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A股三大股指今日集體回調，滬指與深成指日K線終結七連漲，創業板指跌約1%。兩市合計成交超過8600億元，個股呈現普跌態勢，前期強勢題材繼續分化，短期市場情緒繼續退潮，但科技股表現是相對強勢的。
而我們都知道，以5G、消費電子、半導體為首的科技股本來就是節前的市場主線之一，是當下有著高景氣度預期的成長股代表，也是結構性行情的主角們之一。
其實，要明白科技股能否繼續作為市場主線存在，只要搞明白一個點就可以了，就是疫情會對科技股的基本面造成多大的影響？
首先要明確的是，由於疫情影響，無論是復工還是需求問題，都會導致短期科技股的基本面受到一定衝擊。
IDC預計，一至二月的國內整體市場，將面臨同比約40%的大幅下滑。而在三月內，即使疫情得到穩定控制，仍難以恢復至去年同期水平。整個第一季度，國內市場預計遭遇30%以上的同比下滑幅度。
就目前看到的觀點，IDC是屬於相對悲觀的，總的來看，市場普遍預計 2020Q1國內手機出貨量可能出現 20-30%的下滑。
我的觀點也是比較明確的，雖然短期都難免受到一定的影響，但是我們可以看到相關的公司都是已經如期復工（國內重要的消費電子公司均在2月10日正式復工），而隨著復工情況的進展，疫情的影響自然就會逐漸消失，需求更多隻是被延後，而並非消失。
從中期產業趨勢來看，其產業趨勢不會因為短期疫情的影響就會被打斷。從長期來看，影響就基本可以忽略不計了，人類的科技創新趨勢是不可能因此停止腳步的。
科技股
5G產業鏈裡，消費電子企業受到的影響相對較大，因為消費電子產業的勞動密集型色彩更重，而通信和半導體等相關產業受到的影響則更小。
從供給端來看：開工延遲導致產能利用率下降，並且封城導致用工荒，再加上物流等因素，使得生產成本整體上升;此外，產業鏈部分生產受阻，進而影響產業鏈整體盈利能力，但這個因素更多是屬於擾動性質的。復工後，企業能夠通過短時間快速增大產能利用率以及提高生產效率，來彌補開工晚帶來的損失。
總的來說，短期看，疫情仍然有一定的衝擊。而長期看，隨著疫情逐步消退，生產恢復常態，5G換機潮、新型消費電子等產品帶來產業需求側的持續提升的趨勢是不會改變的。
除此之外，PCB 也是勞動密集型行業，延遲復工影響也較明顯，加上湖北是臺灣PCB 生產大本營，臺光電、欣興、健鼎、定穎、聯茂、臻鼎、華通、嘉聯益、耀華等均在湖北設廠，內地 PCB 工廠包括滬士電子、弘毅電子、弘信電子等，且湖北黃石是繼珠三角、長三角後第三大 PCB 產業聚集區，預計疫情對相關企業一季度生產經營和業績影響較為明顯。短期來看，後續仍要繼續關注湖北地區 PCB 企業的員工返崗、原材料供應等。但長期來看，這些都是擾動因素為主，不影響大體的發展趨勢。
我們持續關注受疫情影響較小的各個細分賽道的龍頭企業就好。
後續，無論未來大盤如何，行情演繹必然要重視結構性機會。A股會越來越專業化，股民朋友只有用機構的思維，價值投資的思路，才能真正在股市裡收穫到屬於你自己的財富！
許偉雄（執業編號A0600619120005）編輯整理，本文章、數據不提供具體的買入、賣出指導，投資者應自主作出投資決策，投資有風險，入市需謹慎！
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