毛佳健

A股沒有價值投資？A股不能長線投資？在A股市場，這些聲音可以用“不絕於耳”形容，太多太多的投資者在否認A股的價值投資，A股的長線可投資性。可是，這些投資者說的是正確的嗎？

個人認為，並不正確。在A股，是能進行長線投資，更加能實現價值投資。往往稱A股不能長線投資以及價值投資的投資者，絕大多數都是“新股民”，並沒有豐富的經驗，對於股市更加不能很好的看待，甚至連投資股票的價值性都沒有考量。但，卻會一次又一次的否認價值投資的存在性。

為什麼說，A股具備長線投資的價值呢？

一、好的股票，具有價值的股票，能長線持有的股票，需要投資者耐下心來考量。

普通投資者一進入到股市中，就渴望在股市中實現大幅盈利。但，真的能實現？難道，盈利靠著“運氣”就能實現？

這就是，錯誤的想法，將股市當做一個“碰運氣”的市場，更沒有正確看待股市。作為一名普通投資者，應當如何正確的看待股市呢？股市，僅僅是實現保值、增值的市場，是剩餘資金實現投資的正規市場，絕對不是一個“賭場”。

那麼，有什麼方式能確認股市就是存在價值投資的呢？

我們以兩家上市公司財務數據以及近些年的股票走勢為例，當然，股市中還有幾十家類似水平的股票，這就需要投資者靜下心來尋找了。

1、這家上市公司歷年的財務數據為20年，營業收入同比增長率沒有一年是負增長，僅僅只有2年為個位數增長，絕大多數年份保持20%以上的增長。是不是很優質呢？我們，再看其他的財務數據。淨利潤，20年間有著163倍的增長。淨利潤同比增長率，這20年來僅僅只有3年的個位數增長，沒有出現過負增長，並且絕大多數年份保持著30%以上的增長速度。

這樣的上市公司，不具有價值嗎？能常年累月的進行增長，不管是成長性還是盈利性、潛力性、價值性、穩定性，均是具備的。這家上市公司，是哪家呢？就是：貴州茅臺。

2、這家上市公司雖然歷年水平中出現了營業收入的負增長，但22年間僅僅只有一次出現負增長，並且多年來保持雙位數增長。淨利潤也是逐年攀升，淨利潤同比增長率歷年也僅僅出現過一次負增長，常年能保持兩位數增長。股息率，更是兩市三板的“奶牛型”上市公司，具有高風險。

這樣的上市公司不具備價值嗎？不管是成長性、穩定性、持續性、價值性還是潛力性均是很強的。這家上市公司就是：格力電器。

如果翻看這兩家上市公司股票價格呢？很清晰的能發現，股票價格有明顯的上漲趨勢。並且，兩市三板中，這類好數據的上市公司不只有這兩家，還有幾十家。

A股是沒有價值投資嗎？真不是。而是投資者沒有將一些具有成長性、穩定性、持續性、價值性與潛力性的價值股尋找出來。

好的股票，具有價值的股票，能長線持有的股票，需要投資者耐下心來尋找與考量。投資，不是碰運氣，是需要“下功夫”的。

二、長線投資的道路上，不僅股票需要價值，更需要一顆堅定的心。

股票，投資需要理由嗎？拋售需要理由嗎？個人認為，不管股票的投資與拋售，都需要理由。如果，沒有理由，是持有還是拋售，都將會是錯誤的選擇。

比如以上講到的兩家上市公司，通過價值性去分析，十年前也能找出來，投資者能穩定持有嗎？更多的是不能。為什麼？因為會“害怕”。上漲了會害怕，下跌了也會害怕，進而不敢持有。

影響股票價格的有兩大因素：1、價值；2、股票供需關係。如果，這家上市公司一直具有價值，為什麼要拋售？

不是A股沒有價值投資，而是在長線投資的道路上，不僅股票需要價值，投資者更需要一顆堅定持有的心。

總結：A股不是沒有價值投資，而是投資者沒有真正意義上尋找價值投資的“本質”。兩市三板中，有很多的好股票，不管是歷年的財務數據，還是分紅派息的情況，還是相關的行業性，都是不錯。但，往往投資者沒有靜下心來在兩市三板中尋找。在長線投資價值股的道路上，不僅股票需要價值，更需要一顆堅定的心。

厚金說

一、平均5-6年一輪週期輪換

歷史數據統計，A股平均5-6年一輪週期輪換，目前已經歷5輪牛熊週期，並經歷“牛市-熊市-震盪市”週期不斷交替過程，目前這輪下跌從15/6/12高點5178點，最大跌幅達到49%且已持續約3年，市場週期過程來看，目前A股仍處於熊市階段，所謂熊市難言底，在未出現明顯市場轉折之時，進場佈局的風險還是比較大，但從調整的浪及時間週期看，處於熊市的磨底階段。

二、市場整體估值處於歷史低位，從A股歷史大底998點、1664點，1849點、2638點四次打底的估值水平如下：

歷史大底998點上證市盈率為：15.98倍；歷史大底1664點上證市盈率為：14.09倍；歷史大底1849點上證市盈率為：10.26倍；歷史大底2638點上證市盈率為：13.50倍；截止2018年7月18日上證市盈率為：13.83倍，最低時候再13.46倍；

深圳指數截止2018年7月18日市盈率為16.58倍，同樣處於歷史最低位水平；目前市盈率16.58倍高於歷史大底1849點和2638點估值；深圳指數最低估時候是在1664點市盈率為13.95倍；深圳指數估計總體區間在14倍至18倍就是處於歷史大底階段；

創業板市盈率為40.57倍；根據A股歷史兩次打底1849點、2638點市盈率分別為26.51倍、69.36倍；由於創業板指數成立才成長几年，估值會相對偏高；但創業指數目前市盈率為40.57倍還是有些偏高。

三、成交量重回前期牛市起點的量能水平，也具備熊市底部的特徵

最後單是從估值水平、指數跌幅等角度看，與前幾次市場底部相似，A股正處於第五輪週期底部區域，也具備中長期投資價值，但最終無論估值底、政策底都要服從市場底，為了更安全穩妥的佈局，需要等到完成轉折出現震盪市的過程，另外佈局行業及方向也是需要斟酌的。

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跑贏大盤的王者

如果資金超億，現在可以慢慢建倉了。

如果資金不足100萬 ，拿著底倉就夠了，讓主力去折騰。主力折騰出大反彈就把底倉也賣給主力，主力繼續打壓就裝死。

從215年6月到現在剛好三年 ，由於中間換了掌門人，改變了新股發行規則 ，應是在大熊市中創造了一個‘慢牛’，發行了700多隻新股。

現在上證指數原形畢露 ，完全爆出了熊市真面目。

既然是大熊市，三年調整時間還不夠 ，也沒有快速下跌以空間換時間(現在連A浪底都還沒破)，在時間和空間都不夠的條件下，現在抄底股市還太危險了。也許等到牛市頂也就剛剛解套。

由於現在點位特殊，很多不懷好意的分析大師已經在叫囂雙重大底 ，在拼命忽悠散戶滿倉了。由於立場不同，利益不同，他們忽悠散戶也是為了完成任務，不可厚非，看穿就行了。

所以大資金可以慢慢建倉了 ，大資金年化收入10%就夠了。散戶還可以去打半年工再來看看上證指數的運行情況也不遲。

晟晾

A股是否已具備中長期投資價值？你怎麼看？這個問題問的好，現在A股大盤到底適不適合買入呢？接下來牛哥給大家分析一下，希望對大家的股市投資有所幫助。

滬指大盤：60分鐘

60分鐘的走勢，非常明顯，目前已經開始拐頭向下，短期調整格局非常明顯， 目前正面臨2740附近60日均線支撐，一旦跌破的話，不排除再次下探2700點的可能性。

日線

日線，目前是處於縮量調整格局，週一出現放量大陽線之後，前天和昨天都是處於縮量調整之中，而今天再次出現中陰線級別的調整，對於後市來說，是不太樂觀的，不排除後市有可能繼 續下探2700點，甚至2653點的可能性。

周線

周線走勢，出現了小幅反彈，但是反彈受阻10日均線壓力，反彈失敗，上分壓力比較大，目前出現衝高回落走勢。

需要注意的是，周線2638點，這個位置非常重要，但是也不排除後市破位的可能性，需要重點關注。

月線

月線，目前是處於大的箱體震盪之中，2638點，不排除跌破的可能性，月線的重要支撐位是2500點趨勢線位置附近，可重點關注。

A股：市盈率：13.80

從A股市盈率角度來看，已經非常接近歷史性底部，而當前的市盈率水平，已經低於2008年的水平，如果滬指大盤跌到2500點附近，那麼市盈率已經會跌到11-10附近，差不多就到了歷史性底部。

A股：成交量：1012億（上證指數）

A股目前成交量1000億左右，已經非常低迷了，很接近歷史性底部區域，所以從這一點來看，我覺得目前這個位置，是可以適當去關注的。

A股是否已具備中長期投資價值？你怎麼看？我個人認為，目前從中長期來看，A股是具備長期投資價值的，以為A股當前的市盈率水平，屬於全球股市最低，嚴重被低估，而且從技術面來看也是嚴重超跌，所以這一點，我覺得A股是可以關注的！

最近問答點贊好少啊，雖然行情不好，但還是希望多多幫忙點贊哦，謝謝！看完點贊，腰纏萬貫，感謝關注！

牛哥說投資

很多人做價值投資喜歡看大盤指數，其實這種投資模式是不正確的。A股80%以上股票不適合超長線價值投資，適合價值投資的股票，不會跟隨大盤指數走。

也就是說，大盤在2000點的時候，很多人認為適合長線價值投資，但在2000點買股票，持有到現在，能賺錢的又有幾個？當然有，買好公司比如，茅臺、恆瑞、高新、片子等還有很多具有價值投資的股票，購買這些股票的人，長期持有，不看大盤仍然賺錢，去年大盤3400點時我買入片仔癀，大盤跌到2800點時，我的股價漲了120%，你說你看大盤指數做價值投資有用嗎？沒有用，價值投資，什麼時候上車都是正確的，賺錢只是時間問題，有人問？茅臺、恆瑞、高新之類的股票什麼時候才會漲到頭？阿洪肯定的告訴你，價值股沒有盡頭，價值股每一次回調都會有人爭搶著買，後面排著隊等著買的人非常多，所以價值股不會大跌，也不可能大跌。

如果大盤在2000點時，購買其他股票的人，持有到現在，估計賺錢的沒幾個，超級大盤股長期原地不動，比如兩桶油，三大銀行，N多年股價還是那樣子，沒有長進。我們再看題材股垃圾股，純屬炒著割韭菜，漲一波跌一波，漲超來長期持股不賣的人等於坐電梯，從哪漲起來的跌回哪裡，很多個股甚至還跌破新低，所以很多2000點時買股票的人，現大大盤2900多點還是虧錢的。

綜上所述，長期價值投資不能看大盤指數，因為A股80%以上股票不適合超長線價值投資，只有極少數上市公司具備超長線投資的價值，所以，要做價值投資就得選A股那部分極少數具備超長線投資價值的股票，好公司，沒有低價等著你買，好公司價格都不低，好公司什麼時候上車都是正確的，盈利只是時間問題。

阿洪168

很明顯，具備！

並且這是A股最好的佈局時刻，也是整個中國目前從房地產走向金融市場的重要關鍵時刻。如果你錯過了十多年前的房地產黃金週期，那麼請不要錯過未來5-10年左右的金融黃金週期了！

第一、從估值來看。

目前的A股已經從估值明顯反映出低估，高價值的投資狀態。市盈率跌至歷史低位，僅次於2013年的最低點，而市淨率PB更是與歷史對比出現了29年裡的新低。

並且從時間上來看，下跌長達到了4年多的時間滿足了一個大級別熊市的標準。跌幅更是達到了53%擠進了歷史大級別熊市的前5位置。

所以，從這些估值來看，目前的A股已經具備了一個大級別熊市的所有條件，成為了歷史上第四個大級別的熊市大底附近，投資佈局的價值非常高。

第二、從週期和形態來看。

任何的市場都是有周期和形態的，我們可以看到A股幾十年過去了，無論漲跌如何變化，但是形態和週期依然沒有變過，無非是每一個形態和週期所持續的時間長短和幅度發生改變而已。

就好比，A股有一個最大的規律就是有熊必有牛，每一次的大級別熊市過後必有大級別的牛市到來。

並且A股的形態無非就三種：

1）牛市上漲形態；

2）熊市下跌形態；

3）底部區域的震盪洗盤形態；

那麼無論從週期還是形態上來看，現在其實都已經進入了一個熊市的末期，牛市的初期，以及一個明顯的底部區域震盪洗盤形態，佈局的價值遠遠大於短線投機和風險。

第三，從未來金融和房產的比重來看！

目前中國所暴露出的3個問題：

第一，中國房產總市值65萬億美元，大約450萬億人民幣，已超過美國+歐盟+日本總和，後者只有60萬億美元。這一數字還是我們國有資產總和66.5萬億人民幣的7倍。

第二，中國股票市值6萬億美元，只有美國+歐盟+日本總和的十分之一左右;

第三，中國房產總市值是股票市值的十倍多，遠超美國、歐盟的1倍。

可見，前期過度依賴於房地產導致了大量的資金流入房地產，鎖死在地產，並且激發了一個大量的貸款和風險。所以現在已經開始調控地產，打壓炒房，抑制過度的資金和槓桿進入房產。

而金融市場的相對國際金融市場的吸金融資能力太低，沒有發揮出自己的真正價值，這個未來勢必需要改善。

《2018中國城市家庭財富健康報告》指出，城市家庭住房佔比達到了77.7%，但在金融投資比重上，佔比僅有11.8%，股票投資比重僅有0.96%、基金投資比重僅有0.38%。

而目前國際上房地產和金融投資比例30比70，而美國的房產投資比例為34.6%，金融為42.6%。

可見國內城市家庭而言，對房產投資依賴度處於非常高的狀態，疏忽金融資產的投資力度，導致房產投資與金融資產投資失衡狀態。

這種比例一定會改變。大家去想象一下。如果改變，中國股市會是什麼樣子的？

綜上，無論從目前的A股估值，投資價值，還是從形態來看，都已經顯示出了超跌，低估、高價值的階段，是一個機會遠遠大於風險的時刻。

再加上遙望未來5-10年中國金融市場和房地產市場的比重改觀，我認為廣大投資者可能已經迎來了一個做多中國，做多中國A股的最好時間點。毫無疑問，現在是A股具備長期投資的佈局黃金時刻了。

琅琊榜首張大仙

在國外成熟國家的股市裡面，投資者都喜歡做長期投資，價值投資。由於籌碼穩定，上市公司業績向好，美國股市也漲了10年，美國長期投資者獲得了豐厚的回報。而近期，由於A股市場的跌迭不休，上證指數已跌落到3000點以下，所以，有很多投資者提出，2900點的A股是否具備長期投資的價值？

事實上，長期投資並非是價值投資，長期投資是你不管這隻股票有沒有投資價值，只要股票上漲趨勢不變，除非是牛市頂部出現，否則你將一直持有它。而價值投資是一定要這隻股票跌出價值來才能買入，但也要長期投資，否則難以獲得大利。長期投資要持有股票期限達一年以上，而短期投資只有一二週甚至一二個月。

而我們認為，在A股市場上價值投資幾乎離不開長期投資，因為如果股市連合理的價值都沒跌出來，投資者若盲目長線投資，這就有點太冒險了。而正是因為A股很少出現“跌出價值”這種情況，所以，廣大股民不敢做長線投資，只能做短線，希望短線來獲得盈利，但短線投資無異於零和博弈的遊戲，風險難測。

現在問題來了，A股在2900點是否具備長線投資價值呢？我們認為，還遠遠不夠。首先，雖然經過了4月底股市的大跌，把很多人在2019年的盈利都掉了，但必竟前期那些股價漲幅過大的股票，還沒有擠淨泡沫，別看這些股票前期漲得如何彪悍，但往往也是股市下跌時的“急先鋒”。現在券商、大金融、科技股、白馬股等一大批股票都在高位築頂，現在說長期投資為時尚早。

再者，長期投資要看趨勢，總不能在趨勢向下時候，長線投資吧。從目前情況看，本輪股市上漲已經結束，進入到了新的調整週期內，未來跌破2440點只是時間問題。原因很簡單，A股向上無力突破，卻遭流動性不足，而且科創板基金、股指期貨、嚴打配資這些利空因素都在暗示，本輪逼空式上漲行情結束，既然行情結束就沒必要現在做長期投資，學會空倉才算是股市高手，修煉的是心態。

再次，長線投資是要看時機的，你一生當中做長線投資的機會只有幾次，並不是天天都有。主要原因是，A股是牛短熊長，就是股市85%是走熊的，只有15%是走牛市。所以，真正高手是不會動不動就滿倉，而多數時間是選擇空倉。同時，高手用的錢都是自己的本金，絕不會使用高槓杆炒股票。

最後，A股市場的上市公司“重融資，輕回報”。近年來，若不是監管者嚴加催促，都不太願意現金分紅，即使現金分紅的股息率也很低，多數連銀行存款利息跟不上。在這種情況下，中國股市長線投資的基礎也不具備，只能選擇短期投機。而作為價值投資者，也只有在絕少時間段是可以逢低建倉，那就是真正的熊市底部區域，只有這時候許多股票都跌出價值來了，這樣就具備了長線投資的可能性。

A股市場在絕大多數時候是不具備長期投資價值。打個比方，2015年下半年買的股票，持有了4年，股價也連跌了好多年，股票市值縮水六七成的不在少數。而目前A股在2900點附近，還處於高位階段，如果在此長期投資，短線投資風險極大，而長期來看，能夠等下輪牛市解放就不錯了，根本賺不到什麼大錢。因為，股市的機會是跌出來的，只有跌出大空間，才能讓長線投資迎來大的機遇。

不執著財經

Ａ股在當下這種情形依然是給少部分個股中長期投資的機會，大部分股票還是沒有長期持有的必要，可以說2653前期低點很難構造出底部趨勢，最多隻是延緩了下跌時間形成一波震盪行情，若展開2653的破位行情，下方還有一定的跌幅空間。

從年初的高點3500多點下跌到3000點經歷了500多點跌幅，如果以3000點為趨勢選擇突破點，畢竟這裡套牢盤太多，那麼跌到2653位置只有300多點跌幅顯然形不成反轉，起碼在當下的環境中下跌的空間遠高於上漲，風險遠大於機會。

只講內部問題，目前的解禁潮包括減持成風都對股市形成影響，IPO的發行繼續抽血中，上市企業的股票質押風險和企業的黑天鵝事件都是眼下股市正在發生的事情，大部分股票在熊市下跌中雖然處在了低位，但是基本上就是進入了流動性不足的情形，股價雖低卻沒有持續上漲的動力，這種股票就缺少了長期持有的必要，也消耗時間。

而2017年權重藍籌牛市後面臨的調整行情還在持續，雖然護盤行為近期加大，但是成交量不足，說明套牢股民太多或者沒有資金願意入市，這時候吸引不了場外資金就要繼續砸坑，砸出讓更多資金入場的理由。

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金美圓的財經筆記

最近A股雷聲隆隆，年報上百億級幾百億級資金竟然是“假”的，相比這下，什麼扇貝跑了，豬餓死了，真是小兒科啊。幾百億資金要是跑扇貝，餓死豬，這得多少啊。但這樣的事情，就是發生了，而且是在曾經的大白馬身上發生了。這讓不少人質疑，A股還有沒有長期投資價值？

從整體看，當前A股正是長期價投最好時期。

注意，這是從整體來看A股當前的估值，不是針對具體某個個股。

上圖是截止到2019年5月20日A股市淨率數據和走勢圖，從圖中可以看出，當前A股整體估值正處於歷史底部區域。從長期價值投資角度看，當前正是逐步進行長期價值投資的最好時期。在頭條悟空回答裡面多次說過，放眼未來幾年看，今天的指數是在山腳下而已。現在應該把閒錢，逐步投資A股，尤其投資A股藍籌指數基金或者ETF。

現在唯一能讓自己失去這次歷史機會的因素，不是別的，正是自己，是自己的貪婪恐懼。

從個別看，需要提高鑑別能力增強風險意識。

有翅膀的不一定都是天使，也有鳥人。這句話用在股市，同樣適用。最近“雙康”暴雷，刷新了人的三觀。造假已經造到了現金上，真是膽大包天，到了沒有王法的地步。好在天網恢恢，疏而不漏，現在全栽了。但普通投資者的損失是巨大的，至於有些董事長說的“你就是來賭博的，我們的股票正適合你”那樣沒心沒肺。進入股市，或多或少有賭的成份，但這不能成為造假和業績差的理由，更不能還回答得振振有辭。不斷提高識別能力，從生活觀察起，只做和自己熟悉的公司，注意分散投資，實在不行，就投資300指數等藍籌指數，從長線價值投資角度，現在進入，風險幾乎等於0。

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投資悟道

回答時間：4月22日

三大指數全天高開低走，表現低於預期。房地產產業鏈及大金融全線下跌，上證50指數呈現單邊下行態勢。與主板不同，得益於豬肉以及部分科技股的帶動，創業板表現稍顯強勢。

市場的大跌主要由兩類股所致：

①大金融，具體包括銀行、保險、證券。

不成功便成仁，以證券為核心的大金融終究還是沒能帶領滬指反擊3300點整數關口。本輪指數的推升主要是流動性改善所致，並非盈利性轉向。從目前來看，儘管貨幣政策還不太可能轉向，但一季度經濟復甦之後，“放水”的節奏無疑會放緩，這是今天大金融板塊暴跌的主因。

②房地產產業鏈，具體包括上游鋼鐵、水泥、建材，中游開發商，下游家電家居等。

4月19日召開的中央政治局會議上，高層再度提出“房住不炒”，直接影響市場對於整個房地產產業鏈的預期。將一季報經濟數據同2018年全年增速相比，提高的只有房地產投資和基建投資。而這兩大需求中，房地產對一季度經濟的拉動作用更大。

因此，這裡是存在一個預期差的。市場在一系列政策的影響之下，對於房地產的未來是極度悲觀的，但經濟的增長仍然需要房地產來拉動，完全脫離是不現實的。今天房地產產業鏈的暴跌只是情緒上的宣洩，後期經濟數據會證偽，一線房企以及家電龍頭此輪跌下來仍然是配置良機。

此外，需要特別注意的是，4月30日之前是主板披露年報的最後時間段，與中小創提前發佈預告集中“暴雷”不同，主板近期出現“暴雷”的概率極大，近期承壓是必然的。結合滬指日K線圖來看，今天的放量中陰較好的消化了市場的擔憂。

本週繼續下行的空間有限，預計週二週三有弱反彈，但預期不宜過高。臨近“五一”小長假，主力發動大級別反彈的概率極低，建議降低倉位至5成以內，轉向防守。

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