首先，芯片行業是未來10-20年最優秀的賽道。
在中美的背景下，美國對中國進行全方位的長期技術封鎖已成必然。芯片行業作為科技和技術含量最高的行業，因涉及國家安全，處於這場競爭的最前沿和最核心位置，加之又最具暴利的屬性，因此成為中美兩國的戰略必爭之地，也是未來科技競爭的最關鍵、最焦點領域。2019年，美國封堵中國進口荷蘭光刻機，意圖影響臺積電7納米制程的芯片生產，都是這一戰略競爭之下的具體舉措。
在此背景下，芯片國產化替代是未來10年甚至20年的大趨勢，市場空間極為巨大。目前，我國從國外進口芯片每年在3000億美元左右，合人民幣2萬億。注意，是每年要花2萬億。未來，芯片概念股出現10倍、20倍甚至100倍、1000倍股也並不為奇。
用進口芯片雖然既貴又不安全，但在民用方面也是無奈之舉，可以勉強接受。但軍工芯片涉及國防安全，必須用國產芯片。因此，軍工芯片的國產化任務更為緊迫。
其次，國產芯片概念股價值已經全面重估。
聞泰科技、匯頂科技等1500億左右市值的芯片股（2019年均翻3-4倍），市盈率在80倍至100倍；瀾起科技總市值1200多億，市盈率133倍；韋爾股份市值近1700億，市盈率達400倍；中微公司總市值1000多億，市盈率500多倍；北方華創700多億總市值，市盈率250倍；士蘭微200億總市值，市盈率300倍；北京君正總市值200多億，市盈率230多倍，等等不一而足。
而芯片股平均下來，市盈率也在100倍左右。
至於軍工股的估值，有心的朋友自然清楚。200-300倍市盈率的個股很常見。為什麼，因為具備壟斷性特徵。
再看亞光科技（300123），從業務上看，29家機構調研資料顯示，亞光科技2017年收購的亞光電子是原電子工業部最早建立的半導體器件廠家,是我國第一批研製生產微波芯片、電路及器件的骨幹企業,也是我國軍用微波電路的主要生產定點廠家。50多年來,,始終處在國內軍用射頻微波行業的前列。
亞光電子核心業務為軍用芯片、微波電路、微波器件業務。
其產品主要有各類軍用微波混合集成電路、微波單片集成電路和微波二極管、微波三極管等微波器件產品，廣泛應用於軍用雷達、電子對抗、航空航天、衛星通信、微波通信、廣播電視、微波測量等領域,主要客戶為國內相關軍工院所、軍工廠等。
公司有200多家國內主流軍工客戶，均為軍工集團的科研院所及相關工廠,包括中航工業集團、航天科工集團、航天科技集團、中國電科集團、中船重工集團等。配套產品的覆蓋領域包括雷達、電子對抗、通信導航、遙感遙測等，公司產品基本覆蓋了各個細分領域最領先的整機院所。
公司具有4條軍方認證的國軍標生產線,擁有一條國內最先進的6D數字化微組裝生產線，氮化鎵、砷化鎵等材料芯片90%以上為自主設計及封測，後道線生產設備處於國際先進水平。目前已批量生產的芯片有400多款。注意，芯片產品有400多款，這有多牛。很多企業只一種芯片，估值就達500億甚至1000億。
從估值來看，亞光科技（300123）2019年預計淨利潤2.1-2.6億元。
其中，第4季度淨利1-1.5億。
作為正宗的芯片股，又是具有壟斷性質的軍工概念，按2020年淨利潤4-6億計算，在目前130億市值的情況下，市盈率僅20-30倍，考慮到其軍工屬性的超級壟斷性，屬於嚴重被低估。
2020年公司訂單飽滿，業績大幅超預期概率極大。在目前13元價格基礎上，再上漲3-4倍算是價值迴歸。
從資金面上看，近5個交易日，該股淨流入資金15億以上，僅2月7日大單淨流入就達8億以上，可以看出主力建倉意願非常強烈。
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