2月25日晚間，海通證券發佈《非公開發行A股股票預案（二次修訂稿）》，對其200億定增方案繼續調整。
顯然，此番調整乃是海通證券適應再融資新規而為。
具體來說，主要修訂的內容有：
1、對發行對象上限、發行價格及定價原則、限售期等進行調整。
主要有：1）非公開股股票發行對象由原來不超過10名，調整為不超過35名；此前以定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的90%與發行前最近一期每股淨資產值的較高者作為認購價格，現這一比例為80%；此前規定，持有公司股份比例低於5%的特定發行對象，若為董事會引入的戰略投資者，則本次認購的股份自發行結束之日起36個月內不得轉讓，其他投資者本次認購的股份自發行結束之日起12個月內不得轉讓。修訂後，低於5%的戰略投資者和其它投資者鎖定期分別調整為18個月和6個月。
2、更新發行對象基本情況；
3、補充附條件生效的股份認購協議之補充協議相關內容；
4、更新2018年度利潤分配實施情況；
5、更新非公行開發行A股股票攤薄即期回報測算相關內容；
6、更新本次非公開發行相關議案的決策程序。
資金募集方面，上海國盛集團擬認購金額為100億元；上海海煙投資擬認購金額不超過30億元，光明集團擬認購8億元-10億元；上海電氣集團擬認購不低於10億元。四家合計認購150億元，剩餘定增規模將向符合證監會規定的證券投資基金管理公司、證券公司、信託投資公司、財務公司、保險機構投資者、QFII等對象發行。
值得注意的是，海通證券200億定增用途變更令其未來著力發展方向、重點全面曝光。
資金用途方面，用於發展資本中介業務不超過60億元、擴大FICC投資規模不超過100億元、加大信息系統建設投入不超過15億元、增加投行業務投入不超過20億元、補充營運資金不超過5億元。
海通證券該項定增方案最早於2018年4月26日提出，至今已快滿兩年。
最初時期，對資本中介業務的投入不超過100億元，FICC業務投入不超過40億元，信息系統建設不超過10億元，增資境內外子公司不超過40億元。並沒有涉及到投行業務的支持。
2019年4月26日之後，才調整為現在的資金使用版本。看得出來，海通證券對經紀業務和境內外子公司的投入意願有所下降，自營業務（FICC業務）和投行業務的投入意願顯著上升。
2018年4月第一版
2019年4月第二版（迄今）
募資用途的調整，或許與其2019年上半年投行和自營業務雙向走好有關。
根據海通證券2019年半年報，自營業務方面，19H1期末債券投資規模1295億元，較年初+9%。權益類投資把握市場機遇取得較好收益，積極開展並延伸ETF做市交易。期末交易性金融資產中股票類投資餘額203億元，較年初+15%。19H1自營淨收入58.5億元，同比+257%。
投行業務方面，股權融資瞄準科創板機遇。債券融資中企業債承銷家數和金額均維持行業第一地位。併購重組完成6單交易，排名市場第三。19H1投行淨收入16.5億元，同比+8%。海通國際繼續領跑在港中資券商，股權融資項目承銷數量位居香港全體投行之首。境外業務收入46億元，佔營收比例26%。2019年公司完成對海通國際控股20億元增資，繼續發展海外投行業務。
（圖表引用自：華泰證券非銀金融團隊）
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