11.27 脫下“黃金鵝”,換上“馬丁靴”?凱雷或有意收購Dr. Martens

有消息稱,美國私募投資巨頭凱雷集團(Carlyle Group)正在考慮收購英國鞋履品牌

Dr. Martens(馬汀博士),對後者的估值超過10億英鎊。Dr. Martens 目前為歐洲私募基金 Permira 所有。

雖然相關各方均未證實這一消息,但知情人士向彭博社表示,凱雷集團肯定在關注 Dr. Martens,但目前還處於初期階段。這意味著凱雷集團尚未做出最終決定,也沒有對 Dr. Martens 提出具體報價,可能還會出現其他潛在競購者。

Dr. Martens 成立於1960年,以橡膠底皮鞋和反主流文化的品牌定位而著稱。品牌先前由總部位於北安普頓郡的 Griggs 家族控股。Permira 於5年前以3億英鎊買下了 Dr. Martens。(詳見《華麗志》:Permira 收購英國馬丁靴 Dr. Martens

Dr. Martens 是一個相當獨特的品牌,既能利用其傳統定位,又能緊跟潮流。Permira 在擴張實體店和在線業務方面為該品牌提供了大量支持,幫助其業績得到了顯著提升。 在截至2019年3月31日的12個月中,受益於包括電商在內的直營銷售額大漲42%,Dr. Martens 全財年銷售額同比增長30%至4.54億英鎊, EBITDA(息稅折舊和攤銷前利潤)同比增長70%至8500萬英鎊。期內品牌還新增了20家門店,推動總門店數增長至109家。

電商渠道貢獻了 67%的直營銷售額,專賣店擴張則推動了直營業務利潤增長至1.99億英鎊。最近 Dr. Martens 又瞄準了“純素”潮流,目前純素材料的靴子佔其總銷售額的4%。

此前報道稱,Permira 準備在明年退出對 Dr. Martens 的投資,目前正與高盛(Goldman Sachs)和 Robert W Baird 合作,計劃將 Dr. Martens 出售或在美國上市。且 Permira 給出了高達12億英鎊的估值——約為品牌 EBITDA(息稅折舊及攤銷前利潤)的14倍。(詳見《華麗志》:私募基金 Permira欲出售“馬丁靴” Dr. Martens 品牌,估值或高達12億英鎊

脫下“黃金鵝”,換上“馬丁靴”?凱雷或有意收購Dr. Martens

而凱雷集團本身可能也在尋找一個新的挑戰,他們希望投資於一個規模龐大且有潛力變得更大的品牌。意大利輕奢潮鞋品牌 Golden Goose Deluxe Brand (中文譯名“黃金鵝”,下文簡稱“Golden Goose”)正是先例之一。凱雷集團於2017年收購了這個快速擴張的高端品牌。(詳見《華麗志》:凱雷集團確認收購意大利輕奢潮鞋品牌 Golden Goose 全部股權

今年9月有消息人士稱,凱雷集團計劃出售 Golden Goose,以充分利用其目前的估值。據悉 Golden Goose 的競購流程預計將在今年年底到明年年初之間開始。(詳見《華麗志》:估值逾10億歐元,意大利輕奢潮鞋品牌 Golden Goose將開展新一輪資本運作)凱雷集團最初投資 Golden Goose 時,其年銷售額約為1億歐元。估計最近一財年其銷售額已增長至2.6億歐元左右,且利潤也在快速增長。Golden Goose 當前估值可能在10億歐元左右。


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