旗幟飛舞

科創版對a股市場個人覺得有種狼來了的感覺，對市場的本質是不會有任何改變的，資金永遠都是逐利的，不會讓市場產生太大變化，公司質地優良，盈利能力強的公司市場還是會給予更高的估值，棄劣擇優才是永遠都是市場恆定不變的法則。

科創版能讓企業融資變得門檻更低，能避免一些企業度過黃金髮展期後再來融資，如a股上工業富聯這樣的巨無霸上市，對融資市場來說就是頭成年後的獨角獸，如果在它幼年期進入市場，融資壓力更小，投資者可以享受它成長帶來的回報。科創版就是要讓未來的獨角獸在幼年期來市場，讓投資者一起見證成長！

我們投資者也要時刻關注這些公司的盈利能力，絕大部分的公司是無法成為行業的獨角獸的，概率上講風險也大，投資者還是應該投資自己熟悉的領域，這樣風險可控性要高些！

夢斷北橋

說句心裡話：不管科創板還是軍工板上市，記住：都是特大利空，因為市場資金不足，冷不丁，推出一個科創板塊來，你說，市場資金從哪裡來？

尤其是中國股指期貨的推出，看空也賺錢，本來中國經濟存在著許多不確定因素，對於看空的機構來說，在這個缺乏場內資金非常時期，看空也賺錢，而且，還沒有任何的風險，機構何不看空？所以說，在中國只要有股指期貨的存在，科創板的推出，就是天大的利空，此時的任何利好都是利空，因為股指期貨在2011年，2012年，2013年，2014年，這些年裡天天砸盤，壞事做絕。你說，中國A股哪年不被股指期貨砸得頭破血流？散戶哪年不在被莊家割韭菜？其實，經驗告訴我們，A股只有單邊上行，才是唯一的出路，否則，散戶，還是遠離股市為好，因為股指期貨的推出，原本就不想給散戶一個公平合理的機會，結果，讓散戶一不能看空，二隻能看多，所以，最後，吃虧，倒黴的還是散戶。因此，建議證監會，把這些年使用股指期貨讓股民虧損的錢，還給散戶，還給中國投資者一個公道。

因此，在市場資金不足的情況下，尤其受股指期貨的影響，對散戶來說，科創板的推出，無疑是一個壞消息。

劉年14

科創板自宣佈設立以來，受到了廣大投資者的關注與追捧。一直以來的熱度，也是沒有下降，A股上市公司現在凡遇到科創板最新信息時還能往上漲上一漲。那麼，科創板開板對A股有何影響，對散戶究竟是好是壞呢？

一、瞭解科創板開板對A股的影響，就需要了解科創板的制度是怎樣的！

與很多投資者交流過，也問過他們一些問題：1、瞭解科創板嗎？絕大多數的投資者的回答：並不瞭解，現在熱度正盛，想借著開板之後投機一把；2、相關科創板概念股上漲幅度很好，相信科創板市場的上漲也會很好；3、了不瞭解科創板上市公司的上市要求以及打新、交易規則？絕大多數並不瞭解。

既然所有的問題擺在面前，均是不清楚、不知道，為什麼還要去科創板呢？大多數投資者的回答會是：看好這個板塊。那麼，我們就來了解了解科創板的制度到底是怎樣的，對A股的影響又會是如何？

1、科創板投資者具有一定的門檻，連續20個交易日賬戶資產不低於50萬，並且參與證券投資2年以上；

2、上市公司發行股本總額不低於3000萬，首次發行股本總額在25%以上，股本總額超過4億元比例可調節在10%以上。當然，還需要滿足科創板的5套市值及財務指標體系：①、市值＋淨利潤：市值大於或等於10億元；②、市值＋收入＋研發費用：市值大於或等於15億元，研發投入合計佔營業收入大於或等於15%；③、預計市值＋現金流：市值大於或等於20億元，營業收入大於等於3億元，最近三年現金流大於或等於1億元；④、市值＋收入：市值大於或等於30億元，最近一年營業收入大於或等於3億元；⑤、預計市值大於40億元，產品未來市場空間大，並且有知名投資機構投資；

3、不再是23倍市盈率定價，以向市場詢價的方式定價；

4、交易制度仍舊是T+1，但漲跌幅發生了改變，上市前五個交易日不設漲跌幅，第6個交易日開始±20%漲跌幅；

5、大股東減持做出了改變：①、首發前的公司股份，上市後鎖定期為12個月；②、董高監高管在職上市12個月內以及離職6個月內不能進行轉讓股份；③、控股股東以及核心技術人員的股份鎖定期為36個月，如果36個月之後公司還未實現盈利，再鎖定24個月；④、每位股東每年不得在二級市場中減持總股本的1%，非公開轉讓股份不受限制；④、大宗交易的投資方，鎖定期為12個月。

6、退市制度也發生了改變，最快一年退市，並且營業收入跟主營業務無關的上市公司也具有一定的退市風險；

7、允許同股不同權；

8、註冊制，審核方式為：問詢式＋電子化＋分行業。

現在已經有119家科創板問詢公司，分別是（厚金個人製圖，見下圖）：

二、科創板是“先行”，對A股市好事，更對散戶投資者是好事，但絕大部分散戶並不能參與其中。

科創板對A股是好事，很多投資者認為科創板對A股具有很大的“抽血”作用，但個人並不這樣認為，認為科創板是先行，未來A股也會效仿。怎麼講？上述中講到了科創板的一些列規則，其中就有一項是股東每年只能減持1%的股份，這區別現在A股上市公司減持規定。主板上市公司一旦有較大比例的解禁，很容易發生“套現”行為，並且還有股票價格上漲以後，也會容易發生大股東“套現”行為。這樣的規定就有力的規避了“套現”行為。還具有“史上最嚴退市”，最快一年退市，能更好的引導價值投資，而不是投機。

這樣的規定對A股而言可以說是巨大的好事。再加上具有一定的投資者門檻，50萬資金以上以及24個月的投資經驗。能更有利的規避“情緒化”投資。A股市場的投資者結構是怎樣的？2018年有這樣一項數據，A股賬戶大約有1.5億戶，其中95%的投資者為低於50萬元資金的投資者。也就是說A股絕大多數的投資者是散戶投資者，而不是專業投資者。而散戶投資者最明顯的缺點是什麼？就是“情緒化”投資。科創板的投資者更為專業化，雖然上市前五個交易日不設漲跌幅限制以及第六個交易日漲跌幅為±20%，但投資者結構更加專業化，影響並不大。

當然，還有就是註冊制的上市規則，這能更好的解決IPO“堰塞湖”問題。而“同股不同權”允許上市制度呢？新興公司很多在初創時進行融資而降低主創人員的股份，公司實行的是股份與股權的劃分，科創板允許同股不同權區別主板市場的同股同權的規則，更有利的為新興公司進行融資，可以說是主板市場的“填充”。

總結：科創板的開板不管是對A股還是對散戶投資者都是好事，不管是從上市規則還是投資者規則，長期利好股市，也利好散戶投資者。

厚金說

科創板開板在股市行情走勢上不會對其他板塊造成任何影響，該跌的照跌不誤，該漲的一樣漲，科創板開通之後對當前現有的A股市場起到的作用只有一點：“資金分流”。一個池塘水就那麼多，一個板塊是這些，兩個，三個，四個一樣還是那麼些，總量不變資金卻層層分流，這跟物理中的並聯電路一個道理，電源電流不變，並聯上去的電器越多分配給每個用電器的電流就越小。

科創板的設計的目的同其他板塊沒有任何差別，主要就是為那些急需資金的企業提供一個便捷的融資平臺，讓他們可以幾乎用0成本拿到自己急需的發展資金解決他們的融資困難，把銀行不願意承擔的風險推給市場，既解決了銀行的放貸風險又滿足了市場風險資金的需要，一舉兩得。

在散戶的角度看科創板無非就是新開闢了一塊新的“韭菜”培植地，在遊戲規則方面沒有任何改變，被收割的永遠不可能蛻變成收割者。主板虧了指望中小板，中小板不行又期望創業板，對創業板失望了又瞄向科創板，主板無法盈利換成其他板塊又能如何？資本市場中的散戶永遠是個任由宰割的弱勢群體，這點到那都不會有任何改變。

雪狐財經

這個問題，我來回答。我先來回答一下，科創板開板對A股的影響吧。

我覺得創業板開板對A股的影響還是很大的。第一個是分流了二級市場的資金。這個對A股不是特別有利。因為科創板要比A股的審核同比偏松，只要你是科技型的企業，就可以爭取上市。但是同樣科技型企業，也會面臨不成熟的風險。可能有一天不小心，說倒閉就倒閉了。對吧。當然我這個是我單方面的想法，不能作數。我相信，科創板也會創造出很多優秀的企業。我想這個也是我們國家推出科創板的初衷。

那麼科創板對A股的第二個影響，這個是比較有利的，就是讓我們的A股，具備多樣化。這是算第二個好處吧。只不過，由於我們的科創板推出的時間，比較緊迫，同時在市場上還沒有真正實踐的經驗，也算是摸著石頭過河的一個創新之舉， 後面可能會面臨更多的針對科創板的政策調整。所以，這點，也是大家要去關注的。

接下來，我來說說這個科創板開通對散戶的影響吧。我們問題問的是是好是壞，對吧。其實對於散戶來講，什麼叫好，就是賺錢就是好、不要欺騙就好、哪怕輸錢也不要輸的不明不白。那至於能不能在科創板賺到錢，現在誰都不知道。但是從科創板交易規則的角度上來說的話，科創板和主板對比的話，賭性更強，因為上市前幾日，每天不設漲跌幅限制。五天以後。每天的漲跌幅設置是百分之20，所以，從輸贏的角度去看的話，科創板輸贏更大。

所以，從這個角度出發的話。我認為風險承受能力偏弱的散戶，這個不是一件好事情。應該要慎重選擇。但是，追求這個高風險高收益的散戶來講，這個是一個非常好的一個時機。我建議這個，有這個風險承受能力的投資者，我覺得可以去做部分的嘗試，因為高風險背後可以獲得高彙報。以上，就是我的回答，喜歡土菜觀點的點關注和評論，謝謝大家。

股市第一桶金

科創板開板對A股有何影響？

科創板的推出對於A股肯定有很大的影響，科創板對於A股的主要影響體現在以下幾點：

（1）給A股帶來未來發展有重大意義

大家都知道科創板的成立目的就是“增強資本市場對實體經濟的包容性，更好服務具有核心技術，有良好發展前景和口碑的企業”意思就是幫助那些高新企業，支持哪些高新企業上市募資，讓這些解決資金週轉的問題，讓這些企業用心做大做強；當然科創板的成立對於A股未來長久的發展也是有重大意義的影響。

（2）科創板註冊製成為A股的試驗田

A股發行制度有核準制、審批制、註冊制，而目前的A股主板還沒有實施註冊制，實行的是審批制；所以在科創板實施註冊制目的就是為了對於這種制度進行一種試用期，從科創板中去完善註冊制，讓註冊制完善之後用在主板身上，這就是科創板註冊製成為主板的試驗田的真正原因。

（3）分流主板資金

很顯然大家都知道，科創板推出之後，而科創板股票都是新發行公司，而新發行的公司，而IPO就是科創板股票上市的必經之路；從而直接募資資金，抽離主板資金；其次就是由於科創板是新板塊，很多投資者出於好奇心，從主板撤資進入科創板投資，所以科創板的推出對於A股有分流資金的影響。

（4）對於A股增加投機性

科創板的個股漲跌幅限制相對主板是比較寬鬆，科創板上市前5個交易日是沒有漲跌幅限制的，也就是有暴漲暴跌的情況出現；科創板股票上市第6個交易日起實施漲跌幅20%，一天漲幅40%；而A股是10%的漲跌幅限制，所以科創板的推出會直接讓A股投機性更加強。

（5）人氣流失，投資情緒下降

科創板在A股市場裡面就是一個新指數，而科創板相對主板又在制度上有很多不同之處，從而讓主板的股民投資者對於科創板是一種好奇心；一旦科創板上市之後，很多人處於好奇心，嘗試新鮮事的心理去投資科創板，從而把目光焦距在科創板身上了，直接讓主板人氣流失，大家都重點關注科創板了。

對散戶究竟是好是壞？

其實科創板的成立對於市場，對於任意一個股民投資者，尤其是散戶都是有利有弊的，任何一個制度或者新鮮事物的出來都是利弊並存，並非用好與壞來分別，站在不同的角度就有不同的好與壞。

科創板的成立對於散戶有哪些壞處？

（1）科創板的成立對於散戶最大的壞事我認為就是增加了風險，因為科創板的投機性更加強，從而讓散戶資金盈虧的速度要遠比主板的速度要快。

（2）科創板成立對於散戶第二大壞處就是，又新增了一項散戶收割韭菜的利器。

（3）科創板制度讓很多散戶是非常陌生的，散戶對於一個陌生指數肯定需要一個熟悉的過程，從而讓散戶腦力與精力消耗在去熟悉科創板的過程。

科創板的成立對於散戶有哪些好處？

（1）科創板的成立對於散戶最大好處就是又接觸了一個新的投資品種；

（2）科創板的成立對於散戶第二好處就是讓散戶又有一個新的投資品種選擇；

（3）科創板的成立對於主板很多東西是成了試驗田，從而讓主板更加快速的健康發展，間接性的對於散戶就是長期好處。

總之科創板的推出，站在不同的角度去分析，對於散戶的肯定都是有利有弊的，利弊都是相對而言，沒有絕對性的好與壞，根據每個散戶們的理解。

老金財經

科創板一直在緊鑼密鼓地籌備中，最近即將開板的消息最近經常被傳播，那麼，科創板對A股影響有多大，對散戶而言是好還是壞呢？

我認為，科創板推出對A股市場影響意義深遠，對散戶來說，既是機會，更是挑戰。

我國之所以設立科創板，內因來自我國內部經濟對於科技創新的需求。未來中國經濟的持續增長必須藉助科技創新，而科創板可以引導資金向優質的科創企業集聚，科創板從長遠來看是促進產業升級轉型的有力舉措，有利於新經濟的促進發展。

中興和華為的事件，讓我們更加堅信，發展科技創新，擁有自出產權的高科技產品，才能有真正的出路，否則，就會被國外勢力扼住咽喉，受制於人。科創板的推出，正是適應了這種需求，讓需要融資的科技創新型企業，藉助資本市場的助力，更好更快地發展。另一方面，科創板也是“中國資本市場的第二次創業”，是“開闢第二戰場”，對於打造一個規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，具有重大的意義。

當然，科創板的推出，從短期來看對主板中小板和創業板會有一定的消息面利空打擊，科創板比創業板更有戰略性，資金分流現象肯定會存在的！不過，科創板初期規模並不大，採用增量改革形式，上市的企業數量總體可控，發行節奏也將延續現有風格，產生的摩擦也相對較小，而經過資本市場近三十年的積累，科創板成功的幾率很大。

科創板交易門檻相對較高，大部分散戶是沒有資格去參與這個板塊的交易，但是不能單方面去判斷這樣對散戶是好還是壞，畢竟交易規則與主板市場是有區別的，風險和收益的係數都有所提升。50萬的資金門檻，以及前五個交易日不設漲跌幅，後面都是20%的漲跌停板，讓科創板的投機性更加強，從而讓散戶資金盈虧的速度要遠比主板的速度要快。對散戶而言，主板市場都做不好，去做風險更大的科創板顯然也不可能因此取得好的戰績。

禪壹

科創板的消息一直處於緊鑼密鼓的狀態，現在首批上市的公司已經呼之欲出，很多人預測在7月份左右客場板就能夠正式推出，科創板的推出絕對不僅僅是一個版塊的設立，而是A股制度性改革的一個實驗田，對於A股市場的發展具有深遠的意義。

第2點，科創板引領著國家的戰略發展。科創板的本質屬性在於科技創新，科創板的推出顯示了國家對科技發展的重要，也指明瞭未來國家戰略發展的重要方向，科技股一定會成為未來牛市的主力軍。

第3點，科創板對於A股市場的技術性影響是存在的，一旦科創板推出，會對於A股市場現有板塊形成一定的抽血效應，尤其是對於中小創科技股會形成比較大的影響，因為目前中小創科技股的屬性並不那麼鮮明，存在著各種各樣的先天不足原因，一旦科創板推出，兩者會形成鮮明的比較，一些資金轉而會交易科創板，短期內對於中小創的影響會相對比較大。

第4點，對於我們股民散戶來說，考慮到科創板的巨大交易風險，在科創板設立的初期，不建議股民散戶直接進場交易，可以採取科創板打新的方式或者科長版基金定投的方式參與到科創板的交易，逐步摸索和積累經驗，適應科創板的節奏，為最終參與科創板的直接交易做好基礎準備。

綜上，科創板不僅是A股市場的機會，也是廣大股民散戶的機會，所有人都必須經過學習和探索，才能跟上科創板的節奏。

小散李大鵬

科創板設立的本意，是通過科創板實現新興產業上市的快速通道，其次，是通過科創板引入增量改革實驗，為將來存量股市的改革帶路。

而從目前科創板已知的包括新股發行定價，以及上市交易機制，可以看到，和官方所謂的註冊制以及增量改革的預期差距比較大。

首先，科創板新股發行定價上，官方過於謹慎，因為謹慎，總難免手伸太長，操心太多，其次，在新股發行審核上，經歷多輪，沒有體現出與存量市場新股發行的註冊制優勢。

真正的美國註冊制，也有新股發行審核，主要是信息披露審核對於新股定價很少行政干預，完全交由市場自行決定，這點，目前看，科創板還過於謹慎。

其次，交易機制。

從交易機制角度看，市場對存量市場就一直呼籲完全開放和自由，比如t0和漲跌停製度，以及個股和期指的全面做空機制。而這些長期期望，居然在科創板目前已知的機制上都未能實現。

從這個角度來看，可能有幾點:

第一，官方對於科創板是否成功，過於謹慎。

我一直說，要大膽試，錯了也就損失頭上市的一批兩批公司而已，對了未來存量3500只公司受益，不該或許謹慎，患得患失。

第二，也可能顯示官方對於增量實驗和存量改革的決心和信心的誠意以及魄力不足。

之所以或許謹慎，或許本質就是沒有改變的意圖，完全希望行政之手管理一切，完全就不希望改變目前的現狀，或者對現狀的認知和理解與市場完全不同。

第三，因為上述原因，2440低點市場對科創板和未來改革給予的信心，使得指數快速持續漲到3288，目前看，除了自身市場內在調整之外，對改革第五預期，缺乏誠意以及缺乏魄力，尤其是對科創板試驗田的時間以及未來成功引入存量市場的時間和效率都嚴重低於預期。

因此，總結起來，科創板如果沒有實現試驗田的效果，如果沒有帶來增量改革和存量改革的預期，那麼，最終，科創板依舊以新股發行融資作為政策重心，對投資者而言，未來難以樂觀。

屠龍刀fei0598

科創板今天在上交所正是開板了，現在離上市僅差最後臨門一腳了，科創板的上市，對於A股來說是具有積極意義的，但是，對於散戶而言，則是風險與機會並存，短期來說，風險可能大於機會，科創板的上市對於A股及散戶的意義不完全相同，我就分開來說吧：

科創板的上市，對於A股來說具有積極意義，這主要體現在以下幾個方面：

1、是發行制度的巨大變革，A股的市場化進程加快：

過去的審核制發行機制，行政色彩比較濃，現在科創板實驗註冊制之後，新股的發行將更加市場化，這是從源頭來對A股進行市場化改革，隨著註冊制的實行，以後A股將會越來越開放，也越來越有活力！

2、科創板的實行，是A股吸引外資的窗口：

40年前，我們通過改革開放來吸引外資來華投資，深圳成為改革的窗口；40年後，我們通過資本市場吸引外資，科創板將成為A股對外開放的窗口，為了吸引外資，我們做了很多準備，先是放開了境外機構投資者的持股比例，鼓勵境外個人投資者投資A股，隨後A股納入MSCI等國際指數，現在科創板實行註冊制則是在制度上與國際接軌，所做的這一切，都是效仿華爾街，通過資本市場吸引外資，為實體經濟服務！

3、註冊制的實行，有利於A股形成“優勝劣汰”的良性循環：

如果註冊制在科創板實驗成功，則勢必會推廣到主板市場來，同時，更嚴厲的退市制度也將執行，從而形成“有進有出、優勝劣汰”的良性循環，A股的市場生態環境也就徹底改變，只有這樣，A股才有長期走牛的可能。

科創板的上市，對於散戶而言，目前我覺得是風險大於機會，原因如下：

1、散戶對科創板上市公司缺乏清晰的估值判斷：

由於絕大多數散戶的專業知識欠缺，無法對科創板上市公司的估值做出一個合理、清晰的判斷，這是散戶投資科創板最大的難點和挑戰！

2、科創板的交易制度對散戶不利：

“前5個交易日不設漲跌幅限制”，隨後“20%的漲跌幅限制”，並且還是“T+1”，這對散戶非常不利，機構更加可以利用資金和籌碼的優勢來“獵殺”散戶，所以，對於散戶是個巨大的挑戰！

3、從長遠來說，對各方投資者都具有積極作用：

註冊制目前只是試點，最終的目的將是全面實行註冊制，這對A股具有積極意義，有利於使A股形成“優勝劣汰”的良性循環，而境外資本的不斷流入，則可能使A股有望複製華爾街的長牛走勢！

以上是我的個人觀點，僅供參考，歡迎大家留言討論~~

關鍵字: 科創板 永遠都是 財經