1、受疫情影响，远程办公等云应用发挥积极作用，或超预期发展根据新浪科技，疫情促使远程办公、在线教育、在线医疗、远程算力开放等互联网在线应用近期业务量大增，相关公司的用户在线数同比几倍增长。
我们认为：短期看，用户在线访问带来对底层云计算设施需求的大幅增长阿里、腾讯等云计算服务商近期均迅速加大了云计算资源的投放；中长期来看，2020 年是国内 5G 规模商用元年，未来几年将是新一轮流量高增长的时期。我们认为流量侧短期和长期需求共振，相关产业链公司迎来投资机遇。
2、信通院《5G 安全报告》发布，系统展望 5G 应用的安全方案
根据中国信通院官网信息，2 月 5 日，中国信通院和 IMT-2020(5G)推进组联合发布了《5G 安全报告》，报告系统地梳理了 5G 关键技术、典型应用场景及产业生态的安全风险，提出了安全理念和应对思路措施，并对后续加强各方互信合作，更好地推动 5G 发展与安全进行了展望和倡议。
我们认为：2020 年是国内 5G 规模商用元年，未来几年预计将是基于 5G 网络的各项应用快速发展落地的年份。相比过去几次网络代次，本次报告将 5G 网络应用下的安全问题提高到更高程度，预示 5G 应用的重要性和复杂性，也将迎来更多的投资机遇。
近期建议积极关注远程办公及相关远程应用等带来的流量增长背后的云计算基础设施需求超预期增长。此外，持续重点关注运营商和设备商近期对于 5G 基站的招标推进，相关产业链进入业绩兑现期，重点关注集采份额或者金额超预期标的。
结合各板块、各公司的估值与成长匹配情况，建议如下：
1、5G 相关设备器件：
1）主设备：中兴通讯、烽火通信；
2）天线射频领域：重点推荐：沪电股份、世嘉科技、通宇通讯、深南电路、科创新源、俊知集团（港股）；胜宏科技、生益科技、华正新材、天和防务
等；
3）光通信领域：重点推荐：中际旭创（全球数通光模块龙头，5G 重要突破）、新易盛、太辰光、剑桥科技、天孚通信（上游器件龙头）、光迅科技（全产业链龙头，高端芯片有望突破）、博创科技等；
2、5G 边缘生态：
重点推荐：星网锐捷、华体科技、天源迪科、中嘉博创；建议关注：中国铁塔（港股）、三维通信、宝信软件（计算机团队覆盖）、网宿科技、城地股份、数据港等。
3、5G 应用端：
1）云计算/云视频：重点推荐：亿联网络、光环新网、梦网集团、深信服
2）物联网：重点推荐：移为通信、广和通、移远通信、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰（机械团队覆盖）；建议关注：威胜信息、有方科技、映翰通、金卡智能等；
4、专网通信：重点推荐：海能达；
5、军工通信领域：推荐：海格通信、红相股份。
浪潮信息：公司是国内服务器绝对龙头，根据 Gartner 的数据，其 2017 年出货量稳居全球第三，增速全球第一。其 2017 年的销售额和出货量增长率，就分别达到了81.7%和 50%，在云计算加速发展的大背景下，对于 x86 服务器需求持续保持高位，也使得公司业绩快速增长，另外公司大力布局 AI 服务器，在 BAT 中取得较大的市场份额。风险提示：AI 服务器出货量不达预期。
安恒信息：公司是一家信息安全技术服务商，提供应用安全、数据库安全、网站安全监测、安全管理平台等整体解决方案，公司的产品包括网络信息安全基础产品(网络信息安全防护单品、网络信息安全检测单品)、网络信息安全平台以及网络信息安全服务，各产品线在行业中均形成了较强的竞争力。公司“新服务”方向针对网络安全形势、政企用户需求的变化以及网络安全建设模式的改变，从提供专业产品向提供专业服务模式进行转变，为用户提供从安全规划、安全设计、安全建设到安全运营的一站式专业安全服务。风险提示：信息安全需求下滑，安全服务拓展缓慢。
诚迈科技：公司成立于 2006 年 9 月，专注于智能手机、智能汽车、智能硬件、人工智能以及移动互联网领域的嵌入式软件技术研发与创新，致力于为客户提供全生命周期的解决方案。公司与主流知名移动芯片厂商、移动终端设备厂商、汽车厂商以及移动互联网厂商建立了长期稳定的合作关系。10 月 1 日，公司发布公告，拟与武汉深之度共同以股权出资设立新公司，从事软件研发。武汉深之度科技有限公司专注于操作系统的开发等业务。风险提示：子公司研发不达预期。
广电运通：公司主营业务覆盖智能金融、交通出行、公共安全、政务便民以及大文旅、新零售等领域，致力为全球客户提供运营服务、大数据解决方案以及各种智能终端设备，是国内领先的行业人工智能解决方案提供商。公司从国内银行 ATM 市场起步，自主研发钞票识别核心技术，并积极探索海外市场，横向拓展营运业务、轨道交通业务。围绕行业多元化，公司推动设备维保业务独立运作，并通过内延外购，形成金融服务外包全产业链。风险提示：金融机具需求恢复不达预期。
恒为科技：公司是国内领先的网络可视化基础架构以及嵌入式与融合计算平台提供商，致力于为信息安全、无线网络、网络通信、特种设备、云计算与视频等领域提供业界领先的产品和解决方案。公司的网络可视化基础架构产品涵盖网络可视化应用系统的基础设备、核心模块及解决方案，主要包括针对宽带互联网、移动网互联网、企业网和行业专网等不同标准不同规模的网络，在各种网络接口进行流量数据的采集、分流、分析和管理的设备、模块与相关软件。风险提示：运营商招标采购进度低于预期。
中新赛克：公司致力于信息网络的智能管理与安全防护，通过数据类通讯产品的定制服务及相关增值业务的开发，为安全领域的整体解决方案供应商。秉承数据通讯技术的软硬件基础，中新赛克专注于大容量智能网卡及分流设备、无线增值业务、宽带增值业务的研发和市场拓展，为运营商和行业用户提供成熟的通信安全保障解决方案和一站式的服务。国内市场，中新赛克已有完整的销售及服务体系，与运营商及网络安全市场重点客户建立长期稳定的战略合作关系，深入客户实现零距离开发和服务。海外市场，中新赛克在多个国家及地区有分支机构，提供从商务策划至本地化项目支持的一站式服务。风险提示：运营商招标采购进度低于预期。
创业慧康：公司一直专注于医疗卫生行业的信息化建设业务，主要业务分为医疗卫生信息化应用软件和基于信息技术的系统集成业务。公司拥有一支由医疗卫生行业专家领衔，众多相关专业技术人员组成的团队，具有强大的技术研发能力和丰富的项目实施经验。先后承担了国家电子发展基金项目、国家高新技术产业化项目、国家火炬计划项目、国家创新基金项目等 40 多项国家、省、市级重大技术研发项目。风险提示：医疗信息化需求难以持续。
风险提示：5G 产业和商用进度低于预期，贸易战不确定风险。
閱讀更多 呈點 的文章
