金融投資報評論員 劉柯
增持與減持始終是資本市場繞不開的話題，即便是在正常交易時段，增持回購也是偏利好消息，而減持則是偏利空的消息。而在目前“戰役”的關鍵時期，上市公司增減持股份的任何一個風吹草動更容易讓市場關注。
春節過後首個交易日，資本市場大幅震盪，航錦科技、葛洲壩、上海臨港、海蘭信、中金環境、格林美、交大昂、山鷹紙業、玲瓏輪胎等多家上市公司挺身而出發佈增持公告。
而且從增持金額看，很多都不是應景了事，玲瓏集團的計劃增持額達到1至4億元。海蘭信控股股東、實際控制人更是兜底增持，承諾凡2月5日至2月11日期間淨買入的海蘭信股票，且連續持有12個月以上並在職的員工，若因在前述時間期間增持海蘭信股票產生的虧損，實控人將以個人資金予以補償，若有股票增值收益則歸員工個人所有。
有公司積極增持和取消減持計劃的，也有上市公司積極減持的，而且是蹭著熱點減持。
日前，蹭著“雙黃連”概念大漲超70%的太龍藥業發佈公告，稱持股6.02%的公司第二大股東吳瀾將在半年內減持不超600萬股，而且強調是通過二級市場集中競價交易減持。
從公司基本面看，太龍藥業雖然蹭上了“雙黃連”概念，但業績難如人意，2019年預告也僅僅只有4200至5000萬淨利潤，目前估值已經超過90倍。從這個角度看，對公司經營知根知底的二股東選擇減持並不意外。
當然焦點並不在於減持行為本身，而在於減持行為選擇的時點與方式。誠然，增持與減都是市場行為，只要沒有違反法律法規，就沒有對於錯之分。
但增減持的時點和環境還是很關鍵。每到關鍵時刻，為什麼管理層會呼籲大股東實控人增持呢？為什麼管理層要嚴格限制融券賣出呢？道理很簡單，現在是需要萬眾一心眾志成城保持金融市場穩定，這個時候你當逃兵，從道義上講是行不通的。最關鍵的是，蹭了熱點再高調減持，這與趁火打劫有什麼兩樣？再缺錢再難，能不能挺過這一關鍵時期再說？
資本市場就是一個信心市場，上市公司作為資本市場的基石，相關股東有自己的利益訴求是正常的，但要擇時度勢，要綜合考慮，說穿了就是要在關鍵時刻不掉隊，至少不要添亂。
其實，在目前這種特殊時期，管理層對上市公司減持應該有相關的措施，以減少市場不必要的恐慌。而且管理層也應該吸取過往的經驗教訓，在重要股東減持上出臺一些逗硬的規定，比如短期漲幅過大的典型公司，就不允許重要股東立馬減持，更不允許以“改善生活”等奇葩理由減持。
就像短期波動過大的公司再融資會受限制一樣，嚴格限制重要股東套現的衝動，讓他們認認真真經營公司，長線股權投資，而不是在短線投機中毫無顧忌。
註明稿件來源及作者名，違者必究
閱讀更多 金融投資報 的文章
