和每年複利次數計算利息時,能夠產生相同結果的每年複利一次的年利率被稱為有效年利率,或者稱為等價年利率。

假設每年複利次數為m

有效年利率={1+報價利率/m}^m-1

7.年金終值和現值

年金是指等額、定期的系列收支。例如,分期付款賒購、分期償還貸款、發放養老金、分期支付工程款、每年相同的銷售收入等,都屬於年金收付形式。按照收付時點和方式的不同可以將年金分為普通年金、預付年金、遞延年金和永續年金等四種。

普通年金又稱後付年金,是指各期期末收付的年金。

8.普通年金終值

普通年金終值是指其最後一次收付時的本利和,它是每次收付的複利終值之和。記為(f/A,I,n)。

重遇飯

同樣是100元錢，現在的100元可比10年後的100元值錢多了，畢竟，每年都有通貨膨脹。（通脹吞噬購買力）

現在拿到100元錢，我可以選擇存銀行定期、存貨幣基金，10年後，連本帶利能拿到的錢比你那時候再給我100元要多。（時間創造額外的利息）

你真以為我會信你10年後給我100元？如果你忘記了，我現在就要拿到這100元（時間會帶來的風險不確定性）

於是，你們會發現，手中的金錢，在經歷一段時間投資後，就會增值，產生價值。

換句話說，今天的錢，永遠比未來的錢更值錢

這就是我們金融常說的貨幣時間價值，

受限於人類壽命並非無窮無盡，時間對每個人都是稀缺資源，

如果你當下能節省出100元，用於投資，

哪怕每年回報率有5%，15年後，也會增值到200元，再過15年，賬戶就有400元。

如果你把自己的消費，推後一個月或者兩個月，

這短短兩個月的時間，也足夠令這筆錢產生出一筆利息。

而物品價格不變的情況下，前期投資回報率越高，所需的購買這件商品的費用就越少，不過，不能一味地上調投資回報率。

因為超出無風險利率的部分都需要承擔風險，回報率越高，承受的風險就會越高，簡單來說，未來有可能比這個回報率要高，但也有可能會比這個投資回報率差很多，出現虧損。

所以當自己的閒錢（如買房首付款、學費）只能短暫停留一到兩個月時，不建議拿這筆閒錢進行高風險投資。

風險和報酬永遠是成正比的，找到最佳的平衡點是投資理財中最高境界。

當你沒有消費慾望時，不要輕易地花掉你現在的錢和投資未來的錢，

當市場找不到好的投資項目時，也不要荒廢手中的錢的時間價值，把錢放在銀行活期中睡大覺，哪怕是存個貨幣基金，其年化收益也比活期利率要高。

當你找朋友借錢時，你真的應該感謝那些無償把錢借給你的朋友，他們基於對你的信任，放棄了貨幣時間價值，甚至賭上你有可能還不上的風險。

當讓自己的錢忙起來時，你才有可能從中獲得更多的財富。趁著自己年輕，趕緊行動起來吧，對個人來說，越早理財越受益。

領導參閱

所謂貨幣的時間價值，就是指貨幣經歷一定時間的投資和再投資後所增加的價值。換句話說，貨幣用於投資並經歷一定時間後會增值，增值部分即為時間價值。舉個例子，你投資了理財產品，時間久了就會產生利息，這些利息就是資金的時間價值。

經常聽到有人說：買房要趁早，不然房價又該漲了。人們在消費時總是具有時間偏好，抱著趕早不趕晚的態度，認為現期消費產生的效用要大於對同樣商品的未來消費產生的效用。

因此，即使相同的1塊錢在今天和未來都能買到相同的商品，其價值卻不相同——因為相同的商品在今天和未來所產生的效用是不相同的，正是人們的時間偏好使貨幣具有了時間價值。

舉個例子，假設今天你可以用1塊錢買個雞蛋，孵化出小雞，接著雞生蛋、蛋生雞，循環往復，那麼第二年的時候你將擁有一個雞場。而雞場的價值遠遠大於1塊錢。所以通常情況下，今天1塊錢的價值要比以後的1塊錢要高。

河南平凡哥

貨幣的時間價值就是指當前所持有的一定量貨幣比未來獲得的等量貨幣具有更高的價值。從經濟學的角度而言，現在的一單位貨幣與未來的一單位貨幣的購買力之所以不同，是因為要節省現在的一單位貨幣不消費而改在未來消費，則在未來消費時必須有大於一單位的貨幣可供消費，作為彌補延遲消費的貼水。

1、貨幣時間價值是資源稀缺性的體現

　　經濟和社會的發展要消耗社會資源，現有的社會資源構成現存社會財富，利用這些社會資源創造出來的將來物質和文化產品構成了將來的社會財富，由於社會資源具有稀缺性特徵，又能夠帶來更多社會產品，所以現在物品的效用要高於未來物品的效用。在貨幣經濟條件下，貨幣是商品的價值體現，現在的貨幣用於支配現在的商品，將來的貨幣用於支配將來的商品，所以現在貨幣的價值自然高於未來貨幣的價值。市場利息率是對平均經濟增長和社會資源稀缺性的反映，也是衡量貨幣時間價值的標準。

　　2、貨幣時間價值是信用貨幣制度下，流通中貨幣的固有特徵

　　在目前的信用貨幣制度下，流通中的貨幣是由中央銀行基礎貨幣和商業銀行體系派生存款共同構成，由於信用貨幣有增加的趨勢，所以貨幣貶值、通貨膨脹成為一種普遍現象，現有貨幣也總是在價值上高於未來貨幣。市場利息率是可貸資金狀況和通貨膨脹水平的反映，反映了貨幣價值隨時間的推移而不斷降低的程度。

　　3、貨幣時間價值是人們認知心理的反映

　　由於人在認識上的侷限性，人們總是對現存事物的感知能力較強，而對未來事物的認識較模糊，結果人們存在一種普遍的心理就是比較重視現在而忽視未來，現在的貨幣能夠支配現在商品滿足人們現實需要，而將來貨幣只能支配將來商品滿足人們將來不確定需要，所以現在單位貨幣價值要高於未來單位貨幣的價值，為使人們放棄現在貨幣及其價值，必須付出一定代價，利息率便是這一代價。

蘇勤有財

貨幣的時間價值是沒有風險和沒有通貨膨脹下的社會平均資金利潤率. 在計量貨幣時間價值時,風險報酬和通貨膨脹因素不應該包括在內。

指貨幣經過一定時間的投資和再投資所增加的價值，稱為資金的時間價值。貨幣的時間價值不產生於生產與製造領域，產生於社會資金的流通領域。

局思想

首先，我們來探討一下貨幣的本質。費雪認為，收入是一切經濟活動的出發點和落腳點，所謂“世間熙熙，皆為利來，世間攘攘，皆為利往”，也是這個道理，因此他將資產定義為“一切可以帶來未來收入的資源”。而收入的最終落腳點是享受，即享受性收入，但基於享受這東西是主觀感受，測量較為困難，因此我們通常會比較貨幣收入。“工資不是收入，用工資換來各式享受的時候才是收入”（費雪，1931）。所以，貨幣只是一個度量工具，它能夠給人帶來享受，帶來收入，這才是重點。整個邏輯鏈條就是：貨幣不是隨隨便便的廢紙，它背後有資產、資源作為支撐，資產、資源能夠給我們帶來收入。那麼收入又是什麼呢？是享受。我們愛享受，所以我們喜歡賺錢，喜歡貨幣~~~其次，貨幣的時間價值，正如題主所說，其表現形式是“當前的1元錢，比1年後的1元錢經濟價值要大一些”，這個價值我們稱為利息。費雪將利息定義為”現時消費與將來消費之間的選擇“，而利率是”現時消費與將來消費進行交換的價格“。我覺得探討貨幣時間價值的前提應該就是這個，一個東西，有當期消費和未來消費的區別，其實說白了，就是因為有時間先後這個問題。這裡不得不說的就是費雪老先生牛逼的思考方式，他的厲害就是將概念層層剝離，抽象出最本質的東西。他先從“純利息”的概念入手。我看樓上有答案提到風險和不確定性，確實，我借你錢，你到時不還怎麼辦，所以你要承諾會多還一點來證明你的誠意。但是，將這個因素剝離，即使特別安全，特別保險的借貸也不會說一點利息都沒有。比如較為安全的國債，這時的利息被看做”純利息（安全貸款的利息）”。費雪認為“純利息”有兩個構成，即“不耐”和“投資機會”。第一，“不耐（impatience)”，即人們都有“現在收入優於未來收入的偏好”，即時間偏好。也就是說，人們都比較偏好當前的消費，費雪認為這是人的天性——人的生命有限，說不定哪天就掛了，還是享受當下的好。因此職業風險較高的從業者“不耐”傾向會較高，比如船員、礦工。除了風險，“不耐”傾向還受收入（包括收入的數量、時間分佈）影響，比如收入較低的人當期消費要高，吃都吃不飽啊，哪有那閒錢留在未來消費。此外，不耐還受個人因素影響，比如習慣、遠見、自制等等。因此，要克服人的“不耐”，就要付出一點兒代價。不耐程度越高，要克服它的代價也越大，利息也越高。一口飯留下來不吃，等著之後釀成酒，不同的人對這一口飯的割捨程度是不一樣的。也就是利息的一個解釋是：讓人們放棄當期消費的代價。第二，投資機會。這個很多人說了，貨幣是種資源，在一定的時間內能夠帶來收入。基於選擇，同樣的資源放在不同的渠道收入是不一樣的。這也是對不耐的一個衝擊：先別拿這部分錢去享受，放到其它地方，能夠帶來收入，有賺錢的機會。所以貨幣的時間價值也體現在這兒。因此，純利息就是由這兩部分構成，而市場的利息就是在純利息的基礎上再加上風險、不確定性等等。這也是貨幣時間價值的由來。經濟學是研究人的活動，那麼概念也應該從人的角度出發，我覺得費雪老先生看的很透啊。。。。

飄向北方的徐

本傑明·弗蘭克說：錢生錢，並且所生之錢會生出更多的錢。這就是貨幣時間價值的本質。貨幣的時間價值（Time value of money）這個概念認為，當前擁有的貨幣比未來收到的同樣金額的貨幣具有更大的價值，因當前擁有的貨幣可以進行投資，複利。即使有通貨膨脹的影響，只要存在投資機會，貨幣的現值就一定大於它的未來價值。

貨幣的時間價值就是指當前所持有的一定量貨幣比未來獲得的等量貨幣具有更高的價值。從經濟學的角度而言，當前的一單位貨幣與未來的一單位貨幣的購買力之所以不同，是因為要節省現在的一單位貨幣不消費而改在未來消費，則在未來消費時必須有大於一單位的貨幣可供消費，作為彌補延遲消費的貼水。

貨幣的時間價值的定義：從量的規定性來看,貨幣的時間價值是沒有風險和沒有通貨膨脹下的社會平均資金利潤率. 在計量貨幣時間價值時,風險報酬和通貨膨脹因素不應該包括在內。

貨幣的時間價值是：指貨幣經過一定時間的投資和再投資所增加的價值，稱為資金的時間價值。貨幣的時間價值不產生於生產與製造領域，產生於社會資金的流通領域。

關鍵字: 一塊錢 宏觀經濟 財經