1月行情明顯劃分為兩階段，上半月伴隨經濟數據的強勢以及年初的降準，股債雙雙走牛，上證綜指突破2019年4月以來的高點。下半月市場逐漸受到肺炎疫情波及。全月來看，主要股票指數均收跌，但電子板塊，股市結構性特徵明顯。
2020年中國對沖基金八大策略收益排行榜發佈，成立滿1個月且有業績記錄的16389只產品1月平均收益0.11％。
具體來看，相對價值、固定收益、組合基金、股票策略在1月平均收益均勉強翻紅，其中相對價值平均收益率奪冠，固定收益次之。納入2020年1月排名統計的相對價值、固定收益、組合基金、股票策略、宏觀策略、複合策略、事件驅動、管理期貨產品收益依次為：0.36％，0.33％，0.19％，0.11％，-0.03％，-0.118％，-0.0122％，-0.22％，均跑贏大盤。
從單隻產品收益表現看，股票策略基金“天益二號”奪得2020年1月收益總冠軍與股票策略收益冠軍。其餘策略冠軍則由“大凡1號”、“啟元涵瀧穩健1號”、“無量對沖16號”、“金算盤虎虎生威1號”、“維萬投資宏觀對沖二號”、“鵬華資產富善匯遠量化定增2號”、“羽翰梵宇9號”奪得。
以下為八大策略排行榜：
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1月上半月上證綜指上衝3100點，下半月受疫情拖累明顯。12月開啟的春季躁動延續至1月上半月，景氣的宏觀數據與寬鬆的流動性驅動上證綜指突破2020年4月以來的高點。但進入下半月，新型冠狀病毒肺炎疫情進入視野，指數逐漸受到拖累。新型冠狀病毒肺炎對宏觀經濟與資本市場帶來多方面影響，自1月20日以後，市場逐漸注意到疫情的快速發展，春節前最後一個交易日1月23日上證綜指下跌2.75％。
據私募排排網數據中心不完全統計，2020年1月共有9423只成立滿1個月並有持續業績記錄的股票基金納入排名，平均錄得0.11％的收益率。1月份有4711只產品賺錢，正收益佔比49.99％，但最大跌幅達到39.01％。
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2020年1月僅有16個交易日，較2020年1月的22個交易日少了6天，雖然國內期貨市場成交量同比下降，但成交額卻同比增長4.83％。具體到各個品種，螺紋鋼和熱卷交易量環比下降明顯，受假期和天氣因素影響，鋼廠開工率下降，工地趕工結束，影響了交易活躍度；滬錫、白糖和棉紗成交量環比增幅較大。
管理期貨的高收益主要來自於現在的管理期貨策略基金多數採取量化的方式交易，而且是中低頻交易為主，所以能抓住這種窄幅振盪的市場機會。私募排排網納入統計排名的1077只管理期貨基金，2020年1月取得收益率-0.22％，賺錢私募佔比過半，為51.16％。
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從歷史業績來看，對沖策略產品表現與市場的相關性較低，在牛轉熊、震盪市、熊市等行情中表現均出較好的回撤控制能力，並獲得了長期穩健的投資回報。
相對價值策略2020年平均收益0.36％，八大策略中排名第一，在私募排排網統計在內的644只相對價值策略基金中，收益為正的私募有420只，佔比65.22％。
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近年來，國內組合基金在資產配置上主要按照量化策略為主，股票多頭策略為輔這樣的思路進行配置，甚至很多組合基金已經用量化策略替代了債券策略。在股票多頭和量化策略2020年1月表現都不錯的情況下，組合基金同樣獲得了比較可觀的收益。
私募排排網納入統計排名的643只組合基金在2020年1月獲得了0.118％的收益率，正收益佔比60.19％。近年來組合基金在量化基金上的配置越來越高，而且出現了很多純量化基金配置而成的組合基金。另一方面，量化和股票組合到一起，很好地平滑了產品淨值波動。
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私募排排網數據顯示，1569只複合策略基金2020年1月平均收益為-0.122％，其中54.75％的基金實現正收益，首尾業績相差120.62％。
對不同資產配置的比例不同，決定了複合策略1月的收益分佈。不同資產1月的表現差異較大，擅長股票投資的私募收益尚可，這也導致私募基金的最大收益與最大跌幅均由複合策略包攬，首尾業績相差高達120.62％。
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2014年至2018年10月，再融資政策經歷一個從完全放鬆到逐步收緊的週期。以往在行情好的情況下，定增整體收益會非常可觀，遠高於同期股票策略，但近年來，定增股票的Alpha收益能力大幅下降，導致定增整體收益水平遠低於同期股票策略。但是再融資新規的修訂，讓相當多的機構都看好即將到來的新定增市場，定增規模大幅度提升已成為行業普遍共識。
私募排排網納入統計排名的88只事件驅動策略基金2020年1月整體平均收益為-0.12％，超過六成的事件驅動策略產品虧損。但隨著融資新政正式落地，定增迎來黃金時代；政策鬆綁解決核心需求問題，2020年定增市場或迎來翻倍以上增長，有望改善事件驅動策略收益。
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宏觀策略基金大多配置於股票、期貨、類固收資產為主，收益也往往居於股票策略、管理期貨與固收策略之間。
私募排排網納入統計排名的316只宏觀策略基金2020年1月平均收益為-0.03％，首尾業績相差52.75％。不過據業內人士透露，宏觀策略需要對國內以及全球宏觀經濟情況進行研究，對基金經理要求極高，目前國內真正的宏觀策略私募基金偏少，更多采用的是多策略混合的方式。
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節前央行投放大額流動性，資金面寬鬆下市場配置力量較強，加之當月LPR報價持平推升降息預期，以及20日起疫情擴散導致避險情緒發酵，助推債市上漲。短期來看，避險情緒導致的風險溢價上行利好債市，市場波動也將放大。中期來看，疫情控制程度和政策對沖力度將共同影響債市。鑑於目前疫情仍在擴散期，後續對經濟增長和通脹的影響將逐步顯現，央行政策對沖或將繼續跟進，預計債市收益率仍有一定下行趨勢。
私募排排網納入統計排名的2629只固定收益策略基金平均收益為0.33％，僅次於相對價值策略的0.36％，在八大策略中排名第二；賺錢私募佔比更是高達82.85％，遙遙領先於其他策略。
本文源自排排網官微
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