作者 | 格隆匯 雲中客
數據支持 | 勾股大數據
一場突如其來的疫情，使得今年的春節假期處於“無限續杯”的狀態。然而，家門可以不出，班卻不能不上，經濟更不能停擺。
悄然之間，遠程辦公（雲辦公）成為了當下經濟最熱門的話語。今天就來說說。
1
節後第一週，雲辦公股票表現如何？
從2月3日期，大部分公司便開啟了雲辦公的模式，當天給各大雲辦公平臺出現不同程度流量擁擠甚至服務中斷的情況。
網友戲稱，曾經使出擠奶的勁兒都引不來的流量，現在一場疫情，全有了，真是魔幻。
但這事背後的隱喻似乎更加意味深長，那就是：中國雲辦公的基礎設施，還是相對薄弱。
薄弱不要緊，薄弱就有市場空間，就有賺錢的機會。事實上，素來早鳥知春的資本市場，已經聞風而動了。
先不用理這個市場細分圖，後面我會詳細展開。先說說市場表現。
開市一週以來，最牛的是視頻會議股會暢通信（300578.SZ），五個交易日五連板，高歌猛進。隨後，熱點擴散到協同辦公的概念上，繼而泛微網絡（603039.SH）、金蝶國際（0268.HK）以及用友網絡（600588.SH）也開始熱炒。
科創板新股致遠互聯（688369.SH）也爆炒了一波。但昨日（週五）盤面表現已經比較淡靜。
與會暢通信同屬雲視頻的蘇州科達（603660.SH），本來也是衝著5連板去的；然而到了週四（2月6日）沒能衝上漲停，日內漲幅為9.38%；而轉天週五（2月7日）則盤中炸板，全日倒跌7.5%。這是明顯的獲利操作。
總體來看，雲辦公在剛剛開市的這一週經歷了一波熱炒，但後期分歧已經出現。表明投資者對遠程辦公概念的信心上不一致，有些人選擇落袋為安。
這一波雲辦公的熱炒，節前就能提前佈局的都是神人。首先你要預料到春節假期疫情又一波擴散，你還要預料到企業會以遠程辦公的形式復工，再你還要直到有哪些受益標的。但說實話，多數人做不到這些。不過，熱點持續了一週，追進去的也多少賺了一點，總算是給這個憋屈的假期一點點安慰。接下去要復工了，人們又開始焦慮。
扯遠了。雲辦公大熱，給不少投資者提了個醒，其實雲辦公是一個並不是一個新概念，只是在中國長期以來被忽視。於是這次疫情，會不會像2003年非典興起快遞物流業那樣，成為中國雲辦公興起的一個契機和出發點呢？
2
中國雲辦公市場
雲（Cloud）是一個技術手段，對於辦公起到的是輔助和效率提升的作用，這就好比當初計算機與互聯網技術對辦公的提升優化。雲技術對於辦公的輔助優化主要體現在三個層面，分別是：信息層面、流程層面、以及業務層面。
信息層面包含以下板塊：即時通信、日程管理、工作日誌、以及雲存儲。每個板塊又有各自的細分功能。其中即時通信、視頻會議等功能是疫情當下企業最需要的業務。
流程層面分為流程審批、人事考核、行政公告、以及企業通訊錄等內容。流程的線上管理目前許多企業都在用，例如考勤記錄、審批流程管理、彙報路徑設計等。
至於業務層面，則主要圍繞著營銷、項目管理、財務、現金流、結算等環節。業務層面未來的發展方向是雲營銷。雲營銷系統通過全渠道信息整合的方式為進一步的數據分析提供了基礎。未來雲業務產品將是人工智能及大數據分析等應用的重要基礎之一。
疫情當下，雲辦公成為剛需；而許多雲辦公平臺一方面響應國家號召支援中小企業，另一方面吸引流量和用戶粘性，紛紛為企業提供免費使用期。據億歐智庫統計，截止2 月1日，共有多家廠商對外宣佈免費開放雲辦公軟件，這些免費開放的雲辦公產品當中以即時通訊和視頻會議工具為主。
此次疫情無疑是點燃了雲辦公市場。假如沒有這次疫情，那麼中國雲辦公行業發展運行的自身邏輯又是怎樣的呢？用12個字概括：起步較早，發展緩慢，近期大熱。
1 起步較早
中國雲辦公（遠程辦公）的開端可以追溯到2011年。當時智能手機的概念剛剛興起，而中國的金山軟件公司就發佈了WPS安卓版，比Office早了2年。
2 發展緩慢
但是此後，中國的雲辦公市場並沒有高速增長，相反美國和歐洲等發達經濟體卻逐漸興起了一股SOHO（Small Office, Home Office）的風潮。這就是遠程辦公與雲辦公的概念。
2014年中國雲辦公人數為360萬人；而截至2017年，據估算中國雲辦公市場的人數僅為880萬人，與同期美國雲辦公人數3000萬人差距較大。考慮到兩國人口基數的差異，中國雲辦公的普及率就更低。
3 近期大熱
最近三四年間，隨著中國互聯網產業逐漸走向成熟，且有一些巨頭開始跑出國際領先水平，中國的雲辦公開始轉熱。遠程辦公市場規模從2012年到2017年翻了30倍。且仍然保持著每年50%以上的增速。
此次疫情無疑給已經開始轉熱的雲辦公市場再燒了一把火。
3
重點公司簡介
雲辦公有哪些公司呢？這要先從雲辦公的產業鏈講起。雲辦公的產業鏈上游是硬件製造商、電信運營商、雲計算（IaaS）服務商、以及技術解決方案提供商（例如衛星定位、人臉識別、語音處理等等）。中游包括移動辦公平臺、企業服務商、以及渠道服務商。雲辦公的下游則是企業用戶，包括老闆、管理層、以及員工。
雲辦公的興起，一些上游的硬件製造商和供應商將直接利好。其中，視頻會議、即時通信、協同辦公、雲辦公平臺等板塊是最直接的受益對象。
視頻會議與即時通信，A股市場上有會暢通信、億聯網絡、蘇州科達、好視通、二六三等公司。協同辦公則有泛微、金蝶、用友等傳統軟件商，還有致遠互聯這種科創板新貴。
至於雲辦公平臺提供商，則逃不開的是釘釘、WeWork這些巨頭下的業務條線。釘釘推出比較早了，使用的企業較多，具有先發優勢；而WeWork則憑藉微信的社交與支付兩大能力，成為幫助中小企的業務線上化轉型的有力工具。
下面介紹幾家雲辦公領域重要的公司。
1 蘇州科達
蘇州科達2011年率先把雲計算引入視頻會議，並推出雲視訊解決方案。產品線包括視頻指揮調度系統、視頻圖像大數據雲平臺、雲計算中心級超大型視訊雲平臺、電信級大型視訊雲MCU等。其中，視頻會議產品方面，公司有摩雲視訊品牌及和運營商合作的雲視頻會議產品。
蘇州科達的傳統客戶主要是公檢法等政府機構。私有云主要客戶為政府、大型的央國企等客戶。公有云客戶則以多地辦公的企事業單位、教育機構等為主。混合雲產品則可以應用於企業大規模的混合雲部署、B2B 互聯、G2B 等應用場景。
2 億聯網絡
億聯網絡的優勢在於硬件終端。公司憑藉其傳統的硬件視頻業務，通過與全球各大雲平臺廠商合作，銷售主打硬件終端技術，主要提供通用型產品。主要產品包括SIP話機（個人桌面通信終端）及VCS（Video Convention Service）業務，其中與雲視頻相關的主要是VCS業務。
億聯網絡將目標客戶定位於數量眾多的中小企業客戶，並逐漸向大型、高端客戶延伸，客戶包括美國電信運營商AT&T、Verizon，德國電信、法國電信、英國電信等大運營商，並於近年來與微軟等行業領導者達成戰略合作伙伴關係。
3 會暢通訊
前期與國外視頻會議廠商Webex和Zoom合作，自主研發雲服務平臺，通過收購上游攝像機提供商明日實業和下游行業解決方案提供商數智源，提供軟硬件相結合的遠程視頻會議解決方案，主打雲平臺技術。
除此之外，VPN以及網絡信息安全也是雲辦公概念的重要內容之一，受益標的則有VPN供應商深信服。
4
這波能炒多久？
下週雲辦公還能不能漲？已經有不少人開始刷各地政府的最新公告，假期是否延期，復工是否繼續推遲。
事實上，改變資本市場價格的因素無非就是兩個。一個是短期事件的衝擊，另一個就是長期因素對市場結構的變遷。格雷厄姆講，股票短期是投票器，長期是稱重器。
短期而言，只要是假期還在延期，復工還在推遲，遠程辦公就不會撲街。但是長期來看，這波在家辦公能否改變中國勞動力市場的格局？這就很難講了。
在疫情平息之後，有多少企業開始考慮遠程辦公這種形式，有多少企業開始嘗試遠程辦公，再到雲辦公蔚然成風，需要一個過程。退一步講，有很多行業是沒法雲辦公的。比如房地產。
因此，這次疫情對於雲辦公來講，至多就是一個啟蒙；至於潛在市場的培育、用戶習慣的變遷、以及相關企業的平臺供應與服務能力的提升，都不是一蹴而就的。
另外值得注意的是，許多受益雲辦公的股票並不是單一的“雲辦公概念股”，同時，許多互科技巨頭（阿里騰訊華為平安）都有各自的雲辦公業務。而軟件科技、電子元器件、通信、以及互聯網等行業從節前已經開始了一波漲勢，這波趨勢不一定會隨著雲辦公的概念塵埃落定而消退。
昨日晚間，據Wind披露，截至2月7日（週五）收盤後，會暢通訊的大股東減持計劃已經全部完成。看到這裡，忽然覺得這隻股票本週五連板的走勢點隱隱的蛋疼。
下週一有點懸。
閱讀更多 格隆匯 的文章
