飄在阿根廷
阿根廷比索從今年四月底五月初前後一直到現在，呈一路瘋狂貶值的趨勢，從1美元兌換21比索到今天的1美元兌換28.85比索，阿根廷比索已經在貶值的道路上一路狂奔再也不會回來了。
為了力挽狂瀾，阿根廷政府曾經也是想盡了招數，央行狂拋美金救市、絕望式加息、向國際貨幣經濟組織求援並得到500億美元的援助----，但是這些措施似乎並不管用。
那阿根廷的匯市為何會這樣？美金為什麼永遠都是供不應求的香餑餑呢？
首先，應該說是歷史原因吧，2001年阿根廷爆發金融經濟社會大危機，貨幣狂貶，一時間阿根廷老百姓對比索完全失去了信心，同時也對國家的金融機構失去了信任。長期以來，阿根廷人只要有錢就立即換成美金已經成為了一種生活習慣。再加上近期各種各樣的負面新聞給大家造成了恐慌，美元大戶和散戶大量購入美元。
第二，雖然墮胎法議案和世界盃稍微轉移了一下注意力，但是阿根廷政府發行的LEBAC比索國債下個禮拜二即將進行拍賣，而投資者們的反應將會間接影響阿根廷這一新興市場國家的評級。國際投資者仍然覺得阿根廷目前的狀況並不樂觀，認為阿根廷仍是具有很大風險的國家。
第三，央行在採取了狂拋美金來救市後，發覺效果並不顯著，因此在最近兩天一直是零干預，任由其自由波動。
第四，今天，阿根廷央行行長遞交辭呈，表示“最近幾個月已經心力交瘁，失去了信心”，國家總統接受其辭呈並任命路易斯•卡普託（Luis Caputo）為央行新行長，經濟團隊的變化以及近幾個月以來無毫無效果的各種經濟措施也民眾看不到希望，輿論認為現在的經濟團隊除了燒錢燒外匯儲備之外，毫無能力可言。
第五，這是由阿根廷的產業結構造成的，阿根廷一直是農產品出口大國，號稱“糧倉和肉庫”。近幾年來，阿根廷國內由於受到天氣影響，農產品的產量下降很多，再加上當前國際農產品價格低迷，這將使得出口創匯這一塊麵臨很大的問題，而與此同時，工業產品產品進口卻不會因農產品的低迷而下降，這將產生持續的貿易逆差。在外匯儲備有限的情況下，也就出現了外匯的短缺，自然就會出現賣出本幣買入外匯的行為，本幣貶值在所難免。
阿根廷華人在線
阿根廷本國貨幣為什麼會瘋狂貶值？從表面看是因為美元升值，導致的非美貨幣相對貶值造成的。再向深裡分析，美元升值的趨勢，吸引走了在阿根廷的外資投資，造成了供給側短缺，而引發了通貨膨脹。外資撤離後，外資工廠的商品產出減少或倒閉，創造的財富減少，但貨幣供應端卻不可能及時減少，這就造成了通貨膨脹，貨幣貶值的發生。
美元升值的趨勢，為什麼能吸引走阿根廷的外資投資？
接著分析，當下，美國進入加息、縮表的週期，美元升值的趨勢已經形成。現在購買美元資產，隨著美元升值，被動的就會獲得的收益，而非美貨幣都在承受被動貶值的壓力。就如在2018年初時，1美元=21阿根廷比索。當時在阿根廷投資210萬比索，和在美國100萬美元買入固定資產，財富價值是相等的。但是半年後的今天，1美元=28阿根廷比索，現在，美國100萬美元的資產相當於280萬比索了，這還是不計算投資收益的情況下，只是被動獲得的財富。而美元升值的趨勢還在繼續，也就是說，這種被動可以獲得的財富效應，還在增加的過程中。這也是為什麼美元升值趨勢一旦形成，世界財富就會自動的流向美國的原因。
阿根廷政府頻頻出手，為什麼難以控制其貨幣的頹勢？
匯率穩定的正常情況下，阿根廷相對於美國來說，工人成本、土地成本、稅收成本等都低於美國，總之就是生產成本遠低於美國，所以在銷售價格上有很大的操作空間，獲得的回報遠高於在美國投資的回報。這也是為什麼新興經濟體，能吸引外資投資的最大原因，別以為外資是救世主，沒有足夠的利潤，人家為什麼來投資。
但是，當美元進入升值週期，同時對企業大幅減稅，新興經濟體的這種優勢就逐漸消失了。雖然，阿根廷的投資環境沒有發生變化，但匯率變化了，回報在被壓縮。而美國的投資環境在變好，而且這種趨勢可能會持續很長一段時間，這一反一復的變化，外資自然會離開阿根廷，投向美國了。
阿根廷為了留住外資，只能被動的採取跟隨加息，或外匯干預的手段，來保證匯率穩定，才能保證外資的回報，留住外資。但是加息和外匯干預都不是長久之計。5月份，阿根廷央行直接將基準利率調升到40%，通過減少市場流通貨幣的方式來穩定匯率。但是，這樣的後果會造成本國企業融資困難，甚至資金鍊斷裂，最終破產的後果，從而因為內部經濟惡化的原因，引發危機的爆發。所以，在本國經濟不景氣的前提下，採取加息保匯率的手段是行不通的，只能做為救急的手段。
外匯干預在阿根廷同樣行不通，外匯干預就是動用阿根廷的外匯儲備，在匯率市場上拋美元，買本國貨幣，但是阿根廷的外匯儲備一直緊缺。2018年5月份，阿根廷的美元外匯儲備只有617億美元，不用和我國的3萬億相比了，就是新加坡都有2800億。可見，外匯干預這條路，同樣走不通。
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淡淡禪風
進入2018年，不僅是阿根廷，包括巴西和意大利等國家貨幣都開始大幅貶值，各國政府壓力巨大。
大的環境是美元進入升值週期，強勢美元導致全球非美國家資本大量流入美國，類似阿根廷這些外匯自由進出國家對資本的流動沒有任何限制措施，之前大量過來投資的外資都選擇了逃離的做法。
另一方面，阿根廷等國家由於自己本國的經濟發展模式導致產業競爭力不斷下降，本來經濟不行，但是還在大搞福利開支，結果就是外匯儲備資產相對減少，年初也就在700億美元不到的樣子，一旦全球外匯市場拋售阿根廷貨幣，政府為了穩定匯率只有大量的賣出美元，很快就消耗殆盡，央行被迫宣佈不干預匯率，進一步導致了本國匯率的貶值，與年初相比，貶值超過50%。
這樣一來，外資逃離進一步加速，企業關閉，股市暴跌，政府為了防止流動性危機，進一步釋放貨幣，導致物價上漲。綜合而言又進一步導致本國貨幣貶值，所以我們看到最終這些國家都選擇了國際貨幣組織的救助，同時放棄了貨幣政策主權的權利。
王紅英金融投資教育
沒有使用逆週期因子
whiskeybun
大廈頃覆，無力迴天
韓非子子子子
阿的經濟低迷和動盪，正是美中期實行的防後園戰略，阿的低迷和巴西的停滯！將為美消除一大隱患！明眼都看出來了！阿和巴西想要脫困增長！
必須在某一層面實行互惠合作！才能真正脫困和更好融入全球化，才能更有效抵抗困難走出來！
浮雲無處
胖子也控制不了
