普惠金融“侵蝕”肯尼亞：市場無監管，貸款滾雪球，年化率180%

【獵雲網（微信號：）】2月16日報道（編譯：讓妲己看看你的心）

Patricia Lele等著夜幕降臨去上班。當太陽在肯尼亞西部的Kitale落下時，她把兩歲的女兒抱在懷裡，和其他八個孩子一起，沿著一條土路出發。當她到達鎮中心時，她在一家雜貨店外的人行道上鋪了一張毯子，小心翼翼地擺放著她的貨物。

Lele用從鎮裡的垃圾堆裡撿來的色彩鮮豔的紙做珠子，把它們串成手鐲，每個手鐲賣幾美元。但在這個玉米種植中心，遊客並不多見，尤其是天黑後，青少年們跌跌撞撞地走在街上，拿著雪碧瓶捂著鼻子聞膠水。Lele認為自己是幸運的，如果她在一個晚上賺5美元，足以支付回家的車費和第二天全家人要喝的粥。

肯尼亞的所有人，無論貧富，都有手機。Lele的是一款黑色的小型安卓手機，屏幕有裂縫。它每天都會收到幾次由加州聖塔莫尼卡科技公司Tala發送的短信，說它正在賦予世界各地的女性企業家以力量。每條信息都是對Lele的提醒：“Tala的貸款你一分錢都還沒還”，最近一條信息是：“請注意，您的詳細信息已被追蹤，請立即付款。”

普惠金融的隱憂

Tala已經向發展中國家的人們提供了10億美元的小額貸款，所有這些貸款都是通過它的應用程序發放的。Tala表示，它可以幫助那些被銀行忽視的人，因為它的軟件可以從潛在借款者的手機上獲取數據，並即時生成信用評級。該公司是普惠金融運動的一部分，這是一個由科技公司、銀行和非政府組織組成的聯盟，旨在通過向人們提供獲得貸款和其他金融服務的新途徑，幫助他們擺脫貧困。

肯尼亞是數字信貸成為主流的第一個國家，借貸者正在認識到，普惠金融帶來了金融風險。幾十個應用程序提供著類似發薪日貸款的短期貸款，債務危機的消息正從內羅畢的辦公大樓蔓延到馬賽馬拉的草原。那些曾經主要從家人和朋友那裡借錢的人，現在正被快速賺錢的廣告和討債人的電話轟炸。

市場基本上不受監管，也沒有利率上限。Tala的年化率通常為180%，在其他一些應用程序上，利率甚至更高。大約250萬肯尼亞人（十分之一的成年人）拖欠了數字貸款。其他人則陷入債務循環，從一個應用程序借錢來償還另一個應用程序。

去年夏天，有報紙報道，一名來自內羅畢北部一個茶葉種植村的25歲男子因拖欠一個未指明的應用程序30美元的貸款而上吊自殺。

我在訪問肯尼亞時遇到的幾乎每個人都有自己的故事。一家打印店的老闆無法償還借去買山羊為聖誕聚會做飯的貸款。我向一位警察問路，他掏出手機，告訴我自己拖欠貸款。一位出租車司機說，在他借錢買新電池四個月後，他還沒有還清貸款。就在我們談話的時候，也有好幾個人收到了討債人發來的短信。

大多數借款人覺得他們的貸款條件不公平，但還是借了。Stephen Omondi Juma說：“就好像他們知道非洲人沒有選擇一樣。”他是一名電工，在內羅畢基貝拉貧民窟有一個小小單間，他也在那裡賣帽子。

沒錢償還貸款，“我不想被送進監獄”

2018秋天，Lele從朋友那裡聽說了Tala。一開始，她覺得自己很幸運，因為她獲得了1000先令（約合10美元）的貸款，可以用來購買清漆、細繩和其他珠寶製作用品。一位33歲的寡婦說，她的丈夫在2008年的選舉暴力中被燒死，她住在Kitale'sKipsongo貧民窟的一個單間小屋裡，緊挨著垃圾填埋場。沒有自來水，居民用垃圾袋代替廁所。她說：“我們這裡的生活太危險了。”她擔心自己的孩子可能會被餵食酒精，或者有人願意付錢給她大一點的孩子進行性行為，並讓一個孩子感染艾滋病毒。屋外，她鄰居的三個孩子在泥土中為摩托車的剎車旋兒扭打著，而一個大一點的孩子轉動著一張CD，讓陽光照進他們的眼睛。

Lele在第一筆貸款到期時就償還了。然後Tala提高了她的限額，她借錢購買更多的用品和一些食物。到了春天，她每個月要借70美元，幾乎是她全部的收入。麻煩可能是從一天早上開始的，當時她為了省下買木炭的錢，沒有煮飲用水。她開始覺得不舒服，白天用毯子裹著自己，晚上大汗淋漓，但她知道自己需要錢，所以沒去看醫生。“這筆錢是要還給Tala的，”她回憶道。當疼痛最終促使她去醫院時，她得知自己得了瘧疾和傷寒。幾天來，她時而清醒，時而昏迷。在神志清醒的時候，她擔心如果她死了，誰來撫養她的孩子。

然後她的電話響了，是個討債人，她的Tala貸款過期了。當她說她在醫院時，打電話的人告訴她，她不在乎。Lele說她沒有錢，討債人叫她向別人借，並威脅要向一家信貸局舉報Lele，這可能會將她列入銀行系統黑名單，並表示如果Lele不付款，她會追查到她。Lele懇求那女人放過她。

她說：“我不想被送進監獄。”

Tala的光鮮背景

Lele的故事與Tala創始人Shivani Siroya構建的說法背道而馳，Siroya正是憑藉著自己的感人故事成為了硅谷和普惠金融圈的明星。

現年37歲的Shivani Siroya身材矮小，說話溫和。在女性交付、TechCrunch Disrupt和其他活動中，她將自己的使命描述為利用大數據的力量幫助全球25億缺乏信用評分的人。如果有人不仔細聽她的演講，可能會認為她在經營一家慈善機構。她在2016年的一次TED演講中說：“只要簡單的信用評分，我們就能讓人們有能力建立自己的未來。”

Siroya已經從PayPal Ventures、Revolution Growth和GGV Capital等知名投資者那裡籌集了超過2億美元的資金。她還贏得了阿斯彭研究所（Aspen Institute）、世界經濟論壇（World Economic Forum）和Echoring Green的認可，後者是一個以Michelle Obama和Teach for America創始人為校友的獎學金項目。2018年9月，在億萬富翁慈善家Melinda Gates的推薦下，《連線》雜誌將Siroya選為塑造科技未來的25人之一。

Siroya拒絕接受這篇文章的採訪。Tala公司發言人Lauren Pruneski在回覆電子郵件提問時表示，公司不容忍Lele所描述的做法，並將調查發生了什麼。Pruneski寫道，我們致力於保證每一位Tala客戶的財務健康，並堅信數字金融服務具有帶來變革的潛力。

Shivani Siroya的創業之路

普惠金融是小額信貸和小額貸款的演變，這兩個概念在20世紀90年代和21世紀初很流行。一直以來的指導思想是，

2009年左右，在Yunus的啟發下，Siroya開始自己的一項小額信貸業務。她的想法是眾籌規模更大、更靈活的小企業投資，還款與利潤掛鉤。這一理念與Oprah Winfrey和Bill Clinton稱讚的慈善機構Kiva類似，後者允許西方人向非洲和亞洲的企業家發放小額貸款。Siroya將她的創業想法稱之為InVenture。

她還不到30歲，就已經積累了一系列令人印象深刻的資歷：衛斯理大學和哥倫比亞大學的學位，曾在聯合國人口基金擔任分析師的工作，以及在瑞銀集團和花旗集團做過投資銀行工作。她最近的職位是在加州一家醫療保險公司的兼併部門。閒暇時，她在咖啡店或通過Skype與一群朋友見面，談論小額信貸。

Siroya認為InVenture可以解決小額信貸模式出現的問題。2010年一項被廣泛引用的研究發現，這種做法對借款人的收入影響甚微，印度官員將一場債務危機和數十名農民自殺歸咎於這種做法。2011年，她在《赫芬頓郵報》上發表了對該行業的評論。她寫道：“在錯誤的人手中，這可能是一個利用貧困企業的腐敗行業，收取高達100%或更高的利率，使借款人幾乎不可能實現真正自助。”

在籌集了7萬美元並在Ghana進行了幾次試驗性投資後，Siroya意識到，如果她想實現全球規模，尋找捐助者將是一項勞動密集型的工作。她在2011年創立了InVenture，當時是一家以盈利為目的的公司，她腦子裡有了一個新想法：窮人可以通過短信報告他們的收入和支出，她的公司會將其轉化為分數，授權銀行使用。

2013年，Siroya迎來了她的大轉機。在一次由TED基金會組織的晚宴上，風險投資家Chris Sacca找到了她，他喜歡Siroya的主意，他唯一關心的是她是否太無私而不能發財。他後來對《福布斯》說：“一旦我確定她對錢不過敏，那就不費吹灰之力了。”他加入了她的董事會，並領導了一輪120萬美元的融資，投資者包括谷歌。

當銀行對Siroya的信用評分不感興趣時，她決定把一部分錢用於一個實驗：直接放貸。第一個市場是肯尼亞。

近年來，肯尼亞已成為科技公司為發展中市場創造金融產品的實驗室。儘管該國5000萬人口中約有三分之二的人每天生活費不足3美元，只有三分之一的成年人有銀行賬戶，但幾乎所有人都有一部運行移動錢包服務M-Pesa的手機。2007年由電信提供商Safaricom Plc發佈的M-Pesa是普惠金融領域最早、規模最大的產品之一。今天，超過75%的肯尼亞成年人使用它，無論是為了掙錢，支付水電費，還是從街頭小販那裡購買食物。

2014年，InVenture開始測試其應用程序，最初名為Mkopo Rahisi（斯瓦希里語中的“輕鬆貸款”）。對於它的第一筆貸款，它手動將大約20美元存入M-Pesa賬戶，幾乎所有申請的人都有賬戶，然後等著看誰會償還。用戶馬上就喜歡上了它。回到Santa Monica，工程師們匆忙地將貸款審批流程自動化。

滾雪球，借貸的惡性循環

起初，公司對21天的貸款收取5%的手續費。然後，該公司的分析師認為公司需要提高稅率才能賺錢。他們將利率提高了兩倍至15%，並將期限延長至一個月——相當於年化利率180%，是美國人通常用信用卡支付的10倍。按照這個利率，連續12個月借100美元的人最終將支付180美元的利息。Tala表示，目前它向最優質的的客戶提供的月費低至7%，即84%的年費。

“就像魚餌。你索取的越多，他們給予的就越多。”

這款應用程序的設計目的是避免人們陷入債務。沒有按時還款的借款人會被收取一次性的滯納金，而不是更高的利息，而且在他們還清貸款之前，不得再貸款。他們設想他們的用戶將會是能夠迅速獲利的企業主——一位婦女，她會借10美元來為她的蔬菜攤儲備西紅柿，然後把它們賣掉，並在下個月償還11.50美元。

應用程序要求用戶允許下載文本消息、位置數據、聯繫人和通話記錄等數據，以便應用程序生成信用評分。用戶協議規定，無論貸款是否獲得批准，公司都保留數據的所有權。

這些數據是InVenture在硅谷的一大吸引力。根據《福布斯》的報道，風險投資家Sacca在2015年的一次會議上告訴Siroya，她找到了一種比Uber聯合創始人Travis Kalanick更好的收集用戶數據的方法。當年9月，他幫助Siroya從投資者那裡再籌集了1000萬美元。

InVenture於2016年更名為Tala，當時它的下載量在肯尼亞排名第五。它開始從其他初創公司招聘產品經理、增加數據科學家，還在坦桑尼亞和菲律賓開設了辦事處。

與此同時，一些在肯尼亞工作的人也感到擔憂。許多借貸者在還清最後一筆貸款後幾分鐘內就開始了新的貸款，而且顯然不是所有人都在用這筆錢來囤貨。一位前Tala數據科學家說，借款人花錢最多的地方之一是體育博彩應用程序。不過，一位前高管表示，該公司不願進一步限制誰可以貸款，因為它不想放緩增長速度。Pruneski否認體育賭博佔借貸的很大一部分，並說Tala的算法是為了阻止這種行為。

行業競爭也很激烈。在Siroya推出她的應用程序前一年左右，Safaricom已經與內羅畢的一家銀行合作，向M-Pesa用戶提供一個月的貸款。隨後，Kiva的一位聯合創始人創辦了Branch International Ltd，挪威的Opera網絡瀏覽器製造商推出了OKash，它可以下載申請者的聯繫人，然後通過將債務告知朋友和家人，羞辱拖欠的借款人。現在有50多個針對肯尼亞人的貸款應用程序，去年MicroSave Consulting發佈的一項研究發現，非銀行放貸機構發放的貸款中有三分之二是被拖欠的。大量的應用程序使得借貸者能夠連續幾個月不停地處理貸款。

David Saitoti是內羅畢一名34歲的代課教師和出租車司機，他說他每月從至少五個應用程序借出並償還貸款。我見到他時，他住在一個沒有水槽和淋浴的小單間裡，養活自己和家人，每天只能花10美元。他記不清為什麼開始借債，現在也看不清還債的方法。

Saitoti的Tala應用將他列為“黃金”客戶，他的未償還餘額為320美元，連續28次償還貸款。他估計他每月要花一週的收入來支付利息，有兩次他不得不賣掉山羊來償還貸款。他說：“歸根結底，你是輸家，因為利率。”

一些借款人最終選擇求助於社區放債人，這些高利貸者收取更高的利率。一位放貸者說：“儘管這些公司聲稱為像他這樣的人提供了一個替代品，但他們正在以他的方式推動生意。許多人使用應用程序，然後有些人來這裡拿錢支付這些應用程序的貸款。”

收債者同樣揹負壓力

在Nairobi一棟黃紅色辦公樓的頂層，大約70人戴著耳機，從早到晚通過電話哄騙和訓斥借貸者。這是Tala的討債處。收債人是肯尼亞人，其中許多是年輕女性。

Tala的政策要求他們誠實禮貌。但在採訪中，五位現任和前任收債人表示他們感受到巨大的壓力，他們說這導致他們使用不誠實的策略。Tala要求該公司的收債人每月要債數百萬先令，那些沒有完成目標的人可以被解僱。

他們說，操縱借貸者很容易，因為大多數人對金融系統很天真。一些人描述了使用從肯尼亞國家醫院保險基金竊取的登錄憑證來了解借款人的工作地址和他們孩子的名字。然後，他們威脅要出現在他們的辦公室，羞辱他們，或訪問他們的家，沒收他們的財產。他們可能會問，小強尼看到我們拿走你的電視機會怎麼想？

另一個有效的策略是告訴債務人，如果他們在其他地方借錢來償還Tala的話，他們將立即可以獲得更大的貸款——這是一個謊言，因為借貸者已經延期了。

Pruneski說，Tala不容忍威脅或欺騙，最近的一次審計導致它解僱了一些違規的收賬員。她補充說，至於收債者被逮捕的報道不太可能，因為違約不是犯罪。

1月22日，在《彭博商業週刊》向Tala發送了一系列問題之後，該公司發表了一篇博客文章，稱其意識到債務正成為一些肯尼亞人的一個問題。它呼籲監管機構和徵信機構建立一個實時數據庫，以防止借款人同時使用太多應用程序。該公司還表示，只有在客戶有能力償還貸款的情況下，其業務才會成功，公司正在做出改變，“以確保我們只向那些有能力償還貸款的客戶放貸”。Tala表示，它希望“其他公司能與我們一起從最近的挑戰中吸取教訓，建立一個更強大、更安全的行業。”

在肯尼亞，基於應用程序的貸款已經成為掠奪性行為的同義詞，就像美國發薪日貸款一樣。許多銀行不會貸款給違約者，不管他們的違規行為有多小，而且大多數政府職位要求申請人有乾淨的信用記錄。

借貸應用需要被監管

肯尼亞官員開始意識到，貸款應用程序需要監管。肯尼亞央行行長Patrick Njoroge在去年6月的一次講話中稱，這些公司的高利貸者“躲在漂亮的申請表後面”。代表青年利益的國會議員Gideon Keter起草了一項法案，讓央行監管這些申請表。他看到選民們把借來的錢花在賭博應用上，而自己的孩子卻餓著肚子上床睡覺。Keter說：“這些移動貸款應用已經將貧困商業化，他們只考慮利潤。”該法案目前正在等待投票，議會的行動可能還要幾個月甚至更久。

Tala的前僱員，甚至是那些批評Siroya的人，都堅信她想幫助人們。但在國際擴張過程中，良好的願景是遠遠不夠的。Tala在肯尼亞的問題與她十年前在小額信貸中所觀察到的問題是一樣的，貸款人最終會收取高額利息，以彌補那些不還款的人所造成的損失。利率越高，人們就越難以支付，也就越負債累累。

Tala的海量數據和複雜的借貸算法本應結束這一循環。相反，他們只是讓該公司更快、更大規模地發放貸款。加州大學伯克利分校全球有效行動中心執行主任Carson Christiano表示：“在改善人們生活方面，人們對數字信貸將勝過小額信貸抱有很大的希望。”

儘管如此，這似乎對Tala來說是件好事。去年，該公司搬到了更大的辦公室。今年8月，該公司向三大洲的400萬名客戶發放了10億美元的貸款。在此期間，該公司宣佈又籌集了1.1億美元，稱將用這筆錢在印度擴張，並在肯尼亞和墨西哥僱傭員工。

Patricia Lele仍然希望能還清Tala貸款。她賣的手鐲不多，但她仍然會追蹤卡車何時抵達垃圾場，找到那些鮮綠色的Safaricom刮痕卡，這些卡是她製作珠子的最佳材料。她說，她非但沒有對Tala感到不安，反而希望獲得新的貸款，讓孩子們上學，或者買一小塊地，遠離Kipsongo的危險。讓她煩惱的是，她沒有機會向Tala展示她是多麼的節儉和負責。如果應用程序相信她能在更長的時間內支付更實惠的費用，她肯定自己會支付的。

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