2020-02-09 03:01:13 佚名

野馬和尚

本人假設題主指的是股票投資。國內的股市散戶投資人，堅持價值投資卻依然虧錢，恐怕是絕大多數人而不是少數人的結局。本人也信奉巴菲特的價值投資理論，持有過當時滬市深市的評的最優股分公司的股票湖北新華和東方電子，結果兩者都是作假者，虧錢就可想而知了。個人認為，價值投資一是看公司本身質地和當前股票價格，另一個就是看公司管理人和控制方會不會真正做到公司的收益按股份分配。公司賺了大錢，散戶們真能按股數分到應得份額嗎？若是控股股東把上市作為圈錢或解決資金的手段，把已上市的公司作為繼續圈錢的工具，那散戶就只能以投機的方式參與，而不能以投資方式參與。以投資方式參與虧錢就是大概率事件了。

堅持價值投資的散戶可以考查一下近十年上市的公司的分紅派現有沒有跑贏國債或銀行理財，同時沒有在股市新圈錢的，如果有，那這個公司多半值得價值投資的散戶參與，否則，就呵呵了。

陳燎原776

哈哈，這個問題就有意思了，即便是價值投資也不代表一定能掙錢啊，選股、買賣、倉位、擇時、知行合一哪一個都需要時間的歷練。不是一個代碼就能掙錢的，很多人炒股不是沒有掙到錢而是從掙錢到虧損的。

買點擇時不懂

比如鋰電池龍頭寧德時代，在上升過程中多次爆量，每次爆量後都調整了一段時間，如果不懂2020年鋰電池和特斯拉產業的反轉邏輯，散戶沒幾個能拿得住，如果買在階段高點，那麼面臨的調整時間將是漫長的。比如牛股最高點，很多股票再過幾年也回不了本，再比如中石油，相信買中石油的都是信奉價值投資的吧，結果現在都還沒有解套。

偽價值投資

這個就是自己似懂非懂的原因了，很多人學了一點財務知識就以為投資很簡單，認為自己掌握了價值投資，比如東旭光電、康得新財報中都有存貸雙高，說白了就是一個公司貸款很多存款也很高，這2個白馬股最後也暴雷了，你說獐子島扇貝跑了，買這樣的垃圾公司虧錢很正常，但是買了康得新和東旭光電這樣的白馬股虧錢了卻讓很多人鬱悶。

小技巧不會

有些很基本的股市解套技巧不懂，比如很多白馬股跌多了可以低位補倉，這樣股票在上漲時候就容易解套。很多人要麼喜歡一把梭哈，等跌下來時候沒有錢補倉，要麼就是死扛，這樣即便買的是優秀的公司也很難掙錢。

總結

不是學會了什麼模式什麼戰法就一定能掙錢，股市投資有很多不確定性，沒有什麼放之四海而皆準的方法，擇時、買賣、倉位管理、心態都需要花很長時間。

我是主力控盤分析，師從南京某遊資和廣州某私募基金經理，更多幹貨分享請關注我。

主力控盤分析

價值投資也是需要“擇時擇位”

擇時，說的是介入個股時要配合大盤

擇位，說的是介入個股時個股基本面，技術面是否合適。

我們拿銀行股舉例，首先銀行股基本面基本沒有問題的，也就是我們所說的價值投資，那麼在基本面沒有問題的前提下，我們就可以直接從技術面著手。

首先我們說擇時，銀行股一般都是大盤股，那麼它的走勢基本和上證大盤是相接近的。那麼我們在大盤均線系統開始多頭狀態的時候，我們就可以開始佈局銀行個股。

再次我們說擇位，在銀行股一波下跌以後，看它的形態，日線是否出現了底背離的形態。下跌的浪型是不是已經走完？

如果說個股，日線背離形態形成，下跌浪形也走完了，大盤也是在低位剛啟動，那麼這個時候佈局銀行個股那是肯定是賺錢的。

如果說大盤在高位已經形成了頂背離，就算你價值投資的個股在這個位置也是在一個相對的高位，那你這個時候介入的話，那大概率也需要有浮虧的。

一旦你碰到一次大的回調，那你就算價值投資的個股，浮虧也會比較大，那麼你的心態我就會變，主力再三番五次的洗盤。你忍受不住就會割肉，所有就算你價值投資也會虧損。

那麼我們的建議是什麼呢？我們的建議就是，你做價值投資的個股，你可以以底倉加動倉的形式去配合的做。底倉你可以選擇不動也可以選擇在適當的時候稍微減加。至於動倉你就可以以15分鐘級別做這種小的波段。從而來降低你底倉的成本，這樣再有大機會的時候，你可以重倉去做一個價值投資的個股，那麼在一波大盤拉昇的過程當中，你的獲利會很豐厚。

陳實說

價值投資是給巴菲特說的，他也是這麼說的做的，畢竟他的資金z巨大，對中國來說中國石油最具價值投資的，但是股價跌了N多年了，還沒有回到發行價，另一個是貴州茅臺，目前最高價是1241元，是真正具有投資價值的股票。中國股市是個單邊市，就是隻有上漲才能賺錢，沒有做空機制，而且是個投機市，所以容易形成瘋牛和股災，所以價值投資在中國不容易實現到個人投資者頭上，個人投資者大多被訓練成了短線或中長線的投機者，往往是在具有價值投資的股票上追高買入在恐慌中割肉拋出座了過山車行情，有幾個人把貴州茅臺從50元拿到500元了，更不要說1000元了🎢，不知道我的回答是否滿意

股市心理博弈

有人炒股中，堅持價值投資產生虧錢，就開始懷疑堅持價值投資是否正確？這裡肯定的說，價值投資概念，本身並沒有錯。

炒股堅持價值投資依然會虧錢，原因有多方面因素。但，對價值投資概念理解太過簡單，確是個人投資者，虧錢的重要原因。

為什麼會這樣說呢？

這裡，先從行業面上簡單説。任何一個行業，一個普通人入行，都有一個從理論到實踐的成長過程。是的，炒股這個行業也是如此。

再看一個人，在某個行業的成長過程。個人掌握的知識理論與現實實踐都有個磨合期。當然，磨合期因人而異，有人用時短，有人用時長。炒股磨合期，同理。

成功者總是少數人。那是想成功者中，能完成煉獄般生活的人少。或者說，在成功路上，如唐曾取經，經受住九九八十一磨難考驗者更少。

要知道，通向炒股成功路上，就是在前進中，不斷改錯過程。炒股不是有資金就能夠實現盈利：炒股也不是知道了價值投資概念就可穩賺錢。炒股成功是知識、經驗與磨難三位一體，積累的結晶。

特別應該注意的是，炒股磨合期，任何炒股人，都跳不過去。更不可"無證駕駛"。

對炒股新手或者說股事小白，不要想在股市中，沒經任何風雨，就可一夜暴富，或想“鯉魚跳龍門“。

那麼，炒股者，怎樣堅持價值投資才不虧錢？

出路是縮短炒股知識與炒股實踐的磨合期。如何，才能縮短渡過炒股磨合期?

這需要注意如下三個方面：

一，對價值投資要有正確理解。應該知道，價值投資是實業投資思維，在股市上的應用。炒股時，價值投資，應特別注意股票買入時機的把握。

多次買對，就可縮短炒股磨合期。

二，價值投資理念下，炒股理論知識與股票炒作實戰，兩方面概念上，不可出現錯位。

股事中，常聽到有人說，巴菲特主張的價值投資。其大意是，對一家企業進行財報研究，計算這家企業的真實價值，然後和市場上現實價格進行比較，如果低於市場價格，就去投資買入。

但，此邏輯也是小白投資者，入坑最多之處。

對於真正渡過磨合期，成熟的投資者來說，什麼價格是低？什麼價格是高？自有個人見解。

三，價值投資，具有誘惑性，買賣中更具有欺騙性。

磨合期內很多人過多依賴，各種軟件或K線圖去炒股。這也是不能短時間，走出磨合期的重任原因。

總之，價值投資概念，本身並沒有錯。

磨合期內，只是，在股市中不要想，不經任何風雨，可一夜暴富。切記，更不能，"無證駕駛"。

(友情提示：本信息，不構成任何投資建議。投資者不應以該信息，取代其獨立判斷。或，僅根據該信息作出決策)

股姥爺玩投資二十餘載

為什麼有人堅持價值投資卻依然會虧錢？可能出現的情況有不少，在不知道題主更詳細的情況下，那麼就要各個方向都考慮導致失敗的原因了。在之前問答裡面我們有講過價值投資有哪些方面造成普通投資者進入困難的原因，而堅持卻仍然虧錢，很可能是在這幾個方面出現問題。

一、“堅持”的時間週期其實並不是很久

現在的市場很多投資者都是比較急躁的，一週的短線都有些人不一定可以接受，他們要的可能就是買入就來一個漲停，然後明天漲停，快速獲得利潤。而價值投資時間週期都是用年去算的，不會用月和季去算的，但是對於很多人來說，堅持了幾個周、幾個月、半年甚至一年了，都沒有看到成果，可能就認為“堅持”了很久價值投資卻還是虧錢。對於不同人來說，“堅持了很久”這一句話可能時間週期差別是很大的。

二、選擇的標的並不準確

對於價值投資，要求的專業知識是非常高的，若你只是一個普通投資者，去做價值投資，真的可以找到有真正價值的標的嗎?可能連完整財務數據都看不懂的人，可以憑几個財務數據就判斷出價值所在嗎？真正研究價值投資的機構，每一個行業都需要有非常深厚底子的研究員去專門研究分析的，不是一個人研究所有行業，而是可能幾個人或者一個團隊研究一個行業，這是很多個人投資者所沒有辦法做到的。所以你堅持的價值投資對象，確定是真的研究清楚了？

三、對未來估值的不確定性

價值投資最難的就是對於估值的預期，你選擇價值投資是選擇現在很有價值還是現在沒有價值的公司？現在很有價值的公司價格會直接反饋到股價上面，股價是不可能會低的；而現在沒有價值的公司，沒有資金刻意的炒作，那麼價格並不會高，你要做的就是在現在沒有價值的公司裡面找到未來會有很大價值增長的公司，這是價值投資裡面最困難的地方。

確定未來價值有很大增長空間，還會受到國際經濟、國家政策、相關產品研發、公司運營等等的影響，所以可能當時選擇標的的時候，一切都沒有問題，但是後面卻受到預料之外的因素影響了價值成長的空間甚至出現了負成長，也會造成價值投資出現虧損。這是價值投資不可避免存在的風險。

總結：價值投資失敗的因素有很多，有個人能力的原因，也會有不可避免風險的原因。價值投資並不是很適合普通的投資者，股市中卻大部分是普通投資者，學習技術分析會比價值投資更適合普通投資者一些。沒有任何一種投資方式是可以100%成功的，要想增加自己投資的成功率，唯一的辦法就是不斷學習，不斷強化自己，那麼你就能一步一步向成功靠近。

李曉光

堅持價值投資理論上來講不會虧錢的。價值投資理論的精髓就是“當市場價格低於股票本身的價值的時候我們買進並持有它，等市場價格高於股票本身的價值的時候我們賣出它”。

如果虧錢了只能從兩個方面找原因。一，你是否堅持了，你對堅持是如何定義的。二、你對“價值”是如何定義的。

我們拿貴州茅臺來說，如果你是在2012年7月買進的，那麼一直到2015年3月都是虧損的，在近3年的時間裡能否堅持的住？中國平安從2007年10月買入，一直到2019年都是虧損的，12年的時間都是虧損的。

從這一點上我們可以看到，時間跨度、買入點是對堅持的最大考驗。都說是金子總會發光，但是我們要知道資金是有時間價值的。資金存銀行12年光利息就非常可觀了，不賺50%就已經是虧了的。

07年我們認識了巴菲特，知道了價值投資。07年中石油迴歸A股時，巴菲特以16港元的價格拋掉了港股中國石油股份。當時很多股民認為巴菲特不過如此，亞洲最賺錢的公司怎麼能以16港元的價格拋售呢？於是在A股市場上以48.62的價格創出了中石油的歷史最高價。

很多情況下，我們對價格和價值的判斷出現了誤差，從而導致了虧損。一家上市的公司的估值是變化著的，成長性也是變化著的，所以我們對價格與價值的判斷也應該是變化著的。

希望我的回答對您有所幫助。

山東振杰

既然是投資，就沒有絕對的盈利，價值投資也不例外！

我們知道，“價值投資”玩的最得心應手的就是巴菲特，即使是這樣的股神，他自己也說不能每一次都保證盈利，只能去不斷地是實踐，不斷地積累投資知識，才能更大的去避免損失，從而實現盈利。首先我們瞭解一下什麼是“價值投資”？

價值投資：是一種投資策略，由本傑明·格雷厄姆和多德提出，其重點是透過基本面分析中的概念，例如高股息收益率、低市盈率和低市淨率，去尋找並投資於一些股價被低估了的股票。和價值投資法所對應的是趨勢投資法。

我們舉例說明一下：一名賭徒，在賭場裡因為賭錢贏了1000元，另外有一名農民，通過自己的辛勤勞動，同樣獲得了1000元，那麼這兩個一千元一樣嗎？

兩個1000元當然是一樣的，但是這反應出了不一樣的投資策略，一個是依賴市場趨勢的“賭徒”，一種是靠價值投資的“農民”。

“賭徒”們相信追逐趨勢和時機就能發財，到這種情況不是每次都有的，而“農民”的辦法則相反，他依賴於對投資對象的詳盡價值分析，不太重視市場環境趨勢，只關注投資項目的內在價值，他相信只要投資對象有實力和潛力，自己總會在某一天獲得巨大回報。

但是關注內在價值就可以了嗎？例如在1968年，當時的花旗銀行對當時的有名的科技公司進行了投資，認為只要長期持有，就能取得好的回報，而事實證明並非如此，該虧錢還是會虧錢。

真的得投資者，既不能是純粹的“賭徒”，也不能是純粹的“農民”，他應該是一個在賭局中善於利用市場規律的“農民”。理性價值投資當然應該遵守，但同時還必須要尊重價格變化、敏感捕捉市場趨勢，借用巴菲特的話說，應該“在別人恐懼時我貪婪、在別人貪婪時我恐懼”。

價值投資並不能保證人們一定能賺到錢。價值投資也是充滿了不確定性的。比如一家公司前幾年業績增長良好，但是幾年後就開始業績突鉅虧。在前幾年做價值投資買了這家公司的投資人就是很容易虧損的，價值投資也需要止損。

不要去神話“價值投資”，也不要不相信價值投資，根據巴菲特的交易策略，堅持價值投資是沒錯的，是成功的，你之所以沒成功，沒賺到，可能還和你本身的能力和對市場的嗅覺有關。

無處安放

價值投資是什麼，投資者不關注股票價格的變動，而是關心股票代表的企業價值，投資者投資思維是實業思維，投資者購買股票意味著看好股票公司的長期發展。

那麼為什麼有人堅持價值投資缺依然會虧錢呢？最大的原因是走入了價值投資的誤區。

很多投資人將價值投資簡單化成低PE投資低PB投資，或者將價值投資理解為死守投資。前者的忠實擁躉是格派投資者。這一派以追求絕對低估和破淨為宗旨，這種認知最大的問題是：

1，忽略了企業之間的內在價值差異，這些差異包括行業之間的商業模式差異，行業龍頭由於成長性享受的估值溢價等。2，在信息交換充分的市場內，很難找到合適的標的。常見的案例是：拿週期股的估值和成長股對標，拿平庸企業和龍頭企業對標。

所謂死守投資就是選中一個公司，完全不關注公司和市場的變化，持續守住不動。這種投資的問題是忽略了公司基本面發生的變化。其實價值投資並不如大家想象的那樣輕鬆，買入躺著不管就行了。價值投資者買入資產後需要經常評估資產的內在價值，包括絕對價值和行業相對價值。這些都需要消耗大量的時間去收集資產相關的信息，行業內部信息和宏觀經濟信息等。舉個案例：諾基亞。當年諾基亞在功能機時代的手機領域是一騎絕塵，投資者完全沒有關注行業所發生的變化——以蘋果為首的智能機崛起。只用了短短3年時間，蘋果和三星就把諾基亞這個手機巨頭幹翻在地。還有現在的特斯拉，你們還覺得特斯拉是新能源汽車嗎，為什麼上汽、大眾一潭死水，而特斯拉的出產量越來越高，他和以前的蘋果又有什麼相似之處。

普通投資者，企業家和專業投資者對一家公司的價值認知可以是完全不同的。

最後我給出的建議是：一個核心基礎，一個投資原則，多個估值體系。

一個核心基礎就是你從投資中獲取的利潤到底是來自於公司的成長和股息，還是來自於股票低買高賣的差價。核心基礎是區分價值投資者和投機者的最本質的問題。從這個本質問題衍生出的交易特質就是：投資者多以長期持股為主交易頻率很低，而投機者多以交易為主頻率較高。一個投資的原則就是買入價格必須低於公司價值。對於價值投資者來說，雖然其利潤來源於公司的成長，但是最終兌現價值的時候還是需要依賴價格。所以，買入資產的價格還是需要嚴格遵守必須低於價值的原則，否則很容易虧損。這就是俗話說的好產品要有好的價格，一塊璞玉，價格太高也是沒法買的。最後，解決公司價值的評估方法就需要多個的估值體系了。估值體系可能是各路投資者爭議最大的，也是最不容易說清楚的。這都是看自己的偏好了。

本身價值投資是和人的天性相違背的。價值投資中，價值的實現和投資者的自我證明需要依賴企業的長期發展。這使得價值投資具有非常明顯的延遲享受特性。而這種特性在人群中的比例是非常稀少的。關於延遲享受已經屬於心理學的範疇，這裡不想展開。延遲享受最著名的行為實驗是對幼兒園的小朋友進行的，被測試的孩子被告知父母要離開房間一會兒，桌子上放著一塊糖，父母告訴孩子如果等他們回來後糖沒被吃掉，會給小朋友雙倍的糖果獎勵。隨後父母離開後，攝像機會監控小朋友的行為。最終結果，能夠經得起糖果誘惑的小朋友幾乎是鳳毛麟角。所以，延遲享受本身是人群中一種非常稀少的特性。這種特性對於價值投資者在各種短線利益誘惑面前保持理智有非常重要的作用。

所以，綜上所述，一名優秀的價值投資者需要具備的特質包括：聰明，持之以恆和懂得剋制人性的弱點。但是很遺憾的是，多數人並不同時具備這些特質。所以很多人堅持價值投資會虧錢。

青業

堅持價值投資卻依然會虧錢，主要原因有一下幾方面的原因。

偽價值

價值投資很大概率是會賺錢的，不賺錢，主要原因是持有的公司並不是真正有價值的公司，特別是A股市場上，很多公司看上去有價值，但是實際上背後都是通過財務數據粉刷的效果，去年就有很多所謂的白馬公司成為了黑馬，其主要原因就是這些公司的業績都是財務數據粉刷出來的。這些公司看上去有價值，其實內在價值很低，所以造成了股價大幅度波動，投資這些公司虧錢也就很正常了。

價值高估

價值投資的本質在於，要在低估的時候持有，高估的時候賣出，而很多人在公司估值低估的時候是沒有看到其內在價值的，只有漲上去了，內在價值就出來了，很多公司都是一樣的，比如說某些白酒公司，100元左右的時候持有，那可以說是價值投資，但是很多人在1000元的時候才選擇持有，那是價值投資嗎？明顯不是。價值高估的時候，基本上已經失去了價值投資的必要了，這個也是虧錢的主要原因。