我們開篇先討論一下：諾獎獲得者、行為經濟學理卡尼曼和特韋斯基曾經提出過這個思考題
你面臨兩個選擇：
A，直接得到100萬美元;
B，你有50%的機會得到1億美元，當然還有50%機會什麼都沒有。
你選哪個?
大多數人都會選擇第一個。因為這個選擇毫無風險、毫無懸念。
第二個選項，雖然1億比100萬更多，但是，還有50%的可能你一分錢都得不到。與其有風險、有懸念，不如拿那100萬走人。
以上是根據卡尼曼和特韋斯基的行為經濟學基本原理之一“確定效應”設計的問題。
什麼是確定效應?
“二鳥在林，不如一鳥在手”，在確定的收益和“賭一把”之間，多數人會選擇確定的好處。所謂“見好就收，落袋為安。稱之為“確定效應”。
下面這個是卡尼曼和特韋斯基提出的另一個基本原理“反射效應”。
什麼是反射效應?
在確定的損失和“賭一把”之間，做一個抉擇，多數人會選擇“賭一把”。稱之為“反射效應”。
讓我們來做這樣一個反射效應的實驗。
A.你一定會賠30000元。
B.你有80%可能賠40000元，20%可能不賠錢。
你會選擇哪一個呢?投票結果是，只有少數人情願“花錢消災”選擇A，大部分人願意和命運抗一抗，選擇B。
傳統經濟學中的“理性人”會跳出來說，兩害相權取其輕，所以選B是錯的，因為(-40000)×80%=-32000，風險要大於-30000元。現實是，多數人處於虧損狀態時，會極不甘心，寧願承受更大的風險來賭一把。也就是說，處於損失預期時，大多數人變得甘冒風險。卡尼曼和特韋斯基稱為“反射效應”。
“反射效應”是非理性的，表現在股市上就是喜歡將賠錢的股票繼續持有下去。統計數據證實，投資者持有虧損股票的時間遠長於持有獲利股票。投資者長期持有的股票多數是不願意“割肉”而留下的“套牢”股票。
如果10年前買50萬格力電器，現在翻了多少倍?
要通過計算才能知道，為了方便計算假如10年前也就是2009年7月17日格力電器開盤價為準，截止2019年7月18日格力電器收盤價為準;
第1年： 50萬資金在2009年7月17日格力電器開盤價位22.65元，假如50萬資金以這個開盤價為準，可以購買的股份為：50萬/22.65元=22075股，最初用50萬元在2009年7月可以購買格力電器約為22075股 。2009年在6月份已經實施了分紅，享受不到格力電器的分紅收益。
第2年 ：格力電器實施每10股派5元送5股，從這裡可以計算2010年持股格力電器可以分紅為：22075股*(10/5元)=11037.53元 ;格力電器實施轉股之後總股數為：22075股+22075股*(10/5股)=33742.5股 。
第3年： 格力電器再度實施每10股派3元，現金分紅為33742.5股*(10/3)=10122.75元，2011年可以享受到格力電器現金分紅為10122.75元 。
第4年： 格力電器實施10派5元，現金分紅為33742.5股*(10/5)=16871.25元，2012年可以享受到格力電器現金分紅為16871.25元 。
第5年： 格力電器實施10派10元，現金分紅為33742.5股*(10/10)=33742.5元，2013年可以享受到格力電器現金分紅為33742.5元 。
第6年： 格力電器實施10派15元，現金分紅為33742.5股*(10/15)=50613.75元，2014年可以享受到格力電器現金分紅為50613.75元 。
第7年： 格力電器實施10派30元轉10股，分紅為：33742.5股*(10/30元)=101227.5元 ;格力電器實施轉股之後總股數為：33742.5股+33742.5股*(10/10股)=67485股。
第8年： 格力電器實施10派15元，現金分紅為67485股*(10/15)=101227.5元，2016年可以享受到格力電器現金分紅為101227.5元 。
第9年： 格力電器實施10派18元，現金分紅為67485股*(10/18)=121473元，2017年可以享受到格力電器現金分紅為121473元 。
第10年： 格力電器實施10派6元，現金分紅為67485股*(10/6)=40491元，2018年可以享受到格力電器現金分紅為40491元 。
截止昨日2019年7月18日格力電器收盤價為54.40元，而從10年前總股數22075股經過兩次高送轉之後，截止目前持有格力電器總股數為67485股;從而可以計算格力電器在10年之間股價帶來的收益為：67485股*54.40元=3671184元，截止目前持有格力電器總市值為3671184元 。
再度計算持有格力電器10年的累計分紅金額為：11037.53元+10122.75元+16871.25元+33742.5元+50613.75元+101227.5元+101227.5元+121473元+40491元=486806.78元 。
至今總市值+分紅收益=總金額，3671184元+486806.78元=4157990.78元 ;
10年之前用50萬購買格力電器，截止2019年7月18日格力電器收盤價計算，10年持有格力電器總盈利為：4157990.78元-50萬元=3657990.78元;所以10年前50萬全倉買入格力電器截止目前盈利約為365.799萬元 。
MACD縮頭抽腳波段戰法
MACD的“縮頭”與“抽腳”：紅綠柱的縮短與伸長表明市場短線趨勢力量的轉換，這些也是通常我們所說的買賣信號。其中主要包括兩種情況：
一、柱狀線抽腳
MACD柱狀線在0軸下方，在股價下跌過程中，柱狀線往往是發散向下，當下跌動能的綠柱達到最大，開始出現第二天柱子短於前一天之時，就是“抽腳”現象，說明市場下跌動力減弱。
如下圖：
抽腳操作一般分為兩種情況，一種是股價在多頭市場中的抽腳，一種是空頭市場。多頭市場由於其確定性強，抽腳更值得關注，同樣成功率也較高，如上圖。在多頭市場中抽腳可以作為買點，也可作為補倉機會，是風險小回報高的買入機會!而在空頭市場中，抽腳只能說明止跌，大家都知道，止跌和上漲完全是兩個概念，止跌如果量能配合不好，不排除二次下探需求。
MACD柱狀線“抽腳”波段買賣：
MACD柱狀線在0軸之下時用綠色柱線表示，簡稱為“綠柱”。在下跌過程中，柱狀線會在0軸之下不斷向下發散，這是由於快線DIF帶動慢線DEA向下運行，並且DIF不斷遠離DEA。下跌動能在綠柱最長時達到最大，當綠柱線達到最長並出現短於前一天的柱線時，就發生了“抽腳”，這說明市場的下跌動能開始減弱，短期內有轉勢的可能，如下圖所示。
從上圖中可以看出，MACD柱狀線指標在起始階段，從0軸附近開始不斷向下伸長，指標值為負值，每一日的指標值都小於前一日的指標值，這是柱狀線發散的過程。直到某一日，指標值開始向上抽短，這個位置是短線向上的開始，抽腳的位置是多頭的買入信號。
此後，指標值開始大於前一日的指標值，這是柱狀線收斂的過程，這是由於DIF開始向DEA靠近造成的。以抽腳作為波段買點，可以分為兩種情況，一種是MACD在多頭市場的抽腳，一種是MACD在空頭市場的抽腳。
經驗豐富的投資者會更注重把握在多頭市場發生的抽腳，因為從長期的多次交易經驗來看，多頭市場的抽腳買入信號的成功率顯然更高。可以這樣說，多頭市場的抽腳可以看作是上漲的開始;而空頭市場的抽腳通常只是止跌，要知道，止跌是可以不漲的，多數情況是在低位震盪後繼續下跌。
所以說，一定要注意看大勢做小勢。在大勢處於多頭市場時，以抽腳為依據買入後，趨勢投資者可以繼續跟蹤趨勢，做到“有風駛盡帆”。
當柱狀線在0軸下，由綠柱不斷接近0軸，最終出現紅柱時，說明市場開始進入短期的多頭。由綠柱收斂轉為紅柱發散，多頭突破了多空分界線，是“多頭的勝利”。
這個位置是順勢加倉的好機會，如下圖所示。出現紅柱時應伴隨成交量的放大，如果成交量沒有明顯放大，則可能是反彈的高位，投資者需要注意突破時量的配合。
上圖中所示的加倉位置是風險小回報高的買入信號，這個信號要比抽腳買點可靠，綠柱抽腳是跌勢減弱，而紅柱的出現則標誌著漲勢的開始。
MACD柱狀線“縮頭”波段買賣：
MACD柱狀線在0軸之上時用紅色柱線表示，簡稱為“紅柱”。
在上漲中，柱狀線會在0軸之上不斷向上發散，這是由於快線DIF帶動慢線DEA向上運行，並且DIF不斷遠離DEA。上漲動能在紅柱最長時達到最大，以最長柱線為分界點，之前的柱線依次伸長，之後的柱線依次縮短，這就發生了紅柱的“縮頭”，這說明市場的上漲動能開始減弱，短期內有轉勢的可能，
如下圖一所示。
圖一
從圖一中可以看出，MACD柱狀線指標在起始階段，從0軸附近開始不斷向上伸長，指標值為正值，且不斷增大，這是柱狀線發散的過程。直到某一日指標值達到最大，之後指標線開始向下縮短，這個位置是短線轉勢的臨界點，“紅柱線縮頭”是多頭的減倉賣出信號。
此後，指標值開始小於前一日的指標值，這是柱狀線收斂的過程，這是由於DIF開始向DEA靠近造成的。以紅柱線縮頭作為波段賣點，可以分為兩種情況，一種是MACD在多頭市場的縮頭，一種是MACD在空頭市場的縮頭。對於發生在多頭市場中的縮頭，投資者應依據市場所處的位置做不同的處理，最明顯的例子是，如果縮頭髮生在市場放量上漲的大牛市中，但市場並沒有明顯的調整跡象時，可以以持股為主，只有同時破位時再考慮減倉;如果縮頭髮生在市場縮量上漲時，即使價格沒有明顯下跌，穩健的投資者也可以適當做減倉操作，以保住大部分利潤。
而對於發生在空頭市場的縮頭，如果投資者持有倉位，應該以無條件減倉操作為好，控制風險是比追求利潤更要緊的原則。可以這樣說，多頭市場的縮頭可以看作漲勢在減弱，但不一定會跌;而空頭市場的縮頭通常是新的一輪下跌的開始。在量價背離的上漲末期，以縮頭為依據減倉賣出後，投資者要注意隨後可能出現的“紅柱變綠柱”清倉賣出信號。當柱狀線在0軸上，由紅柱不斷接近0軸，最終出現綠柱時，說明市場開始進入短期的空頭。由紅柱收斂轉為綠柱發散，空頭突破了多空分界線，是“空頭的勝利”。這個位置是無條件清倉離場的信號，
如下圖二所示。
圖二
出現綠柱時不一定要伴隨成交量的放大，因為下跌並不一定需要成交量，尤其是發生在空頭市場的紅柱變綠柱，成交量一般沒有明顯變化。這裡要提醒投資者，一般在頂部會有“天量見天價”的特徵，放出歷史巨量可作為“紅柱縮頭”和“紅柱變綠柱”賣點的可靠依據。圖二中所示的清倉信號要比縮頭賣點更可靠，紅柱縮頭是漲勢減弱，而綠柱的出現則標誌著跌勢的開始，一波強勁的上漲中，可能發生多次紅柱縮頭賣點，而只發生一次紅柱變綠柱賣點。
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DRAWTEXT_FIX(C>O,1,1,0,'程序化交易模型'),COLORRED;
倉位管理最簡單的傻瓜方法，就是三分法則，把資金分成三份使用。
1、第一個1/3資金的使用
在大勢低迷時，也就是說熊市末期，以短線操作為主快進快出、高拋低吸。操作一些明顯有莊超跌個股(襲擊受傷莊股)，這類股票往往在大勢見底後演繹成牛股。買入股票後，大勢明朗可中線持有，否則短線獲利了結。
2、第二個1/3資金的使用
當第一份資金在獲利狀態下，且已無風險可言時第二份方可使用。此時趨勢應明顯向上，且剛剛脫離底部區域。此時應選擇明顯底部放量，明顯主力通吃套牢盤個股和高控盤莊股操作，中線持有。這次所持有股票應以獲利為主，與莊共舞。密切監控主力底部籌碼，如主力有明顯減倉跡象可獲利了結。切記不可戀戰，也就是主力走我也走，我與主力手拉手。
3、第三個1/3資金的使用
只有當前兩份資金在獲利狀態下，且大勢明顯向好時這份資金才可投入戰鬥。
倉位三分法則，操作從理論上講其風險最大值為1/3，而利潤最大值為無窮。我們操作股票的依據使用統計學原理，是用歷史數據的成功概率來判斷未來，那末即便歷史上是100%成功的，當你操作時也難免會失敗，雖然是1%的失誤，但對你來講卻可能是100%的失敗。而三份法則的科學性就在於將風險控制在最小，讓利潤充分增長。
(以上內容僅供參考，不構成操作建議。如自行操作，注意倉位控制和風險自負。)
聲明：本內容由公眾號越聲投研(yslcwh)提供，不代表投資快報認可其投資觀點。
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