光學器件的需求已經爆發

2月24日也就是今天晚上21點，要舉行線上發佈會，屆時會有一大波兒新品發佈，其中就包含了Mate X的升級版。Mate X的升級版Mate Xs可能會繼續使用京東方的屏幕，而且是獨家供應，同時新機預計還會有手寫筆配件提供，此舉是為了更大程度的發揮展開後大屏的作用。同時也有一系列的新產品和服務進行發佈。

在5G逐步普及的開端之年，換機潮已經逐步臨近，各大廠商都會在此抓緊佈局，尤其日韓yiqing的爆發，也會帶動電子產品的漲價。當前的用機習慣導致了光學器件在電子產品中處於不可動搖的地位，已經成為手機上不可分割的一部分。

目前，光學賽道量價齊升，自2019年下半年開始行業供不應求，我們認為高景氣度至少會維持一年半以上的時間。光學創新成為終端廠商創新的必爭之地。總體來說攝像頭模組廠商較多，市場比較分散，前幾年由日韓廠商主導，近年來攝像頭模組產業逐漸往中國大陸轉移。目前中國大陸的攝像頭模組份額主要集中在舜宇光學、歐菲光、丘鈦科技等龍頭公司，旺盛的市場需求帶動著部分廠商積極擴產。

近年全球手機攝像頭消費量

近年國內手機攝像頭產量

國產主流品牌多攝滲透處於加速階段，從三攝手機總出貨量情況看，三攝主要集中在三星、華為、OPPO、vivo、小米、蘋果、等品牌身上，根據counterpoint數據顯示，目前三星三攝及以上手機滲透率最高，達到27%；華為則以23%位居第二。而從整體數據來看，市場中三攝手機目前滲透率為15%，在2020年末將達到35%、2021年突破50%。

隨著消費者對高質量拍照、錄像的需求日益增加，攝像頭模組的進化是智能手機發展的必經之路。我們認為攝像頭三攝甚至多攝的普及也是未來兩年手機創新的重要領域之一。為什麼要用三攝鏡頭？三攝最大的優勢在於暗光下拍攝效果佳，並且可以突破3倍以上的光學變焦，可以支持4D預測追焦、四合一混合對焦、5倍混合變焦、10倍數碼變焦等功能，背後閃光燈也有多重色溫可選，感光器面積增大，可以讓噪點控制更優異。

如今智能手機進入存量時代，各大手機廠商都在尋找新的手機性能以謀求差異化的競爭優勢和銷量突破。在智能手機進化的過程中，攝像頭的升級顯而易見。隨著鏡頭的不斷升級，高端鏡頭對鏡頭的產能佔用更大，且良率相對較低，所以變相縮小了供給端的產能。目前需求不斷攀升而供給產能吃緊，供需缺口不斷擴大。隨著下游需求爆發式的增長，或將影響中期供給。

當然，光學器件不至於攝像頭，隨著光學指紋識別產業鏈的初步成熟，供應鏈的進一步完善，屏下指紋識別應用規模將顯著擴大，

市場上已發售的智能手機大多采用光學屏下指紋識別技術，京東方的專利申請量最多，排在國內首位，天馬微電子、信煒科技、三星和歐菲分列第二名至第五名。中國的手機廠商率先大規模應用了屏下指紋技術，小米和vivo是最早大規模應用光學屏下指紋技術的手機廠商。華為在此次的Mate 20 Pro也搭配了屏下指紋版本。供應商為匯頂科技。最近美國專利局也顯示，三星註冊了全屏屏下指紋專利技術，這種屏下指紋專利沒有指定區域，而是整個屏幕，從而提高指紋識別的處理速度並提高用戶的體驗。未來光學指紋市場空間巨大。

目前A股的相關標的為：

1、模組及鏡頭：歐菲光、聯創電子、水晶光電；

2、芯片：韋爾股份、晶方科技；

3、屏下指紋：京東方A、匯頂科技。

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