本週頭條
4月3日，根據藍鯨TMT的獨家消息，美團和摩拜已於近日達成收購協議，摩拜將以37億美元的總價出售給美團，包括27億美元的實際作價（12億美元現金及15億美元股權）和10億美元的債務。雙方最快將於本週內正式宣佈。
早在今年2月，摩拜的E輪融資已接近尾聲，該輪融資由美團領投，多個老股東和新資方參投。融資後，騰訊仍是管理團隊外最大的股東。這次據藍鯨財經報道，截至當前摩拜挪用用戶押金60億元人民幣，供應商欠款約10億人民幣，債務總額合計超過10億美元。除去債務（用戶押金及供應商欠款），摩拜的實際出售價格為27億美元，低於其上一輪融資34.5億美元的估值。
分分合合，美團收購流言總算塵埃落定
互聯網的競爭近五年都處於紅海浪潮一浪高過一浪，經常上演著“龍虎鬥和蛇吞象”的大戲。美團點評在互聯網出行領域的果斷出手，是為了讓自己能夠在這個細分市場一招領先，從而達到步步領先。
四年前的百團大戰和外賣大戰
（餓了麼以8億美金吞併百度外賣，三強爭霸格局，變成兩強對抗。）的硝煙尚未消散，這兩年作為互聯網外賣和生活服務類點評市場最大兩家企業餓了麼和美團之間彼此攻城略地，互不相讓。在競賽即將進入白熱化的情況下，阿里爸爸巴巴集團突然殺出將餓了麼收購，雙方才暫時偃旗息鼓，任何一家都沒有從競爭對手的絞殺中突出重圍。阿里、美團點評能夠重金投入，足見其對這一市場的認可，它們也一定相信，收購來的資產在他們的平臺上能夠帶來更多商業模式的可能性。
美團在此時收購摩拜或許將演變為騰訊與阿里的競爭，假若展鴻的猜想成真，那麼摩拜、OFO、美團、餓了麼等背後的競爭折射是兩家巨頭對整個市場的爭奪，而他們只是棋盤上的棋子。好戲，現在才剛剛上演。
小結
餓了麼、摩拜面對的一個共同問題，那就是，垂直商業模式必然面臨的增長天花板。單從餓了麼、摩拜的結局看，難道被賣掉是垂直行業的宿命？答案，沒有那麼絕對。無論是互聯網行業還是展覽行業，不能一味追求市場狂飆突進、野蠻生長，要在合適的時間停下突進的腳步慢慢的持續投入、改善技術，將產品的價值迴歸客戶。
參考互聯網產業，未來的中國展覽業無論是市場總量，產業化趨勢，還是專業化程度，都將進一步增加。近五年來，新創展數量正呈逐呈遞減，展覽業發展模式正在發生改變，由數量擴張型向質量提升型發展轉變。因此，展鴻判斷未來“劣次”展覽將會加速淘汰，展覽併購將會愈演愈烈。
展覽併購向美團看齊
長期以來，中國展覽業的併購均以單一展覽項目為主，業界並沒有過多關注併購模式。當下，展覽合併收購還在處於摸索階段，並不像其他商業行為一樣有固定的套路和模式。直到出現了跨行業併購，以及近期業內流傳的全產業鏈併購模式，不得不令業界廣為關注。這似乎傳遞出，中國展覽業的資本併購模式正發生改變、升級。展鴻通過以下三個典型展覽業收購案例分析，希望能夠為展覽業未來收購帶來啟發。
01行業內合併
英富曼集團收購博聞集
去年最大的收購案例是英富曼集團以55億美元天價收購博聞集團，世界第二展覽活動公司收購世界第四。他們的聯合目的就是將整個展覽業的細分市場進行重新洗牌，將展會活動的範圍擴大，更加有效率的組織展覽展會，此種方法能夠最快、最穩妥的保證其在展覽業中的競爭力，不過這類合併也存在不確定性（未來展鴻將單獨為大家解讀）例如同是展覽巨頭合併融合後團隊的管理、企業文化、發展的戰略勢必需要推到重建。
02關聯行業合併
上下游銷售方成為展會主辦方
去年居然之家入主北京家博會和廣州家博會與紅星美凱龍戰略合作，展鴻在廣州家博會第二期裡面的展鴻時刻有提及（傳送門）。傢俱連鎖商場巨頭參與到傢俱展覽管理和運營中，打通產業鏈渠道，利用商場管理鏈條加入到傢俱生產中提升對整個市場的掌控力，但是上下游銷售商成為展覽會主辦方容易產生“獨角獸“壟斷該行業展會。
03跨行業、跨產業合併
雲南城投集團收購成都環球世紀會展
跨行業、跨產業合併。這類型收購是這兩年才開始成為主流，以去年雲南城投集團收購成都環球世紀會展為例，地產開發企業向第三產業進軍，實現多元化經營。行業間合併利用手上的強大資金和團隊運營展覽，等於將源源不斷的資源通過展會平臺進行傳播，這個模式提升了整個展覽行業的多元化的競爭力，未來的成長空間巨大。但是這個模式也不是無懈可擊的，該模式最大的問題是企業多數都是衝著資本運營而來，在展覽組辦和推廣過程中會忽略展覽品牌的建設，投入資金可觀，但不利於展覽行業的人員培養。
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展鴻時刻
美團收購了摩拜單車，餓了麼又被阿里收購，混戰的互聯網巨頭們，在打車、共享單車、外賣等熱門領域互相廝殺，分久必合，合久必分已成為競爭的常態。展鴻佩服美團的“野心”，在已解決了“去哪裡”，“吃什麼、玩什麼”的問題後，但還要解決的是“怎麼去”。通過併購的方式完成更加完整的閉環消費體驗，同時豐富了用戶的消費場景。客觀地說，中國的會展業中暫時還沒有一家企業的運營與美團相媲美。而且在資源整合、管理運營和品牌塑造等方面確實存在不少差距。美團與摩拜的合併給中國展覽業做了個良好的示範，在這樣的背景下，我們需要重新思考中國會展業的兼併收購模式來配套展覽業快速發展。
談回展覽併購，無論併購使用何種模式，作為併購方應該回歸到展覽的核心競爭力上，
即從服務參展商到服務觀眾；從國內營銷到國際全球化營銷；從大眾營銷到品牌營銷；讓展覽更加註重主題和特色，以品牌為指向，打造自己的品牌；劃分人流，讓觀眾專業化；激活中國展覽業的內動力，把展覽業做大做強。最後，展鴻有必要提醒下一些常年止步不前的展覽會：你們既沒有強大的市場運營能，又沒有在細分市場中佔據上風，僅僅因為有政策扶植所以才能僥倖生存。如果不能繼續深耕細做，發揮應有的價值，那麼勢必會被市場淘汰。
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