受春節加上新冠肺炎疫情這兩大疊加因素影響，1月份CPI增長明顯。2月10日，國家統計局發佈的2020年1月份全國CPI數據顯示，今年1月，CPI同比上漲5.4%，漲幅比上月擴大0.9個百分點。
值得關注的是，此次CPI月度同比漲幅是繼2011年10月份之後首次破“5”，同時，也超過了2019年3%的目標。
時值疫情防控攻堅期，未來疫情會否對部分商品價格產生階段性影響，從而引發物價全面持續上漲？當前，不少企業遭遇發展上的挑戰，中國經濟也面臨下行壓力，貨幣政策和財政政策下一步要如何發力？
疫情疊加春節推漲CPI破“5”
“同比漲幅擴大，既有春節及新冠肺炎疫情影響的因素，也有今年與去年春節錯月、去年對比基數較低的因素。”國家統計局城市司高級統計師董莉娟說。
在漲價因素中，記者看到，食品價格的上漲是主因。受春節和新冠肺炎疫情影響，食品價格環比上漲3.5%，漲幅比上月擴大1.9個百分點，影響總指數上漲0.59個百分點。
去年因非洲豬瘟等因素，豬肉價格一路上漲。去年年底，隨著一系列保供穩價措施，豬肉價格出現回落。但步入2020年後，由於春節到來，1月份豬肉價格出現了小幅反彈。根據統計局數據顯示，1月，豬肉價格上漲116％，漲幅提高19個百分點，影響CPI上漲約2.76個百分點。
值得一提的是，食品價格內部也有較大分化，豬肉價格同比漲幅較大，鮮菜價格繼續攀升，同比上漲17.1％，但鮮果價格有所回落。據董莉娟介紹，1月份，鮮果價格同比下降5%，連續4個月下降；雞蛋價格上漲2.8%，漲幅回落4.5個百分點。
CPI上漲也與新冠肺炎疫情影響有關。從更能反映短期變動的環比數據來看，CPI由上月的環比持平轉為環比上漲1.4%。
中國社科院大學金融研究所所長、經濟學院教授李永森對中華工商時報記者表示，疫情是近期物價上漲的關鍵因素之一，受疫情影響，導致居民消費品生產不足，且部分地區道路物流中斷，供給不足，同時疊加恐慌性搶購需求，推動了物價短期上漲。
非食品中，春節前居民出行和旅遊需求增加，以及部分服務人員返鄉，也導致了1月份交通、文化娛樂、服務等價格上漲。
此外，專家分析，去年春節在2月，而今年春節在1月，春節錯月和低基數是影響1月份CPI漲幅的主要因素之一。
有望逐步回落到穩定可控水平
春節已過，但新冠肺炎疫情仍在攻堅階段，未來疫情會否對部分商品價格產生階段性影響，但從而引發物價全面持續上漲，這也是當前公眾較為擔憂的問題。
但通過梳理可以看到，近一段時間以來，各部門、各地區也積極採取保供穩價措施，各地高度重視“菜籃子”商品供應，積極暢通物流，加大市場監管力度，嚴懲哄抬物價等價格違法行為，這都有利於平抑短期物價。
商務部市場運行司副司長王斌介紹，商務部會同有關部門和地方指導零售企業及時調運補貨，及時向社會發布市場供給情況，引導消費者理性消費，穩定市場預期。目前，全國生活必需品市場供應總體充足，品種豐富，價格基本平穩。
多位市場分析師認為，隨著交通物流、企業相繼復工，春節因素消退，2月CPI大概率會下降，全年物價將呈前高後低走勢。
李永森表示，短期內，物價走勢依然受抗疫的進展的影響，隨時最嚴峻時期度過之後，總體上，隨著各行各業的企業陸續復工，供應將快速跟上，需求則趨於穩定，物價上漲的壓力將會有所緩解。
華泰證券首席宏觀分析師李超預計，1月大概率是全年CPI高點。2月中旬各地將陸續復工，但疫情影響仍在，服務類產業的供給和需求均受到影響。不過他仍然認為，今年CPI高點可能在年初，隨後平緩下行。
招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，1月CPI同比增速升至5.4%，大概率是本輪峰值，之後將趨於回落。他預計一季度結束後將回落到4.0%；二季度結束後將回落到3.0%。
業內人士普遍認為，從供給來看，國內工農業生產總體平穩,市場供應充足,物價平穩運行具有堅實基礎，長遠看，會逐步回落到穩定可控水平。
貨幣財政政策仍有放鬆空間
疫情不僅影響CPI走勢，也給經濟帶來較大的下行壓力。多位專家預測，應對疫情給經濟帶來的影響，有關部門可能會採取較為寬鬆的貨幣政策和財政政策。
貨幣政策下一步操作重點是什麼？或可從此前央行的公開表態中看出一二。2月7日，人民銀行副行長潘功勝在國務院新聞辦召開的新聞發佈會上表示，我國有充足的政策工具應對經濟下降的壓力，在國際主要經濟體中，我國的貨幣政策仍然是少數處於常態化貨幣政策的國家。
對於下一步貨幣政策操作，潘功勝點出三方面重點，一是加大逆週期調節強度，保持流動性合理充裕，為實體經濟提供良好的貨幣金融環境；二是進一步深化利率市場化改革，完善市場報價利率傳導機制，提高貨幣政策傳導效率，降低社會融資成本；三是繼續發揮結構性貨幣政策工具作用，像定向降準、再貸款、再貼現這樣一些結構性貨幣政策工具的引導作用，加大對國民經濟重點領域和薄弱環節的支持力度。
記者注意到，面對疫情帶來的衝擊，央行近期加大了逆週期調節力度，在2月3日、4日，超預期開展公開市場操作，兩天累計投放了1.7萬億元流動性。
針對貨幣政策，李永森建議，近期貨幣政策應通過靈活運用存款準備金率、貸款利率、公開市場業務等工具手段致力於防風險，包括防範金融風險以及企業持續經營風險；穩生產，為企業恢復生產、保證供應提供流動性支持，保持流動性充足，保證企業尤其是中小企業的經營資金鍊條的正常性。
財政政策方面，財政部副部長餘蔚平此前公開表示，將及時研究解決企業反映的突出問題，堅決把該減的稅減到位，把該降的費降到位，持續發揮減稅降費的政策效應。
中金宏觀分析認為，在工業企業延遲開工、服務業需求受衝擊的情況下，企業現金流壓力明顯增大。因此，貨幣政策確實有必要維護流動性合理充裕，並且隨著事態的發展，甚至可能需要進一步放鬆、以對沖增長面臨的下行壓力。
在中金宏觀看來，目前逆回購利率比2017年初水平高出15個基點，仍有下行空間。短期內，貨幣與財政政策均有必要加大寬鬆力度，以對沖總需求“驟降”帶來的現金流壓力，尤其應在緩解企業融資難度、降低融資成本、減輕企業稅負、加強“紓困”支持等方面進行對沖。
在當前的時點，中金宏觀認為，貨幣與財政政策釋放明確的寬鬆信號，有助於穩定企業和消費者信心、經濟增長與通脹預期、以及就業市場的前景。
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