2019年12月6日，純鹼期貨上市啦！那麼這個期貨品種對企業有哪些作用呢？
我國純鹼行業發展迅速，產量穩居世界第一，同時我國也是最大的純鹼消費國。
據國家統計局數據顯示，2018年底我國純鹼產能為3115萬噸，產量為2621萬噸，我國純鹼總需求量為2512萬噸。近年來，純鹼受到供求、環保等各種因素的影響，價格波動日趨劇烈，純鹼價格月波動可達到200-300元/噸。
鄭州商品交易所上市純鹼期貨，不僅完善了我國純鹼市場定價機制，還可以幫助企業利用期貨工具規避價格大幅波動風險。
純鹼
接下來，來看看純鹼期貨對企業有哪些作用吧
構建產業鏈期貨
目前我國純鹼生產工藝有聯鹼法、氨鹼法和天然鹼法。其中聯鹼法產能佔49%，氨鹼法產能佔45%，天然鹼法產能佔6% 。燃料端主要包括煤炭等，純鹼消費量最大的是平板玻璃，佔比為46%。
因此，純鹼期貨的上市，實現了焦炭期貨、動力煤期貨-純鹼期貨-玻璃期貨產業鏈的套保需求。
例如，一家純鹼生產企業，可以在期貨市場上進行套期保值鎖定燃料成本。生產出來的純鹼需要向下遊銷售，純鹼價格同樣劇烈波動，可以利用期貨進行保值。同樣的道理，下游玻璃生產企業可以利用純鹼期貨和玻璃期貨進行套期保值。這就可以讓生成企業把期貨工具嵌入到產業鏈的各個環節。
純鹼
套期保值
套期保值是指在期貨市場上持有與現貨市場上交易頭寸相反，數量相等的同種商品的期貨合約。無論現貨市場上的價格如何波動，最終能取得在一個市場虧損的同時，在另一市場上盈利的結果，並且虧損額與盈利額大致相等，從而達到保值的目的。
基差是指某一特定時點，某種商品的現貨價格與其特定期貨合約價格收盤價之間的價差，即：基差=現貨價格一期貨收盤價格。
套期保值實際上是風險的轉換。如果期貨價格與現貨價格走勢完全一致，那麼可以實現完全的無風險套保。而由於大多數時間期貨價格與現貨價格走勢並非完全一致，期貨價格與現貨價格走勢可能出現的這種不一致性就是基差風險，即套期保值將現貨風險轉化為基差風險。
由於套期保值是用基差風險替代了現貨價格波動風險，因此基差變動情況決定企業最終套保效果。基差走強有利於賣出套保，因此賣出套保操作應當在基差的低點進行建倉。基差走弱有利於買入套保，因此買入套保操作應當在基差的高點進行建倉。套期保值者應密切關注基差變化，擇機進行交易。
例如，某純鹼生產企業擔心後市純鹼價格會大幅下跌，於是在純鹼期貨上進行賣出套保，將現貨價格大幅下跌的風險通過期貨市場轉化為波動相對較小的基差風險。在該企業賣出純鹼現貨的同時平掉相應的純鹼空單，為現貨保值。在套期保值結束後，如果基差不變，那麼該企業實現了完全套保，成功規避了現貨價格下跌風險。如果基差走強，那麼該企業不僅成功規避了現貨價格下跌風險還獲得了一定的基差利潤。如果基差走弱，那麼該企業在規避現貨價格大幅下跌風險的同時，將會承擔一定的基差虧損。
基差波動圖
基差交易
基差交易在國內化工品貿易中較為常見，部分品種點價交易發展已經較為成熟。一般而言，國內期貨價格與現貨價格具有較強的相關性，純鹼期貨的上市可以完善純鹼市場的價格發現機制。如果說套期保值是將現貨風險轉化為基差風險，那麼基差交易的賣方則可以鎖定基差來規避風險。
在我國，基差交易大多是買方叫價交易，即商品的賣方給出升貼水報價，商品的買方進行點價交易。一般情況下，商品的賣方提前在期貨盤面上賣出套保，已經將現貨價格風險轉化為基差風險，再向下游給出升貼水報價鎖定了基差，將基差風險向下遊轉化。
例如，某純鹼生產商在現貨價格1800元/噸、期貨價格1750元/噸時賣出套保，初始基差b1=50元/噸。該鹼廠給出升貼水報價SA2009+100元/噸，即賣出基差b2=100元/噸。如果下游玻璃生產商接受該升貼水報價，那麼該純鹼生產商則鎖定基差利潤50元/噸。接受該基差報價的玻璃生產商則可以在一定時間內通過點價獲得價格為SA2009+100元/噸的一定數量標準的純鹼。
庫存管理
期貨市場同樣可以作為現貨採購和銷售的平臺。目前國內已經有不少企業把期貨市場作為原材料採購和產品銷售的一部分，完成降低企業庫存成本、庫存套利和鎖定庫存風險，解決倉儲、物流、倉單置換等問題。
例如，某玻璃生產商需要購買一批純鹼，可以考慮在期貨盤面上進行買入套保。該玻璃生產商只需要付出很小比例的期貨保證金，就可以鎖定純鹼價格，並可以到期進行交割獲得標準化純鹼產品。
某純鹼生產商，擔心後市純鹼價格下跌，並且存有大量純鹼現貨苦於銷路問題。那麼該純鹼生產商可以考慮在期貨盤面上進行賣出套保。一方面可以規避現貨價格下跌風險，另一方面可考慮賣出交割通過期貨市場銷售純鹼現貨。
融資
目前國內商業銀行大都開展了標準倉單質押貸款業務。企業以其持有的或擬交割所得的標準倉單作為質押物，銀行給予一定的質押率向企業發放信貸資金。我國純鹼生產工藝居世界一流水平，現貨標準化程度很高，有利於實現純鹼標準倉單質押貸款業務。通過標準倉單質押貸款，企業在進行套利套保業務的時候可以最大限度的減少資金佔用。如果有擴張需要，通過標準倉單質押貸款，可以提高資金週轉效率，擴大經營規模。
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