新型冠狀肺炎疫情只是一個誘因，隨著5G的逐漸普及，萬物互聯之下的智能產業正在改變人們的生活。足不出戶就能體驗虛擬真實，線下與線上的結合將催生巨大的產業革新。
科技改變生活，互聯網經濟的技術起點是IPV4的網絡技術，雖然其連接效率遠不如未來的5G，但現在無論是5G還是新一代互聯網建設比起以前都有了質的飛躍，在這個技術基礎之上的智能產業也將面臨一個新的突破。具體到行業上，分析認為，在線教育、在線辦公、網上娛樂、智能穿戴都有大機會。
■本報記者 林珂
在線教育：龍頭加速搶佔市場份額
教育部近日發佈2020年春季學期延期開學的通知，要求部屬各高等學校適當推遲2020年春季學期開學時間。受此影響，網絡在線教育成為“宅”在家裡的孩子們首選的學習知識的渠道。與傳統線下教育方式相比，在線教育具有效率高、方便、低門檻、教學資源豐富的特點。實際上近幾年隨著網絡建設的不斷升級，各種各樣新技術運用到網絡在線教學之中，在線教育行業飛快發展，2019年預計市場規模已經超過3000億元。
資本市場的嗅覺也很靈敏，率先開市的港股在線教育概念新東方在線持續大漲，緊隨其後在美國上市的跟誰學也是跟漲近10%。
華西證券分析師唐爽爽認為，短期來看，新型冠狀病毒疫情下，中小學延期開學及線下培訓關閉有利於加速在線教育機構市場滲透率的提高;而中長期來看，在“雙師大班”和“在線小班”兩種盈利模式下，龍頭有望加速搶佔市場份額。
唐爽爽認為，相關受益標的則包括，教育龍頭公司：新東方在線、跟誰學、好未來、有道等;教育信息化公司：佳發教育、拓維信息、天喻信息、三愛富、科大訊飛等;推出在線課程的線下龍頭：中公教育、立思辰、思考樂教育等，重點推薦獲客優勢明顯、轉化率和續班率突出的新東方在線，其他受益標的包括佳發教育、立思辰、科斯伍德。
潛力股精選
昂立教育(600661)K12課外教育機構
A股培訓教育第一股，是一家專注K12課外教育的品牌。經過30多年發展，產品線已涵蓋幼兒、小學、中學生等全科課外輔導。目前昂立教育在上海現已開設200餘家校區，全國設有1000多家合作學校，旗下兼有昂立智立方、昂立少兒、昂立外語等子品牌。方直科技：公司主營業務為中小學同步教育軟件的研發與銷售以及提供網絡在線服務，2015年募資9億元用於教學研雲平臺、同步資源學習系統等項目。日前公告稱，與上海教育出版社、海天出版社、阿里釘釘等單位聯合開放了資源網、資源平臺等系列在線教學全場景應用服務。
佳發教育(300559)智慧教育業務翻倍增長
公司發佈2019年業績預告，預計實現歸屬淨利潤1.9億元-2.1億元，同比增長53.32%-69.46%。全年業績符合預期，但2019年四季度公司預計實現歸屬淨利潤約0.45億元，同比下降4.23%，主要系去年同期確認了青海、江蘇兩大訂單致基數較高。全年公司業績保持高增，主要系智慧招考業務進入新一輪建設的景氣週期。公司作為行業龍頭佔據先發優勢，且新拓展的智慧教育業務快速滲透渠道、呈翻倍式增長。2019年全年，公司智慧招考和智慧教育收入同比增速分別達44%和650%。
立思辰(300010)覆蓋在線職業教育
公司教育業務分為服務大學生的在線職業教育、K12領域的學科應用產品，2月3日，立思辰宣佈旗下豆神大語文在疫情期間向全國中小學生免費提供價值5000元的部編版語文春季同步學線上課程，並將文化節目《豆神時間》所獲收益全數捐贈往武漢疫區。公司語文培訓增長潛力巨大，大語文核心團隊能力出眾、品牌優勢明顯、課程體系完善、模式可複製，業績增長可期。預計2019-2120年公司EPS為0.04、0.38、0.56 元，結合兩種估值方法，給予目標價17.4 元，首次覆蓋，“增持”評級。
在線辦公：市場規模增長可觀
受疫情影響，不少地方已經延遲了開工時間，但對於很多人來說，家庭辦公已經成為常態。在春節假期結束後的第一個工作日，隨著海量組織和企業的早會全面開展，釘釘、企業微信等多個在線辦公軟件一度集體“崩潰”。
根據前瞻產業研究院數據，2018年中國智能移動辦公市場規模在234億元左右，同比增長20.8%;預計2019年該行業市場規模為271億元左右，到2024年市場規模增長到486億元左右，複合增長率為12.4%。
東興證券看好產業鏈公司，具體包括:金山辦公、致遠互聯、泛微網絡、用友網絡、蘇州科達、會暢通訊、齊心集團、真視通、夢網集團、北信源。
潛力股精選
二六三(002467)看好企業雲通信等業務
領先的企業即時通信平臺, 263雲通信作為企業辦公入口,將企業郵箱、即時通信、電話會議、網絡會議、視頻會議、企業網盤等在內的多種通信協作功能融合至同一終端。支持iOS/Android移動端及Windows/ Mac電腦端，隨時隨地高效辦公。中信證券認為，公司未來主要增長動力將位於“企業雲通信”、“國際通信”與“移動轉售”，預測2019-2021年歸母淨利潤為 1.68 億、2.1 億、2.49 億，對應PE 為51/41/34倍，給予公司2020 年目標PE 45 倍，對應目標價7.2元，首次覆蓋給予“增持”評級。
會暢通訊(300578)多方通信服務商
公司的主營業務是國內多方通信服務業務，是目前國內最大的企業級多方通信服務商之一。公司2019 年業績大幅增長，2019 年實現歸母淨利潤 9000 萬元-9480 萬元，同比增長 457.94%–487.70%，其中第4單季度實現歸母淨利潤0.25-0.29 億元，按中值計算，環比增長84.7%。業績增長主要是重組併購兩家子公司帶來的利潤增加，其中明日實業是全球知名的信息通訊類攝像機專業廠商，2019年12月通過華為合格供應商資格認證，其4K 超高清系列攝像機已開始量產出貨，未來給華為的供貨量有望快速增長，同時明日實業也在加速自有品牌在海外市場的拓展，海外業務毛利率有望提高。數智源定位於視頻大數據解決方案提供商，深耕教育、海關等行業應用場景。
金山辦公(688111)雲辦公產業龍頭
國產應用深化+辦公軟件雲化，兩大因素奠定高增基礎。隨著黨政軍市場國產軟件應用的進一步深化，公司憑藉國產辦公軟件的龍頭地位，B 端軟件授權業務有望迎來爆發式增長。同時辦公軟件的雲化是大勢所趨，隨著用戶對協同辦公、文檔在線存儲等的需求的驅動，公司將以雲化業務為抓手，帶動用戶粘性及付費用戶數的不斷提升。預計2019-2020 年實現歸母淨利潤 3.65 億元、6.03 億元，對應 PE 為 227 倍137 倍、137 倍，給予“強烈推薦”評級。
線上娛樂：雲遊戲將大幅增長
目前遊戲市場移動遊戲佔比68%，疫情期間，鼓勵大家春節減少聚會，遊戲場景以家庭為主，遊戲成為線下娛樂活動重要替代品。其中，《王者榮耀》在2020年除夕日活躍用戶數量達到了1.2—1.5億元之間，當日流水約20億元，同比增長 53.8%。頭部重度遊戲《完美世界》 iOS遊戲暢銷榜從 30-40 名上升至最高第 7名。這僅僅是冰山一角，今年春節期間AppStore免費榜中休閒、社交、棋牌遊戲佔比明顯增多，Appstore暢銷榜中此類遊戲比重也大幅上升。
而在5G商用預期之下，網絡娛樂在線遊戲產業將升級為雲遊戲，產業有望迎來新的千億級空間。預計未來三年，中國雲遊戲用戶將保持較高的增長速率，至2021年用戶規模將達3.73億人。而在5G商用推動下，預計2023年中國雲遊戲用戶規模將突破6億人，市場規模有望接近1000億元。
民生證券建議關注遊戲公司完美世界、電魂網絡、遊族網絡、世紀華通、三七互娛、吉比特;建議關注長視頻平臺芒果超媒。
潛力股精選
崑崙萬維(300418)棋牌類遊戲高速增長
公司逐漸在全球範圍內形成了由移動遊戲平臺 (GameArk)、休閒娛樂社交平臺(閒徠互娛)、社交平臺(Grindr)、信息諮詢 (Opera) 等四大業務板塊。東吳證券認為，春節期間受疫情影響，全國線下棋牌館暫停營業，線上棋牌類遊戲市場高速增長，上市公司全資子公司閒徠互娛作為線上棋牌類遊戲龍頭公司，將充分享受此輪線上紅利，為全年業績承諾奠定紮實基礎，並有效助力上市公司全年業績增長穩定性。2019年業績預告符合預期，預計2019年實現歸母淨利潤11.5億至13億元，同比增長14.3%至29.2%。看好公司發展前景，維持“買入”評級，給予2020年22-24倍目標市盈率，上調目標價至29-31元/股。
巨人網絡(002558)AppStore 1月最佳遊戲
今年1月，公司首款次世代手遊《帕斯卡契約》在iOS平臺正式發售，上線即獲蘋果官方全球多地App Store首頁推薦，成為App Store 1月份最佳遊戲。公司今年核心賽道之一的“發行定製賽道”也有一款獨家代理的高品質手遊蓄勢待發，預計二季度推出。同時，依託品牌及平臺優勢，推動全球化佈局。公司通過發行股份購買資產的方式將全球著名的休閒社交棋牌類遊戲龍頭 公 司 Playtika 納 入 旗 下 。Playtika 擁有世界領先的人工智能、大數據分析和機器學習等技術。公司還擁有較強的將知名IP 轉化為遊戲產品的開發能力，儲備了多個優質IP 資源，包括“犬夜叉”、“龍珠”等，為遊戲後續開發運營提供保障。
完美世界(002624)遊戲業務增長35%-40%
2019 年公司在 《完美世界》手遊、《神鵰俠侶2》、《雲夢四時歌》、《新笑傲江湖》等“爆款”遊戲的帶領下，遊戲業務的業績保持了較高增速。2019 年公司遊戲業務預計實現淨利潤18.5 億元-19.2 億元，同比增長 35.22%-40.33%。同時，《我的起源》等自研遊戲獲得了市場較好的口碑，積累了開發團隊經驗。電競業務方面，2019 公司繼續運營《DOTA2》和《CS: GO》等頂級電競IP，並聯合Valve 舉辦多場高級別電競賽事，公司電競業務穩步增長 ， 未 來 可 期 。 預 計2019-2021 年的淨利潤分別為15.17 億 元 、 23.45 億 元 、26.43 億 元 ， 同 比 分 別 增長-11.1%、54.6%、12.7%，對應PE 分別為39倍、25.2倍、22.4倍。看好遊戲行業長期發展，看好公司精品策略、人才資源組織體系、新技術等驅動公司發展，維持“推薦”評級。
智能穿戴：隨時隨地監控健康
“宅”在家怎麼監測自己的身體健康狀況?很簡單，戴一個手環，或者智能手錶，健康監測隨時隨地。眾多海外巨頭早已佈局智能可穿戴醫療以及健康醫療數據平臺，蘋果的AppleWatch只是一塊智能手錶嗎?不是!它和健康數據平臺HealthKit聯線，用戶可以隨時監控自己的身體狀況，類似的還有谷歌的GoogleFit等，用戶基於相關硬件獲取體能生理數據，並通過數據平臺進行分析。
智能可穿戴設備通過大數據、雲計算、物聯網等技術應用，實時採集大量用戶健康數據信息和行為習慣，已然成為未來智慧醫療獲取信息的重要入口。數據顯示,2018年全球智能穿戴市場產品銷量達到了1.722億臺,同比增長27.5%，2019年這個增速將達到35%左右，未來數年也會維持高速增長的態勢。
潛力股精選
飛亞達(000026)智能手錶稀缺標的
國產腕錶旗艦品牌，A 股腕錶+智能手錶稀缺標的公司成立於1987 年，歷史悠久，是國產腕錶知名旗艦品牌，“FIYTA”是世界三大航天表品牌之一。2018 年手錶零售服務業務收入21 億人民幣，佔總收入61%。公司立足“FIYTA”基本盤，堅持多品牌 戰 略 ，強 化 Emile Chouriet、JONAS&VERUS、JEEP、BEIJING 等品牌影響力。其中，“JEEP”智能手錶採用高通無線電技術,打造4G全網獨立通話及運動、導航、支付、健康監測等功能,還與和盈互聯聯合建立了“智能可穿戴技術開發聯合實驗室”。提升細分市場競爭優勢，同時積極開拓智能手錶業務，目前公司是A 股腕錶+智能手錶稀缺標的，預計2020 年手錶零售業務收入增長達18.9%，值得關注。
寶萊特(300246)研發兒童智能溫度計
公司主要產品為監護儀設備、數字心電圖機、胎兒監護儀、脈搏血氧儀及中央監護系統等。在移動醫療方面,通過旗下微康科技打造智慧家庭保健醫療和可穿戴醫療產品，與中國平安簽訂了《平安健康-寶萊特兒童智能溫度計產品戰略合作框架協議》，合作研發兒童智能溫度計產品。目前，公司在全球範圍內形成廣東、江西、江蘇、遼寧、重慶、天津、湖北、德國八大產業基地，血液淨化產業鏈相當完善。2019年，公司在德國的血液淨化產業園基地投入試運營，採用德國乃至歐洲在該領域的先進管理人才、經驗和技術;成為國內血液淨化領域A股上市公司率先取得透析液過濾器(內毒素過濾器)CE證書和國家CFDA註冊證的企業。
樂心醫療(300562)全面佈局健康IOT
樂心成立於2002 年，2016 年上市，現擁有全面而專業的健康IoT 產品線，包括智能手環、醫療級健康手錶、血壓計、血糖儀、體脂秤等，可獲取多維體徵數據以聯合第三方健康醫療服務機構為用戶提供專業化的服務。公司多數產品、產線具備中、美、日、韓及歐盟等地的醫療認證資質。在5G 支撐物聯網興起、智能穿戴日益重視健康監測功能的背景下，看好公司在強化2C 品牌終端業務及國際客戶ODM 業務的同時，一方面通過可穿戴+雲服務拓展醫療、保險等2B 市場，另一方面通過收購聲源切入TWS 藍海市場，2019 年度預計淨利潤同比增長 25%—55%，首次覆蓋給予買入評級。
閱讀更多 金融投資報 的文章
