鼠年以來，國泰納斯達克100ETF基金在二級市場上溢價大漲，漲幅一度超過20%。為此，相關基金管理公司多次公告提示風險。
跨境ETF以成份券主要為境外資本市場證券的市場指數為跟蹤標的，並在境內證券交易所上市，為境內投資者提供了投資境外市場的便利渠道。目前，滬深交易所已上市18只跨境ETF。在上交所掛牌交易的13只跨境ETF中，有5只投資於香港地區，4只投資日本市場，2只投資於美國市場，1只投資於德國市場，還有1只跟蹤境外上市互聯網公司指數。跨境ETF具有獨特優勢：一方面，與開立境外股票賬戶相比，通過跨境ETF進行海外投資具有成本低、效率高、便利程度高等優點。另一方面，跨境ETF採用T+0的交易方式。
去年以來，由於海外主要股市整體向好，多數跨境ETF表現優異。其中，跟蹤美股的跨境ETF漲幅最大。截至今年2月14日，納斯達克綜合指數自去年以來累計上漲46.66%，國泰納斯達克100ETF在二級市場上漲幅達78.78%。掛鉤納斯達克市場的跨境ETF漲幅較大，反映出投資者對特斯拉、蘋果、微軟等美國科技股的青睞。但需要看到，有的跨境ETF出現二級市場高溢價，與相關基金的申購限制也有一定關係。
目前，溢價率較大的主要是兩隻投資納斯達克的跨境ETF。2月14日，國泰納斯達克100ETF與廣發納指100 ETF溢價率分別達15.33%、6.82%。另外，博時標普500ETF溢價2.04%。其餘跨境ETF的溢價率均低於0.5%，有11只跨境ETF出現折價。
國泰基金管理公司上週公告稱，國泰納斯達克100ETF二級市場交易價格溢價幅度較高，提示投資者關注交易價格溢價風險。該基金公司提醒，國泰納斯達克100ETF的交易價格，除受份額淨值變化的影響外，還會受到市場的系統性風險、流動性風險等其他風險影響，可能使投資者面臨損失。另外，廣發基金管理公司也對廣發納指100 ETF溢價風險發佈了提示性公告。
跨境ETF在二級市場大幅溢價，可能引發套利行為。投資者通過場外申購基金份額，將其在二級市場賣出，就能獲得等同於溢價率的收益率。不過，目前國泰納斯達克100ETF暫停場外申購，套利很難實施。另有分析認為，T+0交易可能使遊資湧入炒作跨境ETF，引發折溢價波動幅度較大。
有市場人士提醒，國泰納斯達克100ETF目前雖無法直接進行一、二級市場間的溢價套利，但仍可能借道相關LOF基金進行套利，投資者需要注意風險。也正因為高溢價帶來風險，2月13日的納斯達克綜合指數雖只是小幅下跌0.14%，但2月14日的國泰納斯達克100ETF與廣發納指100 ETF分別重挫4.46%、6.05%。
跨境ETF交易風險還主要來自投資標的的波動。納斯達克綜合指數上週再創歷史新高，若再上漲2.8%左右就能突破1萬點大關。下月9日，美股這波史上最長牛市將迎來11歲“生日”。然而，美股在全球主要股市中不具估值優勢，投資者對於美股能否牛市持續存在較大爭議。就近期而言，有投資者擔心，全球經濟增長疲軟及美元走強可能使得美企今年盈利不及預期，給美股繼續走牛帶來新的挑戰。美元走強可能導致企業將海外銷售收入匯回美國的成本更高，也使得出口商的產品在海外競爭力下降。有市場人士提醒，一旦美股高位大幅震盪，原本溢價的跨境ETF難免波動幅度放大。
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