久期財經訊，2月13日，標普全球評級授予Shanghai Electric Group Global Investment Ltd.擬發行以美元計價的高級無抵押票據“A”長期發行評級，該公司為上海電氣(集團)總公司(Shanghai Electric (Group) Corporation，簡稱“上海電氣總公司”)全資持有的特殊目的工具(SPV)。票據的評級以標普對最終發行文件的審查為準。
上海電氣總公司為擬發行票據提供無條件且不可撤銷擔保。該公司擬將發行所得款項用於一般公司用途及離岸債務再融資。
由於擔保下的信用代入，標普將票據評級與上海電氣總公司的發行人信用評級維持一致。標普對上海電氣總公司的評級反映了該公司“bbb+”獨立信用狀況以及標普的評估，即上海市政府極有可能在該公司出現財務困境時及時向其提供足夠的特別支持。上海電氣總公司的槓桿率低，相對於其他貸款人，限制了將擬發行高級無抵押票據持有人置於不利地位的可能性。此外，上海市政府有意願和能力在上海電氣總公司遇到財務壓力時介入，如此結構次級貸款人將與結構高級貸款人處於相同回收前景(recovery prospects)。
標普認為，考慮到可能出現的鉅額投資支出和淨營運資本外流，上海電氣總公司激進的擴張意願和行業困境(industry headwind)可能會影響其去槓桿化。該公司在中國電力和工業設備市場處於領先地位，擁有多元化的業務和資產組合，支撐了其信貸實力。
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