可转债基金的选择与投资.docx
一、 债券分类
债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。(简单讲就是大家认可的借条)
债券(Bonds / debenture)是一种金融契约,是政府、、工商企业等直接向社会借债筹借资金时,向投资者发行,同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还的债务凭证。债券的本质是债的证明书,具有。债券购买者或与发行者之间是一种债权债务关系,债券发行人即,投资者(债券)即债权人。
债券是一种。由于债券的利息通常是事先确定的,所以债券是()的一种。在金融市场发达的国家和地区,债券可以上市流通。在中国,比较典型的是。(摘自百科)
二、债券的风险
1.违约风险:如果发行人不能按时支付债券利息或偿还本金,就会给债券投资者带来损失的风险。简单来说,如果公司破产了,他就不还你本金利息了。
2.利率风险:由于利率变动,导致债券价格与收益率发生变动,从而使投资者遭受损失。当市场利率上升时,债券价格下跌,使债券持有者的资本遭受损失。因此,投资者购买的债券离到期日越长,则利率变动的可能性越大,其利率风险也相对越大。
3.流动性风险:有些债券一年半载都没有交易,流动性是个问题。另外,交易所规定,公司连续两年亏损,债券将暂停交易,比股票的退市标准要严厉。
三、债券如何交易?
我国债券市场分为两个:银行间债券市场和沪深交易所市场。银行间债券市场是机构投资者玩的,涵盖了整个债市70%以上的交易量,被称为债市主战场;交易所市场才是散户可以玩耍的地方,是债市的分战场。
沪深交易所债券市场的交易规则:
1.交易时间:和股票开市时间一样;
2.交易单位:以"手"为单位,1手为10张100元面值债券,即1000元门槛;
3.交易方式:T+0,即当天买进的债券当天可以卖出;
4.涨跌幅:无涨跌停板。
四、可转债基金
重点关注:可转债基金是主要投资范围为国债、央行票据、金融债、次级债、地方政府债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、资产支持证券、可转换债券、债券回购、银行存款等固定收益类资产以及股票等权益类资产的基金。
相较于普通的股票型基金,转债基金有两个特征:
1.股票基金单只个股上限为10%,可转债基金单只转债不受此限;
2.转债基金可以上杠杆。因此,一些激进的转债基金的攻击性并不逊于偏股型基金。
可转债基金的收益
五、几种可转债基金分析对比
以下面三种可转债为列子,进行简单讲解,如何评析可转债。
1、南方希元转债(代码:005461)
南方希元可转债基金评析
南方希元可转债:收益最高,回撤幅度最大。从持仓结构看,南方希元加杠杆买可转债,行情好时跑赢可转债指数,行情不好时跑输可转债指数。
同时持仓16.95%的股票仓位,股票持仓严重偏向科技股,2019年到现在科技股涨得很猛,股票仓位助攻发挥得不错。
南方希元可转债杠杆性强,持股中大部分都是科技股,是一只激进的可转债基金。
2、中欧可转债债券A(代码:004993)
中欧可转债债券A评析:中欧可转债也上杠杆买可转债,与南方希元相似的是金融类转债占比大,不同的是股票持仓以白马股为主
3、汇添富可转换债券A(代码:470058)
汇添富可转债:投资仓位没有上杠杆,股票持仓以白马股为主,稳打稳扎。
4、三只债券的对比与评析
南方希元可转债杠杆性强,持股中大部分都是科技股,是一只激进的可转债基金。
汇添富可转债和中欧可转债相比,汇添富没有上杠杆更稳,中欧可转债有杠杆,可以赌一把可转债牛,可以说中欧可转债是汇添富可转债的增强版。
三只可转债的对比与评析:
1..南方希元转债(代码:005461)激进型
2中欧可转债债券A(代码:004993)弱激进型
3.汇添富可转换债券A(代码:470058)稳健型
总结:可转债基金的投资。
可转债最重要的功能不是暴利,而是安全。在安全的前提下,给你带来较高收益率的可能......这个较高,有时候是不怎么高,有时候是比较高,有时候是相当高,但是长期来看,亏损的可能性不是没有,是极低。
以上内容仅为方法学习,不构成对任何人的投资建议,如果据此投资,风险自负!
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