阿爾法公社━━━━━━重度幫助創業者的天使投資基金

疫情肆虐下，比疫情更讓人擔心的是創業企業的命運。“疫情之下，平凡人的目標是自己和家人能否健康的活著，小微企業主的目標還多一個，就是如何保證企業也活著扛過這場危機！”

疫情下的資本市場會如何佈局？

投資人在面對疫情的投資邏輯分析是什麼？

企業在疫情中實現自我造血應該具備哪些因素？

疫情過後，投資人的視線將會轉移到哪些方向/行業？

面對當下創業者最關心的系列疫情下創業公司如何生存等問題，阿爾法公社創始合夥人許四清在創業邦星際會的“搏疫行動”特別版視頻直播分享了自己的實戰經驗和看法，幫助創業者提前定策略、降損失，期待在一切好起來之前，為創業者尋得前行的力量。

01

越是危機的時候，抓住機會的往往是優秀創業者

這次抗擊新冠病毒肺炎對整個投資和創業領域有哪些影響？

第1個判斷是資本的走向還是謹慎樂觀。疫情對整個資本行業的影響是短線的。很多投資機構仍在消化2016-2017募集的大規模資金，由於2018-2019年大家的出手都較謹慎，形成了投資的“小堰塞湖”，為了在4年的投資期內把錢投出去，在2020下半年會有一個投資的報復性增長，所以整體對我們整個經濟的總面和創業活動的總面還是比較樂觀的。

根據我中國科大校友高超創辦的雲岫資本的調查數據，只有17%左右的投資機構會在2020年降低投資額，這佐證了以上的觀點。

第2個判斷，這次疫情會帶來一次大洗牌，洗牌過程中會因為產業環境的變化，一批公司崛起，一批公司倒下。

第3個比較重要的是一批創業公司將面臨生存壓力，資本在這個時候會比較像頭部傾斜。

首先這次疫情對大家復工復產的時間和範圍有挺大的不確定性，但是還有比較積極的一面，政府會採取積極的財政政策和擴張型的貨幣政策，再加上創業板註冊制的推行，會給創業公司增加很多新的出口機會。另外各地政府也有很多紓困措施和刺激措施在非常積極的出臺，會對中小型企業有比較直接的促進作用，甚至是力挽狂瀾的會挽救很多中小企業。

但這次危機也會產生很多機會，從我們投資人的角度看，機會會產生在幾個大的領域。第一是遠程辦公和企業協作平臺，無論是已經做大的公司還是初創公司，都會受到青睞。第二是醫療健康、可穿戴設備領域。第三是因為大家的環境在短時間內出現了鉅變，可能催生新一代的社交和娛樂平臺。還有就是正在爆發的線上教育和線上線下結合行業。

再往遠處看一點，是5G、還有半導體這種硬科技，包括我們國家一直推動的自主可控，這個領域不會受新冠病毒肺炎疾病的影響。5G，可能大家認為已經有華為、中興這樣的大企業，創業者已經沒多少機會跟他競爭。但如果仔細看5G的產業鏈，會發現從供應鏈到應用層都還有大量的機會。

在3G、4G時代，光是運營商在增值服務領域的開放，就養活了四大門戶，在應用層催生了幾十家上市公司，5G時代的機會將更大。

再來看這個行業的本質，絕大多數創業公司在現金流打正以前，都是靠融資的錢發展自己業務的。對資本市場在新冠病毒事件衝擊之後，快速的回暖和報復式增長的是打下了一個很堅實的基礎共識。

我想有兩個原因，第1個就是大家冒險的心態會稍微保守了一些。第2個註冊制會導致大量的公司，比以往批准核准制的方式更容易上市，所以大家會更願意投到晚期（Pre-IPO）的公司去，這對目前已經發展得成熟的公司是一個利好消息。同時我們也看到還是有一部分人會往天使階段快速的靠近，這對創業者也是一個好消息，越是危機出現的時候，抓住機會的往往是優秀的創業者。

這在之前就有端倪，大家可以查閱歷史。在非典期間催生了兩個重要的公司，他們是阿里和京東。這次疫情我們看到大量的線下行業受到衝擊，但也催生了很多線上線下結合的業務。2008年的金融危機後，同樣誕生了bilibili等一大批優秀的公司。

根據歷史的統計，在美國也有這個規律。所以我們說在資本的冬天，實際上最優秀的創業者是不畏懼嚴寒的，他們會出來創業，這個時候創業的好處顯而易見！第一，拿投資相對容易一些，因為同期出來融資的人少了。第二，招攬優秀的人也容易一些，因為跟你競爭人才的初創公司非常少了。

02

把最好的人才和資源砸到最核心的業務上，秒殺競爭對手

創業者如何闖關活下來？這一點非常重要。

我對創業者有幾個建議。一般說到如何闖關活下來，大家首先想到的是開源節流、現金流、裁員等詞，但其實

大部分創業公司，尤其是發展較好，融資較順利的創業公司，都傾向於多頭並進。但是做加法容易，聚焦特別不容易。

聚焦要達到什麼程度，要把你最優秀的人才放到最好的產品團隊，打造一個最核心的產品；要把最好的人和資源砸到最核心的業務上，砸到什麼程度？砸到你能秒殺你的競爭對手，這時你就非常容易取勝，並能在這種危機中快速超越別人。

我創業時就遇到類似問題，我所在的創業公司在2010年納斯達克上市之前，08年遇到了金融危機。這和今天非常像，我們的大型客戶全部掉量，收入一下降了40%。我們當時就是聚焦，梳理了所有業務，把不需要的全部下線關閉。然後聚焦在最核心的業務，把最好的優勢資源都砸上去，就像好鋼用在刀刃上，它就會非常鋒利。到什麼程度呢？當時我們10個競標差不多會丟掉2-3個，其它全能中。我們的市場份額，最高時佔超過5成。我想我們也不是神仙，最重要就是我們比別人更懂得如何聚焦。

第2個是做減法，看住你的現金流。做減法首先是末尾淘汰，我的觀點是，任何一家公司，無論是創業公司還是成熟公司，都像溼毛巾一樣，擰出水來，剩下的才是乾貨。末位淘汰這個方式，既鼓勵了先進，又淘汰了對公司貢獻不足的人，還能降低你的現金開支。

創業公司，尤其是靠投資人的自己存活的創業公司，一定要敢於減員，要強調一職多能，公司沒前臺死不了，4個人乾的活兒2個人幹肯定更快，因為沒時間討論誰幹什麼了。還有，剩下這2個，一定是水平高的那兩位 - 因為只做分母的肯定被你拿掉了。

同時也要管好自己的現金流，聚焦和減員結合，同時管理好打造好團隊的積極向上的競爭性的狼性文化，這樣的話你的公司才有出路。否則別奢談發展。創業者確實都是非同一般的人，都是非常有勇氣志高志向遠大的人，所以往往在做產品、做業務的時候都有一個野心，想做到什麼，所以往往為明天、後天、大後天、未來做很多準備。

但是在現在的情況，創業公司一定要把資源放在未來有潛力，但是能夠產生收入和現金流的業務上，要投資今天。對於明天和後天的業務，不要大規模鋪開，你不是微軟，也不是Google，沒那麼好的現金流。

國家現在對小企業救助，你申請還需要很多時間，要寫很多表格，你萬一爭取不到怎麼辦？所以靠自己。

這個危機也創造了很多機會，是對產業形態產生了重大影響。這勢必會有一些公司會找到彎道超車的機會，也會催生新一代新一批偉大的創業公司。同時現在已經在做的創業路上的團隊一定要先生存後發展。

03

別等現金流告急才想起來融資

首先給大家分享一個故事：一個非常優秀的創業者，他在我們投了天使之後，當時就拿到了一輪A輪的TS，然後他就開始招兵買馬，擴大團隊，產品線也開始豐富。結果過了4個多月，A輪的SPA還沒有簽署，這個團隊就非常危險了，因為拿到A輪時他們一下放了一把水，鋪開了一下攤子，結果現金流就一下不行了。

最後是沒辦法，我們阿爾法公社給了一批過橋，才活下來了，所以也在這提醒所有的創業者，不要等現金流明顯不足了，活不下去了，才動手才做預案，預案要一早做好。

作為天使輪的投資機構，阿爾法公社的投資邏輯大概是什麼？

3個特點，第1個是聚焦天使、早期項目，青睞有行業經驗的完整團隊，而且投資決策快。

我給大家講一個故事，我們投資一個團隊叫帷幄科技，第一次和CEO見面他就充分的證明了自己不是新手，他原來在Facebook的核心推薦引擎組工作，他在哈佛商學院做研究助理的時候，就用了人工智能的影像識別技術，幫助一個女包的專賣店，通過影像識別、動線追蹤等各種數據分析，來改善裡面商店裡面的包的擺放位置，這一下就把一家店的月收入提高了30%。看到他對業務和技術掌握的程度，和他展示給我們的程序、源代碼、數據分析等等，我們就非常被打動。我們說給我們5分鐘時間，5分鐘之後回來，我們就跟他說，我們投你。

到今天帷幄科技已經大大小小融了三輪錢了，所以通過這個故事就能說明我們的投資邏輯，就是說我們對行業有非常深入的分析和了解，所以我們的決策快，同時非常青睞有行業經驗的完整的團隊。

第2個是產業經驗、行業資源幫助重度幫助。我們非常注重產業經驗和行業資源的結合，利用這個來對實現對創業者的重度幫助。這種重度幫助，會使創業者快速的上一個臺階，跨過天使到A輪融資的死亡谷。

第三個就是我們和企業裡面的領軍人物、領軍公司、成功企業家和我們的LP一起打通投資產業和退出的通道。像我們的投資人，包括行業裡面非常優秀的技術公司，比如說科大訊飛，商湯科技，還有很多優秀的創始人，像高德地圖的創始人，海默科技的創始人，大量的優秀的企業家，也是我們的投資人。

篇幅有限，還有很多精彩內容和問答無法一一呈現。感興趣的創業者們歡迎點擊本次直播的回放鏈接學習：https://dwz.cn/PacFrwve。正片從12分30秒開始。

本文轉載自創業邦，經過阿爾法公社修改。

關於阿爾法公社

阿爾法公社（Alpha Startup Fund ）是中國領先的早期投資基金，由曾帶領藍汛科技在納斯達克上市的許四清和前創新工場聯合管理合夥人蔣亞萌在2015年共同創立。阿爾法公社基金的三大特點是系統化投資、社交化創業者社區運營和重度產業資源加速成長。專注在企業服務軟件、人工智能應用、物聯網技術、金融科技等科技創新領域進行早期投資。目前已經投資超過30個項目，包括白山雲科技、薪人薪事、美洽、Advance.ai、帷幄科技等。

阿爾法公社獲得36氪“2017年度最受創業者歡迎天使投資機構Top20”和“2019年中國企業服務領域最受LP歡迎早期投資機構”、母基金研究中心“2018年中國早期基金最佳回報TOP30”、“2019中國早期基金最佳回報TOP30”，“2019年中國企業服務領域最具發現力投資機構TOP10”等獎項。

創始合夥人許四清獲得36氪“2018年中國企業服務領域投資人TOP10”獎項。創始合夥人蔣亞萌獲得2019年“福布斯中國最佳創投人”、36氪“2019年中國中生代投資人TOP50”大獎。

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