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債券基金沒有較為規範的風險類型

債券基金的風險它是個範圍之值，而不像貨幣基金僅限於低風險。按照證監會的最新標準，基金資產80%以上投資債券就是債券基金（以前是60%）。

債券基金80%投資債券，那剩餘的近20%去哪裡了呢？因此，這近20%的資金去哪就決定了債券基金的主要風險，其次才是追究80%的資金投向，即可以稱為次要風險——不侷限於什麼債券，包括國債、金融債、企業債和可轉債等。

也因此，債券基金的風險性從中低風險到中高風險，甚至高風險不等，投資者別看到債券基金就認為它的風險像貨幣基金一樣具有固定性——如果沒有相應的風險識別能力和風險承受能力，那麼建議只購買風險類型標識為中低風險的債券基金。該類基金持有個把月基本不會虧損，年化收益率也基本能達到百分之四五。

債券基金的計算方法為淨值法

不管投資任何理財產品，包括基金產品，只要它是資管類產品，都是不存在利息的，利息它是相較於借貸而言的固定收益。貨幣基金也不存在利息的，有的僅是7日年化收益率或當日萬分收益。

呃……貨幣基金它本身具有較特殊的性質，比如它採取的計算方法為攤餘成本法，每日計提收益，也就是當日萬份收益——即基金單位淨值它永遠保持為1元。而債券基金與其他基金一樣，有別於貨幣基金，它是不能每日計提收益的，它以淨值的形成存在——隨投資標的價格的變化而變化。

換句話來說，從收益計算方法，貨幣基金與債券基金是無可比性的——在債券基金中你是看不到每日收益的，在確認份額的當天你就可能發生虧損，也致使債券基金的風險性起碼是中低風險。

債券基金可細分

債券基金針對債券的投資標的和剩餘的20%資金去向分類，又可以分為很多類，比如純債基金、短債基金、可轉債基金、雙債基金、債券分級基金等等。

也因此，無法給債券基金下一個風險特性的定義，要看具體的基金產品，特別是標誌風險類型——也就不存在能通俗簡單的概括債券基金的風險。

比如純債基金和短債基金，它幾乎只投資固定收益的債券，例如國債、金融債和企業債等，剩餘的資金以現金的形式存在銀行。那麼該債券基金一般就是中低風險基金，持有十天半個月一般是盈利的，即它的淨值是緩慢增長，回撤幅度不大，年化收益率通常也能達到百分之四五。

而如果你購買是可轉債基金，它的風險是可以高達中高風險，甚至是高風險的，即持有一兩年都可以是虧損的。因為可轉債與對應股票是聯動的，即對應股票漲它則漲，對應股票跌它則跌，單日的漲跌幅也是10%，跟股票的性質是差不多的。如果再加上可轉債剩餘的20%以下的資金再持有大量的股票，那麼其風險就更高了。

總體而言，無法簡單的概括債券基金的風險性，因為債券基金是一個概稱，投資標的沒有統一標準，裡面存在很多類型——不同類型它的風險性是不一樣的，具體的債券基金要具體分析。

三人聚眾

債券基金的風險有兩點，一淺一深

淺層次的問題比較簡單，就是投資的債券出現違約

近兩年以來，由於經濟下行以及金融不斷去槓桿。市場上越來越多的企業無法按時還債，2018年有超過1000億元的債券出現違約。上市公司債券違約的有，神霧環保（300156.SZ）、富貴鳥（01819.HK）、*ST凱迪（000939.SZ）、ST中安（600654.SH）、永泰能源（600157.SH）、樂視網（300104.SZ）、金鴻控股（000669.SZ）、印紀傳媒（002143.SZ）、利源精製（002501.SZ）、盛運環保（300090.SZ）、華業資本（600240.SH）、中弘退（000979.SZ）、雛鷹農牧（002477.SZ）、宏圖高科（600122.SH）、銀億股份（000981.SZ），涉及主體達15家。

最後，甚至出現了雛鷹農業的“肉償”，用火腿償還債務的奇觀。小編的的一個機構裡的朋友，公司收到了幾千塊雛鷹農牧生產的火腿，最後的處置方式是送客戶、發給員工做年終獎、送公司食堂。那段時間那位老姐看見火腿兩個字，眼睛都是綠色的。

進入2019年，債券違約金額繼續上行，前三季度違約金額已經超過去年全年。一共11家上市公司，6家上市公司股東違約。包括康得新、寶塔石化、龐大集團等等企業。

在債券違約的情況下，基金的投資就會受到損失。例如雛鷹送的火腿償債還算能當禮物送人，其他欠錢不還公司的債券可就不值幾個錢。

具體來說，網友小張現在有一張面值1000元的國債，這國債永遠產生50元的利息，也就是說這張國債的利率是5%；同時，現在的市場利率也是5%，網友小張和其他人都很滿意，誰也不想費事去買賣。

但是現在央行降息了，市場利率隨之發生變化，降低到了4%，新的面值1000的國債只能產生40塊錢利息。於是小張的老國債，就變成了香饃饃，投資者都會搶著買，直到買到1250元（50/4%）。價格1250元的老國債，產生50塊錢利息，利率正好4%。利率1%的變化，可以讓國債價格上升25%。

所以在降息通道里，一般來說債券會有牛市。

不過需要注意的是，這裡的市場利率是要分層的。國債的市場利率、國企的市場利率、民企的市場利率肯定都是不同的。國家借錢4%，民企借錢可能12%。不要看國債市場利率降低，民企市場利率一定也低。有可能一路高漲，然後民企債券利率掉到地裡去。

這大概就是投資債券基金的兩個風險。想看更多國債投資的知識，請看這篇文章

利息不斷走低，你應該投資這種資產

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財經多知道

上面已有人把利率風險，信用風險講的很通俗了，這裡介紹一下債券基金中各品種的差異，以及風險高低。

債券基金分類：

債券基金按照投資範圍，是否能參與股票投資，風險高低等因素，又可分為（超）短債基金，純債基金，普通債基（二級債基），以及可轉債基金。下面逐一介紹。

（超）短債基金：

風險等級：★； 流動性 ：★★★★

投資範圍：期限較短的債券，不可參與股票投資；

波幅幅度：日均波動幅度為±0.05%，極端行情下可達到±0.5%左右；

注意事項：從短債基金開始，基金7-30天之內贖回就需要贖回費了。因此申購後過短時間贖回會造成交易成本升高；

純債基金：

風險等級：★★； 流動性：★★★

投資範圍：各期限債券品種均可，不可參與股票投資；

波幅幅度：日均波動幅度為±0.3%，極端行情下可達到±2%左右；

注意事項：從純債基金，基金會有申購費，但可以選擇免申購費得份額。注意看清具體份額介紹，大部分基金品種B類或C類份額免申購費，但有極個別基金正好相反，申購前請看清費率標準！

普通債基：

風險等級：★★★； 流動性：★★★

投資範圍：各期限債券品種均可，最多可用基金資產的20%參與股票市場投資；

波幅幅度：日均波動幅度為±0.5%，極端行情下可達到±3%左右；

注意事項：從普通債基開始，該品種允許基金投資股市，因此該債基品種也受股市影響。雖然股票佔比僅20%，但該品種中20%的股票資產盈虧貢獻通常超過80%的債券資產盈虧貢獻！

可轉債基金：

風險等級：★★★★★； 流動性：★★★

投資範圍：最多可用基金資產的20%參與股票市場投資，同時80%的債券資產將投資於可轉債；

波幅幅度：日均波動幅度為±2.0%，極端行情下可達到±7%左右；

注意事項：可轉債基金雖然也有一個債字，不過其風險完全可以比作股票型基金來看待。甚至大熊市大牛市中，可轉債基金的漲幅或跌幅超過股票型基金也不足為奇！

因此，看到基金名稱中有可轉債的，請選擇時慎之又慎！

以上為各債券基金細分品種的風險屬性與差異。

如是想穩健投資的，可選擇短債基金或純債基金做組合投資。

如是想穩健稍微再激進一些的，可以選擇純債基金與普通債基做組合投資。

至於可轉債基金，除非非常激進，有股票型基金投資經驗的，否則建議不要參與！

不怕小貓

債券基金同樣有風險等級的劃分。

一種是純債型基金通常是保本型債券基金，主要是買國債和企業債為主，年化收益也就比貨幣基金高一點。

另一種是股票增強型基金，通常這類基金主要買國債為主，但同時會有20%左右的資金會買入股票。如果買入時機不好，有本金虧損的風險，但年化收益相對也會比較高，通常排名靠前的年份，收益會在10-20%之間。

這裡分享幾個季度基金的排行榜（可對比偏股基金來看）

馬斯特的成長漫談

其實債券一直都是機構玩的投資項目，而且債券市場主要是在場外市場。機構有時要對沖風險，雖然債券市場沒有股票市場收益高，但是相對穩定。機構投資者的資金體量大，需要有持續的穩定增長。債券市場的監管相對股票市場而言較寬鬆。

還有就是我國債券市場還不是很發達，所以散戶玩債券的很少，幾乎可以忽略不計，但買一點債券基金還是可以的。

債券基金跟貨幣基金相比，風險還是比較大的，除了人們熟知的債券基金利率風險和信用風險外，買債券基金還要注意以下4點：

一、存在一定的流動性風險

債券的換手率很低，有時候幾乎就沒交易。所以流動性要求高的人，最好不要買。

雖然債券基金的換手率高於債券交易很多，但那只是大家交易債券基金份額的頻率比較快而已，債券交易本身的頻率還是很低的。

也就是說，當市場流動性不好甚至惡劣時，所有人都去贖回債券基金的份額，而債券交易本身由於流動性太低，即沒有太多交易，債券想賣都賣不出去，這時流動性的風險就產生了。

二、剛性兌付已經在一定程度上被逐漸打破

由於沒有了剛性兌付，現在投資債券也存在相當的風險，特別是企業債，之前出問題的也不少。起碼風險比貨幣基金大得多，但收益卻沒有相應的提高，與之前相比，這是不利於債券基金的變化。

三、一般情況下，貨幣基金的收益率低於債券型基金，但也有例外的時候

可能的很多人都有的慣性思維，總是覺得貨幣基金收益總是比債券基金低，其實不一定的。比如支付寶的餘額寶等貨幣基金，收益率平均4.5左右的時候，比債券基金的收益高，而且風險也很低，流動性還好。

目前公募基金市場11萬多億，投資貨幣基金的佔了5萬億，可見貨幣基金還是一個比較好的投資方式，還是大有可為的。

四、債券基金有部分資金投資於股票

可能很多人並不知道，雖說是債券基金，但還是有一部分資金投資到股票市場上的。

比如，在2015股災後，大量的股票基金轉向為混合基金，可能大部分人以為，混合基金的風險遠低於股票基金，其實混合基金的股票倉位並不比股票基金低。

債券基金也是一樣的道理，會有部分資金投資於股票，否則債券基金的收益不會那麼高的。

還有要注意的是，債券基金還分為一級債券基金和二級債券基金。

而二級債券基金有接近20%的倉位投資於股票的，波動與回撤那是很大的。

其實，貨幣基金和債券型基金是各有所長，不能說那個好或那個不好，要根據每個人的風險偏好進行選擇。

所以在投資時，要選擇什麼基金，要根據個人的情況，考慮安全性和流動性，還有結合當下的投資大環境進行決策，最後選擇最有利的方案才是上策。

但新手的話，最好不要玩債券相關的產品，債券的水很深，新手很容易掉坑裡。如果希望收益好些，可以瞭解下ETF或指數型基金。

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任何投資品種都會有風險，只是風險大小不同。債券型基金是相對風險較小的金融產品，它的投資標的物是債券，因此只要債券所具有的風險屬性，債券基金就會有。

債券基金的風險主要來自於以下幾個方面：

1、利率風險

如果國家採取從緊的貨幣政策，連續加息、提高存款準備金率，債券市場會受到相當程度的打壓。

舉個例子：

老王買了一份面值為10000的債券，期限為2年，每年5%利息。在第二年的時候，央行實施緊縮的貨幣政策，市場利率上升。由於市場上流動的資金少了，要借到同樣多的錢需要多給利息。因此，同樣的一份債券，年利息上升到了10%。

老王由於急需用錢，想要把手中的債券賣出去。市面上的債券利率是10%，老王手中的債券利息比市場上的利息要低，所以老王只有降價處理，保證新買家的收益率也有10%，才會有人接手。

這時，債券的賣出價格為（10000+500）/1.10=9545.45元，與10000塊錢的買進價格減少了454.55元。

這就是利率上升帶來的風險：利率上升，已經買到的債券就會“貶值”，債券基金的收益也會減少。

2、信用風險

很多債券基金的產品把一部分資產配置於企業債券。比如說公司債，可轉化債券，這些都是產品一些上市公司通過企業發行的。這些企業受宏觀經濟的影響，或者受自身的影響會出現一些困難，可能會出現到期無法支付債務的風險。

債券基金是證券投資基金中的較低風險品種，風險和預期收益低於股票型基金、混合型基金，高於貨幣市場基金。

與股票及股票型基金等高風險理財產品相比，債券型基金的波動相對較低。由於債券市場與股票市場相關性較弱，債券型基金能夠部分規避股票市場的風險，是構建投資組合、平滑投資風險的理想工具。

蝦米果果

不用考慮太多了，直接買純債，聽你說原來買貨幣基金的，就知道是不願承受風險的人。簡單點，買廣發純債。

LB育華

簡單通俗的說債券基金的風險哈。理論上，有一定的風險，實際上，至少從我知道到現在十年左右。零風險。收益比貨幣基金略高。

包子投資

債券型基金有風險嗎？這4點要注意：

1、利率風險債券價格與市場利率變動密切相關，且呈反方向變動。債券型基金的平均到期日越長，債券型基金的利率風險越高;

2、信用風險信用風險是指債券發行人麼有能力按時支付利息、到期歸還本金的風險。一些債券評級機構會對債券的信用等級進行評級。如果某債券的信用等級下降，將會導致該債券的價格下跌，持有這種債券的基金淨值也會隨之下降;

3、提前贖回風險當市場利率下降時，債券發行人能夠以更低的利率融資，因此可以提前償還高息債券，持有附有提前贖回權債券的基金將不僅不能獲得高息收益，而且還會面臨再投資風險;

4、通貨膨脹風險通貨膨脹會吞噬固定收益所形成的購買力，因此債券型基金的投資者不能忽視這種風險，必須適當購買一些股票型基金。

債券型基金購買贖回要交哪些費用：

通常基金交易索要支付的費用主要有五項：申購費、贖回費、管理費、託管費、銷售服務費。雖然有的債券型基金不收取申購費、贖回費或者銷售服務費，但是有兩種又是投資者必須要支付的。它們分別是：管理費、託管費。不同的基金髮行的債券基金的收費標準存在差異。

購買債券基金手續費中的申購費費為0.8%。債券基金按銷售服務費收取方式的不同，分為不同的類別：

A類：在投資者認購/申購時收取前端認購/申購費用、贖回時收取贖回費用;

B類：在投資者認購/申購時不收取認購/申購費用，但贖回時收取後端認購/申購費用和贖回費用;

C類：不收取認購/申購費用，但對投資者贖回持有期限少於30日的本類別基金份額收取贖回費用，且從本類別基金資產中計提銷售服務費。

延伸債券型基金的特點

低風險，低收益

由於債券型基金的投資對象--債券收益穩定、風險也較小，所以，債券型基金風險較小，但是同時由於債券是固定收益產品，因此相對於股票基金，債券基金風險低但回報率也不高。

費用較低

由於債券投資管理不如股票投資管理複雜，因此債券基金的管理費也相對較低。

收益穩定

投資於債券定期都有利息回報，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較為穩定。

注重當期收益

債券基金主要追求當期較為固定的收入，相對於股票基金而言缺乏增值的潛力，較適合於不願過多冒險，謀求當期穩定收益的投資者。

剛剛在讀書

　　債券基金主要有以下兩種風險：

　　1.利率風險。在利率上升的時候，緊跟著便是債券價格的下滑，所以一旦利率有變動，債券基金所獲收益必定會根據利率的變動而發生變化。

　　2.信用風險。債券基金的主要投資對象是國債、金融債和企業債。國債基本不存在風險;金融債又分銀行和非銀行金融機構發行的債券，而後者發生違約的風險相對較高;如果企業營業額比較差的時候，那麼企業債也將會面臨虧損的可能。

關鍵字: 債券 風險 財經