突發信息促使：半導體芯片國產化必須進一步加快

據mi國報道，正在考慮制定針對hw公司的新限制。

半導體芯片國產替代潛力板塊和個股簡要分析如下，供大家討論交流。最大受益於國產替代的是：一、半導體存儲芯片科創板 688008 瀾起科技 半導體內存接口芯片國內巨頭，世界第二！

2017-2018-2019年瀾起科技三年主營和淨利潤增速均超過100%，2019年盈利大約在10-10.5億元，目前股價113元，總市值1280億元。

目前瀾起科技688008的股價和總市值情況，是嚴重低估的，具體對比分析如下：

（1）目前國內芯片巨頭2019年盈利超過10億元，只有688008瀾起科技和匯頂科技 603160 ，匯頂科技目前股價333元，總市值1518億元。顯然瀾起科技688008股價是偏低的。

（2）對比國內存儲芯片巨頭 603986 兆易創新2019年盈利6-6.5億元，目前股價327元，總市值1050億元。688008瀾起科技目前總市值大約低估35-40%，合理股價應該在160-180元；

（3）和科創板目前總市值超過千億元的科技股對比，688008瀾起科技價值低估更嚴重！688111 金山辦公 2019年盈利約2.5億元，目前股價230元，總市值1058億元；688012 中微半導體 2019年盈利約1.9億元，目前股價210元，總市值1123億元；688008 瀾起科技 2019年盈利約10.5億元，目前股價113元，總市值1280億元。對比688111 688012，顯然688008瀾起科技價值低估程度就更嚴重，按照688012同類半導體個股估值推算，瀾起科技合理總市值和股價有1-2倍的大幅補漲空間。

二、半導體封裝、光刻機、半導體氣體領漲個股

（1）半導體封裝 603005 晶方科技 股價已經漲10倍（從13.74元漲到今天的114元）， 總市值265億元；

（2）半導體光刻機 300236 上海新陽 股價已經漲6.5倍（從10.77元漲到今天的65.7元），總市值191億元；

（3）半導體氣體 002409 雅克科技 股價已經漲超過4倍（從10元漲到今天的44元）， 總市值200億元。

具備大幅補漲的個股：

（1）半導體光刻機+半導體氣體：南大光電 300346 總股本僅4億股，股價僅僅28元，總市值只有115億元。對比300236 002409， 南大光電300346具備價值大幅補漲空間。

（2） 688268 華特氣體，國內半導體特殊氣體稀缺性巨頭。華特氣體總股本1.2億股，流通0.27億股，股價85.5元，總市值102億元。

2019年淨利潤約9000萬-10000萬元增幅預計超過50%，近3年淨利潤複合增速在50%以上。2017年全球特種氣體市場規模241億美元，同比增長11.55%，其中電子特氣市場規模達到約178億元，2010-2017年中國特種氣體市場平均增速達15.48%，預計2022年國內特氣市場將達到411億元的規模。集成電路和顯示面板對電子氣體的需求共佔下遊總需求的79%。

在半導體行業，電子氣體的需求佔半導體材料需求的14%，是僅次於硅片的第二大半導體材料。華特氣體公司公司是中國特種氣體國產化的先行者，

是我國唯一通過全球最大的光刻機供應商ASML公司認證的氣體公司，

亦是全球僅有的上述4個產品全部通過其認證的四家氣體公司之一！！是首家打破高純六氟乙烷、高純三氟甲烷、高純八氟丙烷、高純二氧化碳、高純一氧化碳、高純一氧化氮、Ar/F/Ne混合氣、Kr/Ne混合氣、Ar/Ne混合氣、Kr/F/Ne混合氣等產品進口制約的氣體公司，並實現了近20個產品的進口替代。其中，Ar/F/Ne、Kr/Ne、Ar/Ne和Kr/F/Ne等4種混合氣於2017年通過全球最大的光刻機供應商ASML公司的產品認證。目前，華特公司是我國唯一通過全球最大的光刻機供應商ASML公司認證的氣體公司，亦是全球僅有的上述4個產品全部通過其認證的四家氣體公司之一！！

作為國內半導體氣體巨頭，華特氣體公司的核心競爭優勢在於客戶的認證壁壘以及合成、純化、混配等生產環節的know-how。公司客戶涵蓋了中芯國際、華虹宏力、長江存儲、臺積電、京東方等國內一線知名客戶。還進入了ASLM、英特爾、美光、德州儀器、海力士等全球領先的半導體企業供應鏈體系。

接下來的一段時間，國內芯片半導體產業鏈龍頭，還將繼續強勢表現，關注相對低估較多具備中期投資價值的品種，是確定性的選擇方向。

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