許錳
投資者對於持有科技、互聯網類的企業，拿捏程度並不準確，並不像傳統行業一般以市盈率、淨資產收益率、流動性等問題來分析與持續持有。科技、互聯網企業一般存在高市盈率，甚至長年累月通過融資來維持企業運轉，不盈利的情況以及市場經濟週期給予的衝擊力較大。當在價格合適的期間就算是大股東也會逢高減持一部分，並且騰訊的主要股東已經發生了多次減持的操作，屢見不鮮。
1999年李澤楷和IDG共同投資220萬美元各持有騰訊20%股份，2001年李澤楷以1260萬美元出讓持有騰訊20%股份給南非MIH，IDG也出讓了騰訊12.8股份給南非MIH剩下7.2%騰訊的股份被騰訊管理層回購。
這段時間其實李澤楷與IDG並沒有賣虧，3年的時間翻了近6倍，這是很成功的投資。同時也要想一想當時所處的環境“互聯網泡沫”階段，1995年-2001年由於對於互聯網企業的投機泡沫產生，許許多多的互聯網企業在這段時間內股價得到了快速的拉昇，而在2000年之後股價卻發生了轉變，開始破裂下跌。
然而在當時的李澤楷與IDG會怎麼辦？如果是普通投資者也是會在這段時間內選擇賣掉股份獲得近6倍的收益，而不是每天的思考會不會下跌的問題。以當時的角度，李澤楷賣掉百分之二十的騰訊股份並沒有任何毛病，世界性的互聯網泡沫發生也是加劇李澤楷賣掉進而回收資本的想法。
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股市有風險，投資需謹慎！
厚金說
李澤楷，亞洲鉅富李嘉誠次子，盈科拓展集團主席，繼續開拓“李氏王朝的疆土”的小超人。
在互聯網泡沫時期，李澤楷曾入股過騰訊。1999年李澤楷通過電訊盈科投入220萬美元持有騰訊20%的股權；但是，時隔不到兩年，李澤楷就將騰訊股權以1260萬美元賣給南非的MIH控股集團，它是騰訊背後的第一神秘大股東，母公司為南非報業。
世人無限感慨到，在2001年用3200萬美元做的一筆投資，17年後，這筆投資的市值曾經一度超過2000億美元，相當於南非國家GDP的60%左右。
今年騰訊市值光縮水就是萬億人民幣，騰訊市值跌落相當於兩個阿里公司的市值，阿里公司市值是4700多億元，這絕對是全球商業巨擘。
可惜，李澤楷與它“遺憾”錯過。肯定李澤楷這輩子也想不到，如果當時騰訊的股權保留到現在，他現在的身價已經是他爸李嘉誠的3倍了，但卻最終錯失了千億身家的機會！
但是，精明的他為什麼當初會做出出售股份的決定呢？有書君覺得有以下答案。
第一，不到兩年獲利超五倍，已經算是相當成功的戰績，可以說是一筆非常成功的投資。
當年騰訊完全沒法賺錢，都快倒閉了，他能賣出1千多萬的價格已經算超級賺了。至於未來，有誰能正確預測？萬一當年騰訊沒挺過去倒了呢？控制那麼大的產業，絕對不能靠賭，在前景不明朗的情況下，及時收手，甚至還賺不少，這應該算是非常成功的投資了。
第二，在當時的情況下，誰也無法預測出騰訊的未來，以一個合理的價格賣出，也是明智之舉。
正如在股市中，你永遠不知道一隻股票的最高點和最低點在哪裡一樣，在盈利的時候適時退出，“落袋為安”，也就無所謂遺憾了。記得前幾年南車北車股票爆炒的時候，短時間由5元左右炒到16元，誰能知道後來16又迅速炒到最高42左右呢？
又比如，比特幣原來一美元1000個，最高近2萬美元一個，又有幾個猜到了?其實人生有很多錯過，不論是名人還是普通人。
雷軍錯過了馬雲的阿里巴巴，柳傳志錯過了李彥宏的百度，張朝陽錯過了張一鳴的今日頭條，周鴻禕錯過了王興的美團......說不後悔那是假的，但過去已經過去，說不定下一次的機會就在前方，你說呢？
第三，投資者對於持有科技、互聯網類的企業，拿捏程度並不準確，並不像傳統行業一般以市盈率、淨資產收益率、流動性等問題來分析與持續持有。
科技、互聯網企業一般存在高市盈率，甚至長年累月通過融資來維持企業運轉，不盈利的情況也屢見不鮮，再加上市場經濟週期給予的較大沖擊力。當在價格合適的期間就算是大股東也會逢高減持一部分，並且騰訊的主要股東已經發生了多次減持的操作，屢見不鮮。
第四，當時我國乃至世界正處於“互聯網泡沫”階段，1995年-2001年由於對於互聯網企業的投機泡沫產生。
許許多多的互聯網企業在這段時間內股價得到了快速的拉昇，而在2000年之後股價卻發生了轉變，開始破裂下跌。以當時的角度，李澤楷賣掉百分之二十的騰訊股份並沒有任何毛病，世界性的互聯網泡沫發生也是加劇李澤楷賣掉進而回收資本的想法。
第五，當時騰訊還沒有找到確定的盈利模式，而且小超人需要錢來償還因為併購產生的大量債務，因此賣出騰訊，永遠都是當時可得到的最優解。
有書君在想，換成是你們，你當初會怎麼決定呢，是落袋為安還是持股待漲？
有書君語：對此問題你有什麼不同的見解呢？歡迎在下方留言評論，別忘給有書君點個贊哦~關注有書君，私信回覆句子，有書君送你一句特別的話！
有書共讀
江山易改本性難移。這和李澤楷本身的性格有關。李澤楷拿著父親的4億美元本錢創辦了startv。在公司運行兩年後以9.5億美元賣出，一戰成名。此後便開始了一系列買殼賣殼的操作，騰訊只是其中一家，就像股票市場上的散戶操作手法，撈快錢炒短線。
坊間傳聞馬化騰父親馬陳術與李嘉誠父子交誼匪淺。馬陳術與李嘉誠是老鄉，李嘉誠旗下的和記黃埔是世界上最大的港口運營商，當年和記黃埔正在跟深圳的最重要港口之一鹽田港洽談合作，而馬陳術是上市公司鹽田港的董事，這其中不言而喻。李澤楷投資騰訊的本意並非出於戰略投和財務投資，所以當這筆投資意義完成後就考慮出售了。
2001年出現了經濟衰退，科技股泡沫開始破裂。當時的騰訊一直在摸索盈利模式，對於一家盈利不穩定的公司，出於避險套現是最好的選擇。澄清下李澤楷是以220萬美元買入，而不是110萬美元，3年時間獲利6倍已經是當時最好的選擇了，這也可以看出李嘉誠不賺最後一個銅板的投資理念對李澤鉅的影響。
灞波兒奔WOO
回答這個問題首先要清楚馬家和李家的關係。
馬化騰的父親退休前是鹽田港集團的副總。鹽田港集團是政府和李嘉誠聯合投資的國內最大港口，是李嘉誠對大陸經濟強力支持的標誌。再加上馬父與李嘉誠本來就是鄉黨，所以馬化騰的父親與李嘉誠的關係可想而知。
所以，李澤楷注資騰訊的行為完全與錢無關，而是在騰訊面臨危機時，李家對馬家的經濟扶助。這既然不是生意，李澤楷也當然根本就沒有想過從中賺錢。
也所以，當騰訊走出危機，開始新一輪融資的時候，李澤楷也適時地賣出所有股份。這一方面是因為扶助的目的已經達到，功成身退。另一方面，也是保證馬化騰的股份在新一輪融資的過程不會太多稀釋。
方方面面都是馬家與李家幾十年形成的深厚情誼，與生意沒有任何關係。取笑李澤楷為什麼沒有從中賺錢的話，未免非常可笑。
就像說親戚為了買房找你借錢，你是不是還考慮未來房價漲跌的問題一樣。
乘風之豹
李澤楷持有騰訊20%股份如果不在2001年賣出的話，現在市值超過500億美元。許多人為李澤楷後悔和可惜。其實，李澤楷的做法站在當時李澤楷的立場上是非常的正常的，當年李澤楷投資騰訊110萬美元並不是看好騰訊而投資，而是當是馬化騰的父親是深圳的國企老總，通過關係找到李嘉誠，李嘉誠是出於馬化騰父親的原因，讓小兒子李澤楷支持一下剛創業的馬化騰，並不是為了投資，如果是為了投資，以李嘉誠和李澤楷的判斷打死也不會投資當時的騰訊，因為，那個時候連馬化騰自已也不知道騰訊要幹什麼業務，怎麼賺錢想都沒有想過，這樣一個商業模式不清楚的公司讓李嘉誠和李澤楷去投資根本就是笑話。
李澤楷能在當時投資110萬美元，是李嘉誠為了馬化騰父親的面子以及與國內的關係考慮，還有在深圳的投資及與深圳地方政府的合作等等重大利益的考慮，110萬美元對當時的李嘉誠家族來說連九牛一毛都算不上，人家根本沒有打算要。所以，李澤楷兩年後賣掉騰訊是他根本就看不懂騰訊在幹什麼，也沒有打算投資騰訊，這是他們家族的習慣。與另外一個投資阿里的孫正義比就明白了李澤楷的投資習慣是保守，孫正義投資阿里很多人說是孫正義是有眼光，馬雲口才好，其實真實的情況是孫正義是個賭博式的投資者，孫正義只是喜歡賭互聯網企業，並不是真的能看懂互聯網企業，所以，孫正義最成功時是世界首富，現在是負債一萬億元人民幣。
李澤楷與孫正義的對比說明了每個人的投資習慣不同，命運不同，結局也不同，我國現在兩個成功的互聯網企業讓這兩個不同投資習慣的人被動或主動的參與了，結局都是情理之中的事，這就是習慣決定命運。
金融學家宏皓教授
1999年李澤楷和IDG各投資了110萬美元分別持有騰訊20%股份，後來美國互聯網泡沫破滅，馬化騰出讓騰訊40%股份融來的220萬美元快燒完了，找IDG和李澤楷再融資，當時IDG盤問馬化騰騰訊如何實現盈利，馬化騰說我也不知道！李澤楷1260萬美元把騰訊20%股份賣給南非報業，當時IDG也賣了12.8%騰訊股份給南非報業，2001年時馬化騰到處兜售QQ丁磊、張朝陽沒看上，和新浪王志東是價格沒談攏，馬化騰還找過深圳數據局、廣東電信，馬化騰當時自己都撐不住做為風投陪騰訊一起死嗎？當然提前套現不賺最後的銅板，2001年騰訊是靠移動夢網手機QQ和移動分成才實現盈虧平衡的！當時李澤楷的盈科收購香港電訊3年要還120億美元貸款本金加10億美元利息給匯豐銀行所以當時李澤楷急需現金！騰訊能有今天馬化騰自己都想不到，不然馬化騰會累積套現騰訊股份200多億港元？
沉思中感悟
這件事，如果放在歷史當時來看，李澤楷的決定是英明的，我們不能都事後諸葛亮的說他的決定錯誤，要是都事後諸葛亮一樣的點評，那我們幾乎所有人都是笨蛋了，南紅瑪瑙最開始沒人要，當地嫌太硬傷農具，有人來拉都是白給還要謝謝，可是後來，比金子還貴。
當時，馬化騰的父親和李澤楷的父親李嘉誠即是老鄉，又是商會成員，還有相互利益，李澤楷和李嘉誠主要業務是實體經濟的壟斷，那個在當時最來錢最安全，李澤楷是因為父親的打招呼，也想試試互聯網行業，說起來也就是能進跟時代步伐，他並不看好互聯網和馬化騰，要是真看好，怎麼會投200萬美金，這對他來說，太特麼少了，根本沒勁，馬化騰找到下家南非mih的時候，李澤楷馬上就賣了騰訊的股票，他壓根就不看好騰訊，當時又是互聯網的寒冬，還能得5倍利潤，天上掉下的好事呀
在此我問一個尖銳的問題，你要是有錢，是投北京房產，還是騰訊，還是敢買比特幣，一個正常人有幾個敢投可能會大賺的比特幣，差距就在這裡，南非mih集團的眼光遠超李澤楷和馬化騰，因為他們信，一億用戶的騰訊一定有未來，而比特幣也有一億人使用並相信，你會信他能更好嗎，眼光，知識，膽量，人生怎樣，全看這裡。
以上是玄陽就個人觀點來回答的這個問題，有不妥的地方歡迎朋友來指出，同時也希望大家能喜歡我。下面為大家介紹我通過經驗總結出的另一種選股戰法，我早期炒股的時候專注於各種指標，通過各種指標來選擇牛股和加倉，感覺所有的指標都是能幫助到我。但是做了一段時間，感覺獲利不穩定，也小。於是融合多種指標，總結出一套選擇牛股成功率極高，能提起知曉莊家佈局動向，捕捉在低位起漲大牛股的選股戰法，那就是：“底部引爆指標”，在這套指標的指引下我幾乎從未失手。
下面我來和大家分享以下我用這套指標的實戰案例吧！
案例一
【分析】：大家可以看到這隻股票前期一直處於橫盤整理狀態，可以說是完全無波瀾，如果不是底部引爆指標出現，玄陽也不會去關注他，然後第二天他就出現了引爆標誌。該股21號出現底部指標，玄陽果斷提示大家進行買入，短短5個交易日斬獲32.52%，目前漲勢仍然很可觀。
案例二
【分析】：該股在9月18日同時出現了底部和引爆指標，瞭解這個指標的朋友都知道我們底部引爆戰法的口訣是：底部即買入、引爆即加倉、同時出現底部和引爆信號就是最佳買入時機了，很明顯該股票在短短8個週期漲幅就高達26.25%。
接下來分享的是一隻即將從底部起爆的黑馬牛股
【分析】：大家可以看到此股前期一直毫無波瀾經歷了一段時間陰跌，市場風險已經釋放完畢，股價在今天站穩輔助線，中線行情啟動。流動資金不斷翻紅，底部量能釋放，量價齊升。相信後市 會有一波主升浪行情，感興趣朋友可以適當關注一下。至於該股的具體代碼和後期走勢，就不在這裡點評了。
怎樣獲取文中指標，歡迎大家關注公眾號：玄陽講財經， 我會及時發佈一些優質股，大 家有不懂的也可以問我，在學習過程中大家可以互相學習互相交流。
在這裡我再給大家分享一下我看到的今日熱股：
我是：玄陽 如果大家想了解更多有用的“股市選股指標”和“對市場的看法見解”，請關注我！
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小怪獸
李澤楷賣掉騰訊的原因，主要還是看不懂，這與他的投資風格有關係。
各種媒體的消息綜合來看，李澤楷當年買入騰訊也不是因為他自己看好了這筆業務，而這是由他父親幫忙推薦的一筆業務，當時的馬化騰創辦了騰訊後，由於自己資金鍊快要斷裂，在他父親的幫助下聯繫上了李嘉誠，從這一點你就看見了吧，馬化騰的爹很厲害據說是深圳的一家國企的老總，當然也不是一般的國企了，是響噹噹的大國企。
從以上你就可以看出，從事情的開始，李澤楷就沒有看好小騰
只是由於礙於情面，礙於父親的要在內地發展的需要，才在1999年的時候投入大概是110萬美元吧，佔有了騰訊公司的20%的股份，如果這筆買賣在騰訊最高市值的時候，應該是超過了2000億美元啊，如果這樣的話，這筆買賣大家猜一下能掙多少錢？應該是4到500億美元吧，牛不？
正因為騰訊現在發展的這麼好，所以各種馬後炮就出來了，大家都為李澤楷的各種看走眼而吐槽不已，可是如果是你，你又能如何呢？
大家都知道，李澤楷又被稱為小超人，那可是真正的從斯坦福畢業的，不是一般的小豬崽子，而是真正的投資界的大神級人物。
這樣一位大神級的人物，也有看走眼的時候，那麼這到底又是為什麼呢？
第一方面的原因當然是李澤楷純粹是一種人情世故的投資交往。
投資騰訊的時候，他就沒有做好盡調，也就是說他在做投資的時候，純粹就是礙於人情世故，礙於他父親給他打了一個小招呼，在這種狀況下當然要做個樣子，因為父親在國內有很多塊地皮，需要做房地產開發，如果影響到李嘉誠在國內掙大錢或者在深圳開拓市場。這不是得不償失嗎？所以在這種情況下，李澤楷當然也是在玩一票的情況下考慮這筆買賣的，而不是真正自己自主作出的投資選擇。
其次由於李澤楷並不擅長和理解互聯網產業。
馬化騰的投資的騰訊公司，那是真正的互聯網公司，是代表著未來科技的發展，當然從現在來看大家都能看得很清楚了，然而李澤楷的專長並不是互聯網行業，有的時候可以這麼認為他對互聯網行業不但是很感冒，而且還是很看不清楚的，因為他對這一塊不是很瞭解的緣故。
第三就是李澤楷更加看好傳統產業的發展
換句話說，他即使看好高科技產業的發展，也都是傳統領域的科技產業，比如說電信啊，無線電通訊技術啊，等等，這些方面的傳統的，帶有科技性質的產業吧。
第四個原因當然最主要的，也是因為當時的騰訊的發展方向還是茫然無措的狀態
並不知道自己未來要朝什麼方向發展，也不知道能不能在市場上打出一番天地，當然了，從今天來看騰訊當然很厲害，但是當時的一種情況下，騰訊卻並不知道自己要往哪個方向發展，當然後來也可能是因為各種運氣的原因吧。
第五個方面的原因，當然最主要的還是他掙了一大筆吧，所以見好就收了。
從最初的投入110萬美元，最後作家120萬賣掉，那差不多就是十多倍的利潤啊，賣給了南非的一家報業集團，當然後來據說這叫暴力集團的最大股東，又是咱們中國的工商銀行，這有另當別論了。
雖然說李澤楷在這筆買賣上看走了眼，但是一點也不損李澤楷，在圈內的小超人的這種地位和聲譽
因為李澤楷畢竟是一位成功的商人，而且有風險控制的能力，不像咱們現在國內很多沒有底蘊的商人，雖然一不小心稀里嘩啦的上的頭條，然後又一不小心，稀里嘩啦的又倒倒了下來，你說在這種情況下，人家李澤楷起碼還是穩當當的嗎？
所以人生沒有後悔藥，也許李澤楷，至今也沒有後悔過，對此您怎麼看呢？
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文心採露苑
有很多人在為李澤楷不值得，因為如果他現在持有騰訊股份，而不賣掉的話，現在騰訊股票價值1000億美元，比他賣出時還要翻20多倍。但是這就是小超人李澤楷，否則他的投資也不會這麼成功。
一、李澤楷投資其人
李澤楷是一個具有投資敏銳度的人，畢業於斯坦福大學，李嘉誠的次子。
1999年5月中旬，李澤楷購入"得信佳"集團，改名盈科數碼動力上市，股價一天狂升23倍，之後幾個月市值突破2200億港元，成為香港第六大企業。李澤楷身價380億港幣，成為第四大富豪，年僅33歲，而首富當然是他爸爸，李嘉誠。
二、李澤楷投資騰訊
1999年，當時成立時間很短的騰訊沒錢了，馬化騰在香港遇見了李澤楷，最終李澤楷決定投資，以20% 股權的方式投資了騰訊，價格110萬美元。
2年之後， MIH 投資騰訊，估值6000萬美元，這還是idg當時估值的11 倍，李澤楷選擇全部賣出了20%股份，作價1200萬美元。
此時距離李澤楷投資漲了10倍，非常厲害。
如果李澤楷股份留到現在還要再增長90倍，厲害了。
三、李澤楷為什麼賣出騰訊？
1，李澤楷並不是長期的投資者。
對於李澤楷來說，新投資未必要持有十年或者數十年，當然騰訊看不到未來，而mih進來的時候李澤楷投資增長10倍了，當然算非常好的投資，可以賣掉。
2，李澤楷其他投資很賺錢
李澤楷被稱為小超人，因為李澤楷投資快準狠，在投資上本身就賺錢，投資主要是快速的用投資組合賺錢，而不是持有，不賣，因為很多企業都死掉了，比如如果現在還不賣聚美優品，可能就被套牢了。
3、騰訊當時看不到未來
騰訊當時還是小角色，看不到盈利和發展方向，而且剛剛經過納斯達克故事暴跌，當時賣掉不是個壞選擇。
李嘉誠分家將家產傳給大兒子李澤鉅，把大量的流動資金留給李澤楷創業，所以李家怎麼會缺錢呢？
毛琳Michael
一、背景
1、風險投資，這種由美國發明的高風險、高收益的投資模式，雖然在1994年前後就進入中國，但由於市場不成熟，直到1999年底，隨著互聯網公司崛起，才突然火爆起來。對於許多機構來說，這也是一個新鮮事物。像今天類似摩拜單車這樣項目，成立初期，就獲得各路資本的熱捧，在當時是無法想象。
2、騰訊幾個創始人自己尚未找到具體的盈利模式是什麼。正如當時馬化騰被投資人追問，騰訊的盈利模式具體是什麼？馬化騰確實很誠懇回應：不知道。
3、李澤楷參與騰訊投資正式簽約在2000年4月，就是簽約不久，隨著納斯達克指數突然毫無徵兆掉頭下墜，互聯網泡沫破滅，幾乎所有的知名互聯網公司都遭遇重挫。
4、互聯網寒冬，大概持續到2001年5月，而當年6月，盈科因收購香港電訊舉債過多，連續兩個季度出現鉅額虧損，對資金需求較為迫切。
5、恰好2001年，正在中國尋找項目的南非MIH中國負責人，無意中看到遍佈大街小巷的網吧電腦裡都QQ這款應用軟件，而認同QQ未來巨大發展潛力，並對騰訊估值6000萬美元，希望入股騰訊。
二、結論
李澤楷當年賣掉騰訊20%的股份，最直接原因，無非當時資金緊張；同時，互聯網寒冬剛剛過去，確實讓人不寒而慄。互聯網未來如何走向，當時誰也無法預料，投資者若能夠有機會快速變現，落地為安，當然也是一種不錯的選擇。
小超人以110萬美元的投入，套現1260萬美元，1年時間，收益翻了10倍以上，在當時VC在中國剛剛起步大環境下，確實一筆收益頗豐的投資。
當然，若盈科當時未出現債務危機，興許小超人，也不會出售。而就在其出售不久，騰訊，通過和移動合作，推出“夢網計劃”，首次實現單月盈虧平衡，並於2001年年底實現近5000萬營業收入，1000萬的淨利潤。可謂時也命也。
