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“長租公寓爆倉，一定比P2P爆雷更厲害。”我愛我家前副總裁胡景暉的話音剛落，長租公寓真的爆倉了。
8月20日，杭州鼎家網絡科技有限公司的長租公寓公司宣佈破產，給其曾服務的業主和4000戶租客留下了一地雞毛。據瞭解，鼎家的商業模式實際上是：讓租客去網貸平臺貸款，一次性付1年的租金，分12期還款；貸款由鼎家拿去了，鼎家卻不一次性結算給房東，最多隻給一季度。再利用截留的租金去租更多的房子。
而目前很多租客被房東趕出去了；繼續住的租客則需要再交一次房租給房東，相當於交兩份房租。
鼎家"破產"
據中國房地產報記者報道，8月20日，鼎家發出通知，稱公司因經營不善導致資金斷裂，已停止運營。並將引入上海寓團管理公司作為業務承接方，近日與相關業主和租戶聯繫承接事宜。
不過，中國基金報記者撥打了該通知中所留的承接方：上海寓團公寓管理公司的諮詢電話，對方稱只是部分承接，不承擔鼎家的債務，鼎家的債務由鼎家自己承擔，上海寓團和鼎家沒有任何關係。
對於房東而言，房子有很多債務，房租沒有划過去給房東，上海寓團公寓是從上海過來，想開發杭州市場，需要這邊的房源。如果房東還願意把房子租出去的話，上海寓團公寓願意承擔部分的費用。再重新和上海寓團公寓簽約。上海寓團公寓具體承擔費用要看鼎家欠房東多少房租，房東可能需要自己承擔部分損失。
租客的話，暫時不確定如何處理。由於暫時沒有和房東聯繫好，還沒把房子簽過來，所以暫時沒有確定。現在還是需要找鼎家。
他告訴基金君，如果租客是按照鼎家簽下貸款租房的話，目前會很尷尬，租客還是得還貸款的，鼎家破產也負責不了。
因此目前的局面是：鼎家破產，房東沒收到租金；很多給過租金的租客被房東趕出去了。
房租變貸款
鼎家“無本萬利”的套路
這亂局要從鼎家的經營的模式說起。
據網友“少壯不努力老大怪水逆”在微博上爆料稱，當初租房時，鼎家曾許諾租客用押一付一的方式繳納房租，實際上是讓租客在不知情的情況下使用了網絡貸款，一次性貸款租期所有的金額，租客再每個月還貸。
他表示，鼎家中介告訴他辦理押一付一需要下載一個叫做51返唄（現更名為“愛上街”）的APP，在APP交房租。等一切流程辦完之後，卻發現APP扣了合同期內所有的房租，平臺把這筆錢給了鼎家，而租客卻產生借款，需要每個月還貸。
如今，鼎家破產，房東如果收不到房租就會收房，而租客不僅無房可住還需要還貸。
分期貸款截圖
據瞭解，鼎家破產約有4000戶租客受損，涉及的網貸平臺有6家，其中愛上街是租客綁定最多的。
有受害者表示，當時真的沒辦法就想把貸款還完，結果最擔心的事還是發生了！房東說和鼎家的合同作廢，下個月房租直接支付給他，等於我們要交兩份房租，損失快兩萬
有業內人士分析後稱，鼎家的經營模式本質是利用租客的信用，給自己提供擴張資金，對租賃公司本身而言可以說是“無本萬利”。目前，許多其他中介機構也在使用這種方法作為支付方式，這種方式能加快企業資金的回籠。
中國房地產報記者稱，在破產通知發佈後，鼎家一名負責人直接告訴租戶：“沒錢退押金，更沒錢退房租。”
目前，鼎家的租戶及業主組成了大大小小的維權群，想通過協商或者法律等途徑挽回損失。
而基金君上天眼查查詢，該公司的註冊時間為2016年，目前評分為84分，公司並未註銷，也沒有訴訟、相關法院公告及變更記錄。而公司法人魏永鋒名下還有28家公司。
同時，有自稱鼎家公司前員工的人士向中國房地產報記者爆出，鼎家所謂的業務承接方極有可能就是該公司換了一個殼。
“長租公寓+消費金融”模式的隱憂
地產大亨潘石屹前幾天表示，“租房價格再翻番還是虧本的。“隨後他解釋，“因為 如果是從銀行貸款產生的利息，按照銀行基準利率是4.9%，可能實際得5%、6%，用貸款建成公寓租出去，回報率最高超不過1%，所以這個生意是虧的。
可能潘石屹沒提到這一點，企業通過ABS發行債券，進行融資，即不需要通過銀行就能拿到錢；再通過ABS或者其他金融機構提供分期貸款給租客，房租一次性給到中介公司；最終，房租的差額和貸款的利息成為ABS的收益。
而基金君留意到，之前就有類似的ABS發出。
2017年8月10日，北京自如的一個房租分期信託受益權資產支持專項計劃成功發行，其交易結構如下圖：
但從業務模式入手，中央財經大學金融學院宗承淵認為該業務模式簡單來說如下：
不怪得胡景暉認為，“長租公寓爆倉，一定比P2P爆雷更厲害。”
文丨來源：中國基金報（ID：chinafundnews）
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