曾經的“自主品牌一哥”奇瑞汽車股份有限公司（以下簡稱“奇瑞汽車”）正行走在新的十字路口上。
9月17日，奇瑞汽車和奇瑞控股集團有限公司（以下簡稱“奇瑞控股”）同時在長江產權交易所掛出預公告，擬通過增資擴股方式引入投資方，總共引入162億元資金，用於償還對金融機構的借款以及奇瑞汽車現有業務、新業務的發展及日常經營。
據瞭解，儘管此次融資和此前盛傳的整體出售股權“賣身”的方案不同，但奇瑞汽車銷量萎靡、債臺高築正成為不爭的事實。財報數據顯示，奇瑞汽車和奇瑞控股在2015、2016、2017年負債率分別達74.77%、74.6%、75.08%和73.3%、73.15%、80.78%。銷量方面，2017年奇瑞汽車實際僅完成68萬輛，與年初定下的“確保90萬輛，力爭100萬輛”銷量目標差距較遠。
“增資擴股不是轉讓股權，增資擴股是企業通過引入新股東，在存量資本的基礎上增加註冊資本，把‘蛋糕做大’。”9月19日，奇瑞汽車方面在發給《中國經營報》記者的書面回覆中表示，資金主要用於“奇瑞2025戰略”的新技術和新業務，加快企業做大做強。新技術包括新能源、智能互聯、移動出行等，新業務主要是歐美高端市場、共享經濟等。
第一大股東“讓賢”
資料顯示，奇瑞控股與奇瑞汽車是集團公司與子公司的關係，後者為前者旗下最大的子公司。
根據增資擴股預公告，兩家公司擬同時通過增資擴股方式引入投資方，總共引入162億元資金，助推企業下一階段發展。其中，奇瑞汽車將通過增資擴股的方式募集不少於79.11億元資金，奇瑞控股擬募集資金不少於83.32億元，新增投資方持股比例分別為18.5185%和31.4419%，募集資金主要用於償還對金融機構的借款以及公司現有業務、新業務的發展及日常經營。
據瞭解，儘管此次增資擴股預公告粉碎了此前出售股權“賣身”的傳言，但隨著方案實施，各自股權比例被“攤薄”，第一大股東也將易主。
以奇瑞控股為例，在增資前的股權結構分別為蕪湖建投40.1084%，瑞創投資37.0231%，華泰資管22.8685%。增資後，蕪湖建投、瑞創投資、華泰資管的持股比例將分別降為27.4975%、25.3823%和15.6782%，新增投資方持股比例31.4419%將超越蕪湖建投成為第一大股東。
奇瑞汽車在引入新投資方後，股權結構也將迎來進一步調整。根據預公告，目前奇瑞控股、安徽省信用擔保集團有限公司、蕪湖建投和瑞創投資位列奇瑞汽車前四大股東，持股比例分別為39.8636%、12.2398%、8.428%和8.27%。
事實上，早在去年底，奇瑞汽車就開始陷入“整體出售”的傳言。此前有消息稱，寶能集團將擬出資250億～270億元，以增資擴股形式入股奇瑞汽車併成為第一大股東，雙方最快將於今年10月份宣佈此項併購事宜。
針對這一傳言，奇瑞汽車董事長尹同躍曾給出“胡說八道”的回應。此前的5月29日，奇瑞汽車內部召開的第二屆第九次職工代表大會上，大會以無記名投票形式全票通過股權轉讓決議，奇瑞汽車擬以不低於200億元現金注入方式引入外部投資者，增資擴股入股奇瑞汽車。
9月12日，在董事會會議及股東（大）會會議上，增資及股權轉讓事項獲得審議通過，且已取得蕪湖市人民政府批覆（蕪政秘[2018]185號）。
數據顯示，截至今年6月30日，奇瑞汽車（含奇瑞汽車下屬控制企業）簽署勞動合同的在職職工人數約為11200餘人，奇瑞控股（含奇瑞控股的下屬控制企業，但不含奇瑞汽車及其下屬控制企業）簽署勞動合同的在職職工人數約為7200餘人。
那麼，此次增資擴股方案實施，新股東進入後，員工利益是否會受到影響？奇瑞汽車方面在書面回覆中表示，增資擴股方案遵循三個“有利”原則——對奇瑞發展有利、對廣大員工有利、對安徽和蕪湖地方經濟發展有利，方案明確保護員工利益，並且經過了職代會審議。
頻繁出售資產籌集資金
對於此次增資擴股的原因，奇瑞控股及奇瑞汽車董事長尹同躍在向全體員工發佈的一封內部信中表示，在奇瑞“2025戰略”規劃中，新產品、新技術、新能源、智能互聯+無人駕駛、品牌建設、高端國際市場等方面的佈局仍有巨大的資金投入，因此需要引入戰略資本。
“經歷20多年發展，當前的奇瑞發展到了邁向下一階段目標的重要節點，需要戰略引資。”奇瑞汽車在發給本報記者的書面回覆中也表示，公司制定了“戰略2025”發展規劃，要在新產品、新技術、新能源、智能互聯+無人駕駛、品牌建設、高端國際市場等方面進行一系列佈局，這些都需要巨大的資金投入，需要引入戰略資本。
“同時，通過增資擴股建立多元股權結構，優化企業自主發展的環境；也響應中央‘三去一降一補’號召，能夠降低企業融資成本，讓國有資產保值增值。”奇瑞汽車方面表示。
作為國內曾經的汽車自主品牌“一哥”，奇瑞汽車曾憑藉奇瑞QQ、風雲等車型風靡一時，也被打上了“低端低價”的烙印。
統計數據顯示，2017年奇瑞控股集團整體銷量為68萬輛，旗下奇瑞汽車（包含奇瑞新能源）、觀致、凱翼和奇瑞捷豹路虎等乘用車品牌銷量分別為41.8萬、1.5萬、4.3萬和8.4萬輛。這一成績離公司在2017年初提出的“確保90萬輛、爭取100萬輛”銷售目標相去甚遠，實際銷量僅完成預期目標的68%至76%。
奇瑞汽車在乘用車市場中的份額也不斷下降。全國乘用車信息聯席會統計數據顯示，2017年奇瑞汽車所佔市場份額為2.28%，同比下滑了0.21%。銷量也在自主品牌車企排名中落後于吉利、長安、長城、上汽乘用車和廣汽乘用車，位列自主品牌車企第六位。
對於2017年銷量目標未完成的原因，奇瑞汽車官方回應稱：“任何一個企業的發展軌跡不會一直處於爆發期。對於奇瑞汽車來說，2017年是戰略轉型的關鍵之年，這一年裡，我們把更多的精力放在了戰略轉型上。”
此外，在營收數據方面，奇瑞汽車的市場表現也並不亮眼。財務數據顯示，今年上半年，奇瑞控股的利潤總額為3.16億元，淨利潤僅為1.5億元；奇瑞汽車的資產總額為765.044億元，負債總額達到565.476億元，資產負債率接近74%。
作為國內唯一沒有上市的大型汽車集團公司，在資金壓力和經營困境面前，奇瑞控股選擇了“瘦身”——出讓旗下觀致汽車和凱翼汽車等相關子品牌的股權。2017年12月21日，奇瑞汽車以16.25億元的價格將其持有的觀致汽車25%股權轉讓給了寶能集團。今年1月2日，奇瑞汽車方面對外公告稱，經蕪湖市國資委評估，奇瑞汽車以24.94億元的價格將凱翼汽車51%的股權轉讓給了宜賓市汽車產業發展投資有限責任公司和五糧液集團子公司普什集團，兩家公司分別持股50.5%和0.5%。
而此次奇瑞控股和奇瑞汽車同時通過增資的擴股方式引入投資方，同樣也是為了解決公司轉型、助推新技術和新業務發展所需的資金問題。
對於增資擴股進展情況，奇瑞汽車方面回覆本報記者表示，整個項目嚴格遵循國有資產管理的相關規定和流程，目前首先啟動的是預掛牌，預掛牌時間為5個工作日，之後還將啟動正式掛牌程序，正式掛牌時間為40個工作日。此次增資擴股也是為下一步走向資本市場做準備。
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