20200226《投資資訊》-來源:瑞達期貨研究院
貴金屬
隔夜COMEX金震盪下滑，報收1637美元/盎司，日跌1.49%，回至5日均線下方。而國內夜盤暫停，昨日滬市貴金屬均跳空回調，其中滬金主力下破布林線上軌，滬銀下破5日均線，多頭畏高獲利了結打壓。期間隨著新冠狀病毒在海外蔓延，市場避險情緒再起，IMF下調全球經濟增長預期，全球股市下挫。而美元指數受到避險情緒支撐於高位震盪，表現堅挺。今日貴金屬出現回調整理，不過預期在疫情持續，市場對於全球經濟增長放緩的擔憂下，金銀多頭氛圍仍佔主導。技術上，滬金主力KDJ指標向下交叉，關注5日均線支撐；滬銀主力MACD紅柱縮短，關注4400支撐。操作上，建議滬金主力可於370-374元/克之間高拋低吸，止損各2元/克。滬銀主力合約可於4400-4500元/千克之間高拋低吸，止損各50元/千克。
股指
A股寬幅震盪，V型反轉，滬指3000點失而復得，深市三大指數繼續上行，兩市量能突破1.4萬億元，陸股通淨流出約18億元。隔夜歐美股市繼續大幅下挫，疫情在部分國家中快速擴散，令全球避險情緒陡然升溫，全球資本市場的波動，短期內對加速開放的A股市場影響顯而易見。但目前國內外疫情的走向處在完全不同的階段，國內逐漸步入中後期，因此海外疫情的變化，對國內的影響預計相對短暫。此外，隨著貨幣、財政政策的逐步落地，市場的風險偏好以及流動性均有望獲得提升，而週二盤中的調整，並未改變市場的上行趨勢。建議關注IF合約，逢低介入多單。
國債期貨
近期中央與地方密集出臺保經濟政策，鼓勵復工復產，解決企業資金難題。各級財政疫情防控資金已經安排近千億元，社保費用階段性減免緩，央行調降逆回購利率、MLF利率與LPR，並向市場投放大量流動性，商務部表示還會有穩外貿政策出臺。在各項政策保障下，各地復工復產進度較快，交通恢復情況較好，景區、飯店等已陸續營業。未來，還會有更多積極財政政策出臺，有更多寬鬆貨幣政策落實。央行已經表示，將會適時出臺新的政策措施，有效對沖疫情帶來的影響。寬鬆貨幣政策加碼對國債期貨來說，是長期利好。從技術面上看，昨日10年期國債期貨主力全天窄幅波動，持倉量與成交量變化不大，收盤價與週一收盤價幾乎持平，市場做多力量仍然較強。長期看國債上漲趨勢將會延續，可逢低買入T2006合約。10年期國債期貨與2年期國債期貨價差維持在低位，可繼續考慮多2年期空10年期期債套利策略。
美元/在岸人民幣
美元/在岸人民幣即期匯率昨日上漲0.22%，收盤報7.0127。全國新冠疫情繼續好轉，市場重心轉向經濟，積極的財政政策將會更加積極有為，穩健的貨幣政策要會更加註重靈活適度，把支持實體經濟恢復發展放到更加突出的位置。但今年中國金融業全面對外開放，在穩外資和穩外貿的雙重任務下，人民幣有望保持穩定。今日清晨，離岸人民幣與在岸人民幣價差有100個基點，顯示市場有小幅貶值預期。美元指數再次遭遇100關口魔咒，從高位跌落，有利於人民幣的穩定。需密切跟蹤市場情緒及貨幣政策操作，重點關注人民幣中間價報價。近期在岸人民幣目標位關注7.07。
美元指數
美元指數週二跌0.31%報98.9843，因市場愈發預期美聯儲今年將會降息，以緩解疫情給經濟造成的壓力。雖然此前美元受避險需求推動上漲，但美元指數本週下跌，其他避險資產上漲。市場認為，美聯儲可能更傾向於降息，因為聯儲的降息空間最大。非美貨幣方面，歐元兌、英鎊分別上漲0.24%、0.56%，因美元走軟。操作上，美元指數料震盪下跌，關注98.85一線。CME Group的FedWatch工具顯示，美聯儲將在6月會議上降息至少25個基點的預期升至78.3%。早間，美疾控中心公告稱預計新冠肺炎病毒會擴散；舊金山宣佈進入緊急狀態，這將使美元承壓。
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