04.11 何時精確買賣股票

第1節

何時精確買賣股票

　　學習尋找臨界點的過程其實就是學股的過程，當然其中還包括學習炒股的正確心態。坦率地講，學找臨界點的技巧還比較容易，培養心態才真正困難。

　　華爾街將炒股的訣巧歸納成兩句話：截短虧損，讓利潤奔跑！英文叫 Cut loss short, let profit run ! 意思即是一見股票情況不對，即刻止損，把它縮得越短越好！一旦有了利潤，就必須讓利潤奔跑，從小利潤跑成大利潤。

　　在前面談了股票的性質與特點、炒股基礎知識和炒股成功的基本要素之後，本章將專門探討最技術性的實戰問題——怎樣買賣股票。

第一節 何時精確買賣股票

　　這個問題我打算從買賣股票依據的基本原則、買入操作的技巧、選擇股票的程序等方面加以闡述。

　　買股票的基本原則

　　在我講何時買股票之前，我要提醒讀者，就我這麼多年的炒股經驗，選買點的最最重要點是選擇止損點。即在你進場之前，你必須很清楚若股票的運動和你的預期不合，你必須在何點止損離場。換句話說，你在投資做生意，不要老是想你要賺多少錢，首先應該清楚自己能虧得起多少。有些人以 10% 的數量做止損基數，即 10 元進的股票，以 9 元做止損點。有些人將止損點定在支撐線稍下。有些人定 20% 的止損額。還有其它各種方法。無論什麼方法，你必須有個止損點，這個止損點不應超出投資額的 20% 。請讀者切切牢記，否則這裡講的一切都是空的。

　　買股票的依據主要是三點：基礎分析、技術分析及大市走向。有些人買股票只看基礎分析，即研究公司的本身價值，不看其它。沃侖巴菲特便是代表人物。

　　有些人只看技術分析，認為市場對該股票的看法盡數表現在股價及其交易量的變化之上。大多數的炒手屬於第二類。無論哪一種，只要你能做得好，都可以獲得好結果。但對一般的炒手而言，要僅靠基礎分析來炒股是很困難的，因為你不可能獲得完善的資料來判定公司的價值。你如果是位大基金的管理人，買了某公司的大批股票，你可以派個人到公司坐鎮，瞭解公司的細節。對一般人來說，這是不可能的。公司的財務報告僅表明了過去的經營情況，並不代表未來的發展。依據華爾街的說法，股票的價格反應的是股票半年或更遠的未來的公司前景。我自己靠炒股為生，我必須儘量做到每個月都有收入。完全靠基礎分析來炒股，我沒有把握能夠做到這一點。所以我的主要參考依據的是技術分析。我總是選擇那些我入場時勝算最大的點，而且每次下注都是我資本的小部分，同時把握虧錢時虧小錢，賺錢時賺大錢的原則，及時止損。說到底，我差不多就等於在開賭場，每次入場時我的獲勝概率都超過 50% ，而且我只下小注，所以我久賭必贏。

　　在“技術分析的基本知識”那一節，我們介紹了幾個圖。圖中所有的突破點都可以叫臨界點。我總是將買賣控制在臨界點附近。什麼是“臨界點”呢？大家知道水在 100 度變成蒸汽，科學上稱 100 度正是水的臨界點。把它推廣開來，衣服的成本價是主婦們買衣服的臨界點，在這點買衣服，被宰的機會最小。在股票的操作上，這些點往往是公眾對股價重新評估的點，也就是在這些點上，你入場的獲勝概率最高。買股票的技巧，全在怎樣找臨界點上。

　　操作技巧

　　以下讓我們分析一下買股票時怎樣具體操作。

　　1 、升勢時的操作

假如這是一個正常的升勢， A 、 B 點分別是波峰和波谷。一旦股價超過 A 點，便是好的買入點。假設 A=15 元， B=13 元，則好的買入點是 15.10 元或 15.50 元。因為你可以斷定這是新一波的開始。假如股價升到 16.5 元，你便可將賣出價定在 15.50 元。記住保本。如果繼續上升，你便應忘掉入場價，專注於股票的運動是否正常。止損點應怎麼定呢？有兩種方法：第一， A=15 元，把止損點定在 14 元；第二， B=13 元，把止損點定在 13 元。這看你對風險的承受力。但無論如何，股價跌穿 B 點必須走人。記得升勢的定義嗎？正常的升勢應該一浪高過一浪，如果股價高過 A 但隨即擊穿 B ，表示升勢已被暫時否定。你必須在場外觀望，重新尋找機會。

　　2 、阻力線和支撐線的操作

A 圖是阻力線上的買點及止損點的標示。假設阻力線是 15 元，一旦股價突破 15 元，即可考慮入場。把止損點定在 14.50 元或 14 元。永遠記住只能虧小錢。股票一旦穿越阻力線，正常運動是繼續上升，如果又跌穿回頭，表示股票運動不正常，早先的穿越是假信號，可能是大戶搞鬼。

有時股票跌到你的止損點又馬上回頭，這也不要緊，你可以再入場，再入場的點以上一波的高點所示。這類場合常常碰到，但這是惟一正確的做法。虧的錢等於買了保險，防止了虧大錢的可能。 B 圖是支撐線的買點及止損點的標示。如果股價一碰到支撐線就反彈，你有理由相信此時股價接近谷底。但如果買入的話，你必須在支撐線之下定個止損點。因為股票價格跌穿支撐線，繼續下跌的概率就大過上升的概率。

　　3 、雙肩圖和頭肩圖的操作

這裡只標出正雙肩和倒頭肩圖兩種。正雙肩圖不提供買的機會，它標明賣點何在。倒頭肩圖的操作法和阻力線上的操作法相同。

　　以上講了三個基本圖形的操作法。道理其實相當簡單。一般的股票波動就是這幾種圖顛來倒去。頭肩底中的頭和肩如果平行的話就變成三肩圖。把升勢時的波峰連接，再把波谷連接，你就看到隧道。就我自己的經驗，最有用的概念是阻力線和支撐線，從心理上它們最容易解釋，在實際中它們也最為有效。

　　我們可以把買入的要點歸納一下：

　　第一，在買入之前，一定要參照一下股票的走勢圖，因為它是大眾投資心理的反映。

　　第二，在買入之前，先定好止損點，搞清楚你最多願虧多少錢。切記照辦。

　　第三，選擇臨界點，記住你不可能每次正確，所以入場點的獲勝概率應大過失敗概率。

　　第四，最好在升勢或突破阻力線，準備開始升勢的時候買入。

　　第五，絕不要在跌勢時入市。

　　第六，不要把“股票已跌了很低了”作為買入的理由，你不知道它還會跌多少！

　　第七，不要把“好消息”或“專家推薦”作為買的理由，特別在這些好消息公佈之前，股票已升了一大截的情況下。

　　第八，記住這些要點及點點照辦。

　　以上我們討論了幾個臨界點，在基礎知識的部分討論了這些臨界點形成的心理基礎。但是不是臨界點只有這幾個呢？答案當然是否定的。

學習尋找臨界點的過程其實就是學股的過程，當然其中還包括學習炒股的正確心態。坦率地講，學找臨界點的技巧還比較容易，培養心態才真正困難。

　　關鍵：把握臨界點

　　為了讀者對臨界點有更深的認識，讓我們做些更進一步的思考。股市是講大錢的地方，任何這樣的場所，都一定有大戶在興風作浪，中國的股市是這樣，美國的股市是這樣，全世界任何地方的股市都沒有例外。人人都知道股價突破阻力線時是好的買入點，大戶也知道。你如果是大戶，你會怎麼做？你會在低點吸納，再人為地創造出公眾們認為好的買入點，引起公眾的興趣，這時再把股票拋掉。這就是我們常常看到股票突破阻力線後常常回調的原因。但有一點可以確定，短線操作的資金都是熱錢，它不會長久留在某隻股票上，除非大戶真的認為該股有潛力。

　　A ：好的買入點 B ：更好的買入點

　　如圖中的 A 、 B 兩點，如果股票突破阻力線， A 點便是好的買入點。在稍微回調後，股票若能突破上回波浪的高點達到 B 點，則 B 點是更好的買入點。因為你基本可以確定熱錢已經離場，市場真正看好這隻股票。在操作時，你可以分兩段進行。如果你準備買 1000 股，可以在 A 點先進 200-300 股，將其餘的部分在 B 點買入。

　　讀者或許會問為何不將 1000 股全在 B 點買入？因為這樣可以防備有些強勢的股票，根本就不給反調的機會，一過阻力線便一飛沖天，你如果看好這隻股票，卻失去這樣一飛沖天的機會，心裡會很懊惱的。這樣做也符合下注的原則：即對勝利的把握越大，下的注就越大。這裡要再次強調交易量的重要性。如果交易量沒有增加，突破阻力線的現象並沒有很大意義，請讀者自己思考一下其中的原由。只有在交易量增加的前提下，突破阻力線才可以認為股票的運動進入新的階段。讓我們再看一個例子，見下圖：

　　這個例子中，股價跌穿支撐線即刻反彈， A 點便是極好的買點。想像一下你是有錢的大戶，握有一批該公司的股票，且你已得到一定的內幕消息，公司很快有一好消息會公佈，你會怎麼做？你會首先拋售手中的股票，讓股價跌破支撐線，因為你知道股價一旦跌破支撐線，會引發市場恐慌性拋售，這時你開始大量吸納。 以我自己的經驗，如果股價跌穿支撐線，交易量大增且股價很快彈回支撐線之上，這是極佳的買入機會。

我自己碰到這樣的機會十次中有九次賺錢。大戶們操縱股票其實就是那麼幾招，你只要專心，觀察股票的運動和交易量的變化，想像你是大戶的話會怎麼調動公眾的心理，大戶的花招其實明顯的很。講白了，他們想買進的進修要麼靜悄悄地，要麼想法引起大眾的恐慌性拋售，前者你會看到交易量增加，但不明顯，股價慢慢地升高。要麼先買進，造成股價狂升，引發股民的貪念去搶搭轎子，要麼就搞一些公眾們共認的好買點。由於他們通常手握巨資，要做到這些並不困難。便他們的動作必須會從股價的變動及交易量的變動中露出尾巴，只要你有足夠的經驗，你就明白怎樣跟著玩。

　　你要記著：你買的股票都是別人賣給你的，你賣的股票都被別人買去了。 想像你的對手是誰！如果是大戶的話，你炒股大概常虧錢，如果是小股民的話，你大約已贏多過輸。細細揣摸這幾句話，哪一天你發覺自己真正明白了這段話，你就會覺得炒股的路一下子寬了許多。

　　以上我們談了怎樣選臨界點買進股票，怎樣定止損點離場。你如果是位較長期的投資者，不要注重大戶的操縱，他們的操縱只能影響股票的短期波動，不能影響大勢。但就老話所言：好的開端是成功的一半，一個正確的入場點會使你少傷很多腦筋。

　　以下我們再來談談怎樣選股票來買。買股的時機固然重要，買什麼股票有同樣的分量。

　　選擇股票的步驟

　　在選擇股票之前，你需要首先選擇股票股票的類別，如地產股，金融股、電子股等。讓我將這個過程簡化成以下三個步驟：

　　第一、什麼是大市的走向？如果大市不好，你最好什麼都別買，安坐不動。我知道對新手而言，讓錢閒著是件極其難受的事，但你必須學習忍耐。就算你看到很吸引人的臨界入場點，也不要輕易有所動作。大環境不適合的時候，你的勝算降低了。

　　第二，哪些類別的股票“牛勁”最足？需要指出，如果兩隻股票的技術圖形相似，比方說同時在充分的交易量之下進入爬坡階段，其中一隻股票屬“牛勁”很足的類別，另一隻屬“牛勁”不足的類別，你會發現屬“牛勁”足類別的股票很容易就升了 100% ，而“牛勁”不足類別的股票要很辛苦地才能升 20% 。

　　第三，當你判定股票大市屬於“牛市”，選好“牛勁”最足的類別股後，餘下的工作就是“牛勁”最足的股類中選擇一兩隻“龍頭”股。這些龍頭股可以是該類別的“龍頭老大”，如香港銀行股中的匯豐銀行；也可以是有特別產品或專利的“特別小弟”。

　　如果你做到了以上三步驟，你就會發現你的資金在勝算最大的時刻投入到了勝算最高的股票之中。這時又出現另一問題，讀者會問第一、第二點都容易明白，也容易判斷，但第三點怎麼辦？在“牛勁”最足的類別股中，怎樣找最有潛力的股票？

　　A 、 B 圖分別代表兩隻股票的走勢圖，這兩隻股票都屬於“牛勁”足的類別股中，你現在選一隻股票，你會選哪隻？假設阻力線的價格同是 20 元。

　　很多人靠直覺會選 B ，因為它從高價跌下來，是“偏宜貨”。答案是：錯了，你應該選擇 A 圖的股票。為什麼呢？先看 B 圖。很多原先在 20 元的阻力線之上入市的股民已被套牢很久，他們終於等到了不虧或稍賺解套的機會，你認為他們現在會怎樣做？他們會趕快跑，快快讓噩夢結束。一般人就是這麼想的，也是這樣做的。

　　再看 A 圖。每位在阻力線之下入市的股民都已有了利潤，他們已不存在套牢的問題。你會發現 A 圖股票上升的阻力會較 B 圖來得小。

　　再看看下面兩個圖：

　　C 圖在突破阻力線之前的蓄勁期是三個月， D 圖是半年，你要買 C 或 D 其中之一，你會選哪種？答案如果是 D ，你就對了。被套牢是極其不愉快的經歷，晚上睡覺時想到這隻股票都睡不好！很多人撐不住就割肉算了。蓄勁期越久，那些被套牢還未割肉的投資者就越少，它上升時的阻力也就越小。

　　形成自己的風格模式

　　股票買賣是藝術，不是科學，它沒有固定的模式。我希望讀者到這裡已經能感覺股價變化過程中投資大眾心理波動的脈絡，能明白公眾為什麼買股票，為什麼賣股票，心理過程是怎麼樣的，你怎樣從這個過程得益。股票價格的短期波動很多是在戶操縱的結果，但大戶不能說升就令股票升，他們還是要用“買股票”的方式來令股票升，這個尾巴是掩不住的。找個清靜的地方，細細思考一下臨界點是怎麼形成的？你如果無法找到支撐它的心理脈絡，這個臨界點常常是靠不住的。走進書店，翻開任何一本《股市必勝》、《炒股秘笈》之類的書，你會看到數不清的“高招”。你按這些高招炒過股嗎？結果如何？如果炒股居然簡單到“二十天平均線穿越五十天平均線是買入好點”的話，哪裡還有人越早摸黑去上班？尋找臨界點的過程就是學習炒股的過程。你只要用心，你會不斷髮現適合你的個性及風險承受力的臨界點。

　　用你自己發現的臨界點，按自己定好的規則買進賣出，訓練自己的耐性，留意市場提供的危險信號，你就走上了學股的正確道路。你很快就會發現，用這樣的方式炒股票，你有極 \\ 大的自我滿足感，其所得利潤也較其它方法所得更令你覺得喜悅。因為你不僅賺了錢，也知道了為什麼能賺到錢，你將有信心按同樣方法再次賺到錢。

　　最後談點我個人的經驗。股票和人一樣，有其特別的個性，有些保守、遲緩，有些急躁、不安分。對某些股票來說，我能很容易揣摸出其個性，推斷出其運動軌跡。而有些和我無緣，其運動模式我怎麼都猜不透。對這些無緣的股票，每次碰到我都被燙傷。就如同交朋友，有些第一次見面就相見恨晚，無話不談，有些話不投機半句多。我採用的具體做法是，如果某隻股票燙我三次，我就儘量不再碰它。把注意力放在合心意的股票上。

第2節 　何時精確買賣股票　

選擇賣點

　　在讀者的心中，大家應記住自己在做生意，就如同做服裝生意一樣，一有合理的利潤，就可以賣出去。有些投資專家，他們買股票準備永遠持有，這並沒有錯，運氣好的話，三十年可以翻二十倍。但其間會有很多的起伏，有時股票會有 50% 的跌幅，這對炒股為生的炒手而言是難以承受的。而且你還要有選長期股的眼光和信息，對一般人而言，要獲得精確的信息並不是件容易的事。況且，如果股票五年都不動怎麼辦？你吃什麼？上述的投資專家通常靠管理公共資金為生，每月有工資可拿。對一般的炒手而言，持股的時間通常是從幾個星期至幾個月不等。這個時間沒有硬性規定，只要股票的運動正常，你就不應該賣出。但你一旦有了一定的炒股經驗後就會明白，很少有股票會在“最小阻力線”上運行一年以上。

一個大走勢，頭和尾都是很難抓到的，炒手們應學習怎樣抓中間的一截，能抓到波幅的 70% 就算是很好的成績了。 這樣做能預防股票常有的 20%-40% 的反調可能給你的整體投資帶來的大幅的震盪。讓我提醒股友：不要試圖尋找股票的最高點，你永遠不知股票會升多高。就我個人的體會，做何時賣股票的決定較決定何時買股票更為困難，虧的時候你希望打平，賺時想賺更多，思想鬥爭不斷進行。對剛學炒股的新手來講，常有“不賺不賣”的心態，這是極其要不得的，帶有這樣的心態，失敗的命運差不多就註定了。這就是為何我在前面“何時買股票”一節中特別強調選買點的最最重要點是選擇止損點。

　　要決定何時賣股票，最簡單的方法就是問自己：我願此時買進這隻股票嗎？如果答案是否定的，你就可以考慮賣掉這隻股票。 在實際操作中，問題其實並沒有這麼簡單，因為無論進場還是出場，都是有代價的。手續費是不應忽略的數目，頻繁進入場的結果就是把利潤都捐獻給政府和證券商了。和買股票一樣，賣股票的點也是“臨界點”。你如果能夠做到僅在臨界買點入場，臨界賣點出場，入場時牢記止損，並注意分攤風險，你的成功的概率就能提至最高，你也就真正成為炒股專家了。

　　賣股票的技術要領

　　讓我們複習一下技術分析基礎知識中的幾個賣出臨界點。

　　從這三個圖中，你可以感覺這些賣點是投資大眾對股價重新評估的點。 A 、 B 圖已在第二章的技術分析基礎知識中詳細解釋了。 C 圖的特點是股價穿過平均線，我們曾提到平均線是股價走勢的標誌，一旦股價穿過平均線，你有理由提問：這個走勢會繼續嗎？是不是結束的時候？這些賣點都不是死的，隨著經驗的增加，你或許會把 A 圖的賣點改成 D 圖。

　　你把賣點移到第二個波峰附近，如果股價再次穿越阻力線，你就再買入。 A 圖和 D 圖的優勢一目瞭然。這樣，你的資金總是在盈利機會最大的時候才留在場內。

　　我希望股友們明白，這裡講的是思考方式。臨界賣出點並非只有這幾個。你要在實踐中自己去找。如在前面“何時買股票”節中所言：尋找臨界點的過程便是你的學股過程。這裡講的幾個典型的臨界點，都可以在實際操作中給予修正和改動，你要自己用心去體會。中心點就是隻有在盈利機會大過虧損機會時才讓資金留在場內。

　　以下讓我小結一下何時及怎樣賣股票：

　　1 、注意危險信號

　　隨著經驗的增加，你會慢慢地產生“這是該賣的時候了”的感覺。不要忽略這樣的直覺，這是經驗。要獲得這樣的經驗，你通常已付出很多學費。相信自己。

　　2 、保本第一

　　任何情況下，股價超出你的入貨點，你應考慮在你的進價之上定個止損點。賺錢的先決條件便是不虧錢。 10 元進的股票升到 12 元，應把賣點定在 10 元之上，如 11 元。

　　3 、虧小錢

　　把止損點定在 10% 或更小，在任何情況下都不要超出 20% 。只要條件允許，越小越好！條件允許可以這樣理解： 5 元的股票， 10% 只有 0.5 元， 50 元的股票， 10% 有 5 元。對 5 元的股票，你可以給 0.75 的浮動空間，把止損點定在 4.25 元。對 50 元的股票，你可以給 3 元的空間，把止損點定在 47 元。我自己喜歡把止損點定在入市當天的最低點。比如我今天以 10.75 元買進股票，今天的最高價是 11 元，最低價是 10 元，我便以 10 元作為止損點。以我的經驗，如果我的入場點選的正確，股票開始上升，它不應跌回我當天入場的最低點。

　　4 、遇有暴利，拿了再說

　　在股市投資，你有時會碰到下邊的圖（左）。股價在兩星期內從 20 元升到 40 元。在這樣的情況，第一天轉頭（轉頭表示收市低於開市）你就可以把股票賣掉。別期待好事情會沒完沒了。這樣的暴升常是股價短期到頂的信號，特別是最後兩天，交易最猛增，公司並沒有特別的好消息。這是危險信號，它在說：我在吸引最後的傻瓜入場，當最後的傻瓜上鉤之後，我就要回頭了。這種短期狂升但沒有驚人好消息的股票跌起來一樣快。這是大戶吸引傻瓜的常用手法。

　　5 、小心交易量猛增，股價卻不升

　　見上（右）圖。股價升了一段時間之後，如果你忽然發現股票的交易量很大，股價卻沒有升高。這也是危險信號，它告訴你有人乘這個機會在出貨。這通常是股票到頂的信號，起碼短期內如此。

　　用移動止損點來賣股票

　　見右圖。買入後，如果股票開始正常的升勢，它應有一浪高過一浪的特點。你可以將止損點放在每個波浪的浪谷，隨著波浪往上翻，你將賣點由 A->B->C->D->E 往上移。這樣就能保證你不會在升勢時過早離場。同時這樣做很簡單，情緒上的波動很小。你抓不到這個升勢的頭尾，但你能抓住中間的大部分。

　　用移動止損來賣股票是很有效的方法。這是一般不能全時專職炒股人的最常用方法。在實際的股票運動中，波浪不會如圖這麼規則，但原理就是這樣。它提供了一個原則，遵照這一原則，你不會情緒化地過早離場，導致一個 10000 元的賺錢機會只賺到 2000 元。 華爾街將炒股的訣竅歸納成兩句話：截短虧損，讓利潤奔跑！英文叫Cut loss short, let profit run ! 意思即是一見股票情況不對，即刻止損，把它縮的越短越好！一旦有了利潤，就必須讓利潤奔跑，從小利潤跑成大利潤。 讓利潤奔跑的基礎當然是建立在有利潤之上的。

　　請再讀一遍何時買股票，何時賣股票這兩節，再體會一下“截短虧損，讓利潤奔跑”這句話，炒股的訣竅盡在其中。