2月第一週央行下調逆回購利率之後，17日又動用了降息工具，央行進行2000億元中期借貸便利（MLF，俗稱麻辣粉），中標利率為3.15%，較此前的3.25%下降10個基點。同時央行還開展了7天期逆回購操作，中標利率2.4%。
中航信託宏觀策略總監吳照銀分析認為，很顯然，近期的貨幣政策較為寬鬆，市場對降息也並不感到奇怪，即使在1月份的消費價格指數CPI達到5.4%後，投資者仍然判斷利率會下行，在17日下調MLF利率後，市場繼續預期幾天後的基礎貸款利率LPR將會下調。央行副行長潘功勝2月7日曾表示，逆回購量增價降的舉措顯示了央行穩定市場預期、提振市場信心的決心，整個金融市場利率也在下行。債券市場顯然已經提前反映了這一預期，10年期國債收益率在春節後第一週就大幅下行到2.8%，一下子將預期打滿，而在央行下調MLF利率後則保持平靜。
而股市則異常活躍，在節後第一天暴跌後連續上漲，17日上證指數上漲2.28%，創業板指數更是大漲3.72%。當然，從上述市場對貨幣政策預期的角度分析，金融市場已經對降息作了充分反應，股市大漲並非完全是降息甚至是寬鬆的貨幣政策驅動的，也許週末證監會再融資政策放鬆對股市的正面影響更大。放鬆再融資能有效提升上市公司的融資能力，化解企業經營中的流動性壓力，在對抗經濟下行風險以及減小疫情衝擊都起到重要作用，尤其是以中小創為代表的成長型公司獲益更大。因此再融資政策放鬆提振中小創股價作用更明顯，事實上從去年底以來成長股走勢更強就是預期再融資政策將會鬆動。
“但是股市在連續上漲以後也會遇到壓力，近期市場活躍更多地是反映了政策的善意，包括貨幣政策的寬鬆以及監管政策的緩和，而股市對經濟基本面的下行以及企業盈利的下降尚未作出反應。實際上企業盈利下行壓力一直都存在，疫情衝擊對股市的影響肯定是偏負面的，因此綜合來看，股市走勢在節後第一天大跌後不宜悲觀，但在連續逼空上漲後也不宜盲目樂觀，政策的放鬆都是緩解疫情的衝擊，股價的長期走勢仍要反應基本面變化。目前看，市場無風險收益率的下降可能還不能完全對沖企業盈利的下降，股市快速反彈後將會面臨調整壓力。從資金面分析，陸股通的北上資金量仍然較大，但場內的增量資金仍然有限，股市連續上漲也讓場外的潛在資金變得猶豫起來，也許指數適度調整更有利於股市更健康運行，適度調整讓猶豫的場外資金入場也更有利於行情長線樂觀。”吳照銀表示。
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