可轉債基金的選擇與投資.docx
一、 債券分類
債券是政府、企業、銀行等債務人為籌集資金,按照法定程序發行並向債權人承諾於指定日期還本付息的有價證券。（簡單講就是大家認可的借條）
債券（Bonds / debenture）是一種金融契約，是政府、、工商企業等直接向社會借債籌藉資金時，向投資者發行，同時承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還的債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有。債券購買者或與發行者之間是一種債權債務關係，債券發行人即，投資者（債券）即債權人。
債券是一種。由於債券的利息通常是事先確定的，所以債券是（）的一種。在金融市場發達的國家和地區，債券可以上市流通。在中國，比較典型的是。（摘自百科）
二、債券的風險
1.違約風險：如果發行人不能按時支付債券利息或償還本金，就會給債券投資者帶來損失的風險。簡單來說，如果公司破產了，他就不還你本金利息了。
2.利率風險：由於利率變動，導致債券價格與收益率發生變動，從而使投資者遭受損失。當市場利率上升時，債券價格下跌，使債券持有者的資本遭受損失。因此，投資者購買的債券離到期日越長，則利率變動的可能性越大，其利率風險也相對越大。
3.流動性風險：有些債券一年半載都沒有交易，流動性是個問題。另外，交易所規定，公司連續兩年虧損，債券將暫停交易，比股票的退市標準要嚴厲。
三、債券如何交易？
我國債券市場分為兩個：銀行間債券市場和滬深交易所市場。銀行間債券市場是機構投資者玩的，涵蓋了整個債市70%以上的交易量，被稱為債市主戰場；交易所市場才是散戶可以玩耍的地方，是債市的分戰場。
滬深交易所債券市場的交易規則：
1.交易時間：和股票開市時間一樣；
2.交易單位：以"手"為單位，1手為10張100元面值債券，即1000元門檻；
3.交易方式：T+0，即當天買進的債券當天可以賣出；
4.漲跌幅：無漲跌停板。
四、可轉債基金
重點關注：可轉債基金是主要投資範圍為國債、央行票據、金融債、次級債、地方政府債、企業債、公司債、中期票據、短期融資券、資產支持證券、可轉換債券、債券回購、銀行存款等固定收益類資產以及股票等權益類資產的基金。
相較於普通的股票型基金，轉債基金有兩個特徵：
1.股票基金單隻個股上限為10%，可轉債基金單隻轉債不受此限；
2.轉債基金可以上槓杆。因此，一些激進的轉債基金的攻擊性並不遜於偏股型基金。
可轉債基金的收益
五、幾種可轉債基金分析對比
以下面三種可轉債為列子，進行簡單講解，如何評析可轉債。
1、南方希元轉債（代碼：005461）
南方希元可轉債基金評析
南方希元可轉債：收益最高，回撤幅度最大。從持倉結構看，南方希元加槓桿買可轉債，行情好時跑贏可轉債指數，行情不好時跑輸可轉債指數。
同時持倉16.95%的股票倉位，股票持倉嚴重偏向科技股，2019年到現在科技股漲得很猛，股票倉位助攻發揮得不錯。
南方希元可轉債槓桿性強，持股中大部分都是科技股，是一隻激進的可轉債基金。
2、中歐可轉債債券A（代碼：004993）
中歐可轉債債券A評析：中歐可轉債也上槓杆買可轉債，與南方希元相似的是金融類轉債佔比大，不同的是股票持倉以白馬股為主
3、匯添富可轉換債券A（代碼：470058）
匯添富可轉債：投資倉位沒有上槓杆，股票持倉以白馬股為主，穩打穩紮。
4、三隻債券的對比與評析
南方希元可轉債槓桿性強，持股中大部分都是科技股，是一隻激進的可轉債基金。
匯添富可轉債和中歐可轉債相比，匯添富沒有上槓杆更穩，中歐可轉債有槓桿，可以賭一把可轉債牛，可以說中歐可轉債是匯添富可轉債的增強版。
三隻可轉債的對比與評析：
1..南方希元轉債（代碼：005461）激進型
2中歐可轉債債券A（代碼：004993）弱激進型
3.匯添富可轉換債券A（代碼：470058）穩健型
總結：可轉債基金的投資。
可轉債最重要的功能不是暴利，而是安全。在安全的前提下，給你帶來較高收益率的可能......這個較高，有時候是不怎麼高，有時候是比較高，有時候是相當高，但是長期來看，虧損的可能性不是沒有，是極低。
以上內容僅為方法學習，不構成對任何人的投資建議，如果據此投資，風險自負！
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