一、融資盤加速流入，創業板強者恆強
上半周滬指再漲2%，創業板漲3.4%，兩融股票加權價格指數漲2.2%，日均成交金額較上週增長17%。本週二兩市融資餘額為10620億元，較上週淨流入231億元，增幅為2.2%。其中滬市淨流入87億元，深市淨流入143億元。週一淨流入118億元，週二淨流入112億元。週三震盪調整，估計淨流入30億元。下半周流入減緩，全周估計淨流入280億元
週一本欄提到：疫情衝擊下，宏觀經濟受衝擊明顯，但對應的措施也在影響市場，階段性的貨幣寬鬆令股市呈現部份流動性溢價效應。週末證監會出臺再融資新規定，有利於中小創的上市公司通過定增方式更方便地從股市獲取資金，將資本市場的活水導流到實體經濟，長期看利大於弊。對頭部公司更加有利，也促進結構化的龍頭股繼續強勢。
上半周市場將再融資新資理解為利好，創業板市場更加活躍，資金加速入場，科技類個股全面上漲，券商股成交也有所放大。週三兩市成交金額突破萬億，人氣全面熾熱。融資盤迅猛加倉230億元，是去年二季度以來加倉力度最大的一次。資金面與政策面配合，市場的交易情緒大幅提升。週三開始小幅調整震盪，短期有整理要求，但趨勢並未改變。
近期市場平均維保比例在已快速上升到285%，處於安全線和盈利線上方，但從過往數據看，除非繼續有更大的量能支持，否則大盤將在此維持短期盤局。
二、人氣熾熱，電子融資盤板塊大幅流入
本週前兩個交易日融資買入額為2158億元，日均值為1079億元，較上週日均值大幅增加26%，與去年一季度的峰值接近。融資買入額佔兩市成交之比為11%，與上週的10.3%繼續上升，同樣處於峰值附近。融資買入與融資餘額之比為10.4%，較上週的8.3%明顯上升，是去年二季度以來最高值。上半周創業板及科技類個股表現活躍，賺錢效應明顯，激進型資金追漲行為增多，融資盤開倉力度大幅上升。
本週前兩個交易日融資償還額為1927億元，日均值為963億元，較上週均值大增加15.6%，償還升幅小於開倉增幅，也是大半年來的最高水平，調倉換股節奏加快，但總體也是增倉為主。
本週前兩個交易日融資交易佔比為21%，較上週的20.4%略有上升，折算成一週的換手率為98%，較上週的82%繼續上升，人氣熾熱，場內活躍，也有部份增量資金進場。
本週前兩個交易日板塊融資盤淨流入居前的是：電子50.07億元，軟件服務31.61億元，通信設備19.1億元，有色14.3億元，電氣設備8.8億元，電商互聯網7.36億元，醫藥生物7.21億元，保險信託6.99億元，證券類6.83億元，家用電器5.85億元，化工5.42億元，科創5.16億元，醫藥化學5.02億元。
本週前兩個交易日個股融資盤淨流入居前的是：天齊鋰業10.5億元，深康佳6.68億元，洛陽鉬業6.1億元，用友網絡5.99億元，通威股份5.61億元，泰達股份5.38億元，華海藥業3.95億元，風華高科3.46 億元，三愛富2.79億元，中國平安2.7億元，歌爾股份2.63 億元，牧原股份2.5億元，深科技2.36億元，長電科技2.25億元。
三、匯川技術融資盤小幅流入
匯川技術(300124)近期穩步盤升，放量收復平臺，融資盤開始流入。上週四和週五的融資買入額分別為0.38億元和0.13億元，本週一和週二的融資買入額分別為0.23億元和0.35億元，本週前兩個交易日融資盤淨流入0.17億元。
根據中金公司研報，公司管理、技術、銷售持續領先。公司傳承併發揚華為電氣—艾默生精神，在管理上核心團隊穩定，視野前瞻，決策力、執行力強;在技術上研發投入行業領先，戰略併購目光精準，在變頻器、伺服、電梯一體機等多個產品中做到國內龍頭;在營銷上深化對終端客戶的工藝理解，服務及響應速度較快，差異化競爭優勢顯著。
2018年中國工業自動化產品規模1303億元，我們預計2019年同比大體持平，2020 年需求底部反彈，長期市場需求中樞有望近10%。公司在週期底部推出伺服及PLC新品、推行精益生產、優化組織架構，有望在週期回暖之際享受超額成長。長期看好公司產品的核心競爭力，有望持續提升份額，實現長週期成長。新能源車成長強勁，公司乘用車電控等待放量。我們測算2025年全球電控市場有望超過700億元，其中市場競爭激烈，企業定位存在差異，格局暫未明晰。而公司成長迅速，目前已做到國內第三方龍頭，在國內一線及海外定點有突破，期待2020年起一線車型放量， 未來海外車型放量，拉動板塊業績釋放。
收購貝思特強化龍頭壁壘。電梯行業正在迎來存量替換週期、拉動需求穩健成長，而其中大配套的採購需求大勢所趨。公司於2019年完成貝思特並表，有望在產品、客戶、管理等多角度實現全方位的互補，帶來”1+1>2”的效益，持續實現超越行業的穩健成長。
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