本週市場又有了牛市的味道，上證指數在大金融的帶動下重返3000點上方，創業板指數持續逼空上漲。盤面上，市場呈現普漲格局，題材熱點全面開花，芯片概念、OLED概念、5G概念、消費電子、券商等近40個板塊周漲幅達到10%，超過1000只個股漲幅超過10%，其中乾照光電和國農科技雙雙五連板領漲。值得注意的，兩市成交額連續三日突破萬億大關，其中週五成交1.17萬億，是近五年的次高位，僅次於19年3月8日的1.18萬億，而成交量突破萬億往往被認為是牛市的特徵之一。
我們越聲理財2月6日在本欄目發佈文章《創業板的牛市行情》，反覆強調市場類似13年，市場是創業板的結構性牛市，要堅守科技成長股核心主線。當時創業板指數在2000點左右，本週創業板指數最高已經上漲至2247點，又向上拓展了超過10%的漲幅。
我們此前也多次提示半導體板塊的機會，如2019年11月15日文章《多路資金助力行業發展 半導體產業迎投資機遇》，上週再度發文《半導體板塊的三大核心邏輯》，半導體板塊指數昨日再創新高，從去年11月15日至今累計漲幅高達63%，板塊中晶方科技至今上漲4倍，上海新陽、華天科技、通富微電、揚傑科技等20多隻個股翻倍，還有近50只個股漲幅超過50%。半導體板塊成為科技成長股中的領漲板塊。
受肺炎疫情影響，春節後市場砸出了黃金坑，但隨後快速填坑，完全修復了巨大跳空缺口，創業板指、深成指、中小板指、中證500等指數紛紛突破節前高點，並不斷刷新本輪行情新高，彰顯市場的強勢格局。市場在走強的背後，有其核心的推動力。一方面，超預期流動性寬鬆提升市場風險偏好。節後首周央行開展1.7萬億逆回購操作，相繼下調逆回購利率、MLF利率和LRP，引導實際利率下行。而最新公佈的數據顯示，1月社融規模超5萬億，新增貸款3.4萬億，雙雙創單月曆史新高。另一方面，場外資金積極入市。比如兩融槓槓資金，本週前四天中，有3天融資淨買入額超過百億，截至2月20日，融資餘額報10756萬億，尚不足15年曆史高點的一半，仍有提升空間。在國家強調房住不炒的定調下，居民儲蓄開始大搬家，通過基金間接入市，近期爆款基金頻頻“一日售罄”，甚至超額認購，就是最好的證明。
總體來看，目前市場處於基本面真空期，央行不斷釋放流動性，政策暖風頻吹，場外資金積極進場，依然是做多窗口期。操作上，繼續擁抱“科技牛”，佈局尚在低位已經有資金介入的科技股，尋找下一個“晶方科技”。
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