今天給大家分享一下，歐奈爾的經典名著《笑傲股市》中，我的讀書心得。在市場不好的時候，多讀讀名家經典，能夠讓我們對市場更多一些深度的思考和理解，就當是修煉內功吧。
威廉·歐奈爾是華爾街經驗最豐富、最成功的資深投資人之一，他21歲白手起家，30歲就買下紐約證 券交易所的席次。他創辦的《投資者商業日報》是《華爾街日報》的主要競爭對手。
歐奈爾目前是全球600位基金經理的投資顧問，並擔任資產超過2億美元的新美國共同基金的基金經理。
歐奈爾在這本書中總結了他的選股模式CAN SLIM，每一個字母都代表一種尚未發動大漲勢的潛在優質股的特徵。
這篇讀書筆記，也主要是重點介紹他的選股模型。
一、C：可觀或者加速增長的當季每股收益
C代表目前Current的業績水平。企業當季每股收益應同比增長18~20%，與之相對應的是當季銷售量同比增長應超25%。最好的是這兩個指標的同比以一定的加速度增長。
這裡需要注意，警惕收益報表的誤導，忽略曇花一現的鉅額盈利，警惕非經常性利潤陷阱。
最後選出來之後，還要通過行業數據進行橫向比較，對比分析行業中的其他股票。如果在該行業中無法找到另一隻收益強勁的股票的話，可能做了錯誤的決定。意思行業具有同步性，孤立增長的概率較小。
二、A：年度收益增長率
A反映年度Annual業績。企業每股年度收益應在近3-5年穩定增長，年度複合增長率25%，並且機構預測盈利會繼續增長。可以允許某一年度因為偶然因素而降低。ROE>17%。
歐奈爾提出的C和A因素，強調的是指企業的業績處於穩定上升期。需要考量的是當季收益強勢增長，和年度收益穩定增長。而且當季收益和銷售增長是一致的，證明收益是來自於實實在在的產品的銷售。
三、N：新公司、新產品、新管理層、股價新高
股市中存在一個超級悖論：那些絕大多數投資者來說價格過高、風險過大的股票，往往會百尺竿頭更進一步，而那些看似低價便宜的股票，卻常常會進一步走低。
引領股價大漲的新產品。通過研發能夠給生活帶來革命性變化的新品，公司能夠獲得巨大成功，投資者也能從其股票中獲得不菲的收益。認真進行研究，適當儲蓄並做好各方面的準備，而且不時地為自己充電，那麼以後就一定可以分辨出多數的大牛股。
這告訴我們，應該選擇這樣的公司，開發了重要的新產品和服務，或者從新管理層亦或是大為改善的產業環境中獲益匪淺。然後，如果這些股票從有效的價格調整形態中突破出來，而且交易量增加，並接近或已經創下價格新高，就要果斷買入。
四、S：供給與需求
在其他因素相同的情況下，發行量較少的股票往往會有更好的表現。這裡，有三個重要因素影響。
1、公司高管持股：高管持有較大份額股票（大公司至少1%-3%，小公司應該更高）的公司，其前景往往更被看好，因為管理人員的利益與該公司股票緊密相連。
2、關注公開回購的公司：尤其是中小規模的公司，持續的回購是好預兆。10%就屬於大規模回購。回購後，這一行為會減少股票的數量，而且表明該公司預計其銷售額和收益會有所提高。
3、過去兩三年內不斷降低資產負債率的公司值得考慮，因為這樣會使利息成本減少，有助於提高每股收益。
五、L：領軍者還是拖油瓶？
1.優中選優
強勢行業中的前三甲公司，往往會漲勢驚人，而其他股票會波瀾不驚。你應該選擇實力真正強勁的公司，那些領跑其所在行業並且在專業領域裡出類拔萃的公司。
大多最強勢的公司，多是各自領域中的佼佼者。佼佼者並不一定是規模最大或者品牌最致命，而是指季度和年度收益漲勢最強，股權收益率和利潤率最高，銷售額增幅最大，股價上漲也最有活力。
這類公司通常會推出獨樹一幟、卓爾不群的產品和服務，而且能從那些老牌、缺乏創新的競爭者手中得到更多的市場份額。
2.利用好RSI指標
如何區分領軍股和滯後股？使用股價相對強度。賣出失敗的股，持有致勝股。如果RS值低於70，說明它正落後於股市中表現更好的股票。
選擇RS值為80、90以上，價格形態合適的股票。買入相對強度評級不低於80的股票，實際上，真正的大牛股再起突破第一個或第二個價格形態之前，RS值就已經至少達到90了。
3.利用好市場調整階段
這一點對現在的市場特別重要。市場調整能幫你辨識出新的領軍股。收益增長令人滿意的股票。在牛市或總體趨勢上漲的市場中，價格回落幅度最低的成長股通常才是你的最佳選擇。
股價下跌最厲害的股票往往不堪一擊。（會相對大盤股下跌多，但要選擇相對跌幅低的）。一旦大盤下跌徹底結束，最先反彈到價格新高的股票，基本上就是你要尋找的真正領軍股。
六、I：機構認同度
什麼是機構認同度？機構認同度指的是這些機構投資者所持有的股票份額。一隻成功的股票，並不需要由大量的機構投資者來關注，但至少應該有幾家。
股票價格的上漲需要由大量的需求作為推動，而股票最大宗的需求顯然來自於機構投資者，他們的交易一般在每天故事交易活動的最大份額。
買進機構認同度在上升的股票，瞭解近期哪家業績良好的機構持有者持有或買進某隻股票、機構數量是否增加，要比知道有多少機構投資者持有這隻股票更為重要。
最好購買，至少被幾家業務水平優於行業平均水平的機構投資者持有，並且近幾個季度內機構投資者數量有所增加。如果機構中無一排名前十，則可以忽略。
七、M：判斷市場走勢
要想在股市中立於不敗之地，關鍵不在於可與預測或指導市場將要做什麼，二是要知道並懂得市場在過去幾週中發生了什麼變化，而當前又在如何演變。
這裡歐奈爾有一個技術，對我們現在的市場非常有用，就是如何辨認市場底部。
第一、市場本身永遠都比某些投資者的個人建議可靠得多；
第二、每次下跌，股市總是試圖反彈，但不要馬上就回到市場；
第三、反彈通常表現，主要指數在當日或前幾日走低，但是當日收盤時卻高漲，但也有意外，所以需要耐心守候，頭幾天的指數上漲並不能告訴你反彈能否成功；
二次確認日，在反彈跡象呈現的第四天，如果你看到一項指數在高成交量的前提下暴漲，就很可能是一次真正的反彈，最強勁的反彈，通常發生在第4-7天，通過這一天成交量高於平均值且比前日高；
跟進日偶爾也會在反彈首日的第三天出現，此類情況下都是自反彈日連續三天上漲。
第四，當一次熊市觸底後，通常會被拉到前幾日形成的低點附近以上，如果這些反彈或者嘗試至少比幾天來形成的最低點高一點，那麼這就是一次很有意義的反彈。
反彈並非意味著可以毫無顧忌的買入，只是說可以買進一些率先強勁反彈、突破價格形態的優質股，同時再次確認反彈是否成功也是至關重要的。
謹記，所有牛市開始都是伴隨著強烈的價格和成交量上漲而展開反彈的，等待和觀察大盤表現絕對是值得的。
【後記與小結】
《笑傲股市》中最著名的兩個主題是CAN SLIM法則和“帶柄杯”圖形。很多人會誤認為強調“帶柄杯”的歐奈爾是純粹的技術流。但是實際上，歐奈爾歐奈爾選擇投資標的的出發點即企業的經營業績。
也就是說，歐奈爾是一個既重視業績基本面，也力圖傾聽和理解市場的投資者。這恐怕是任何一個投資者走到後面都需要掌握的核心思想，就是基本分析和技術分析缺一不可。
最後給大家打打氣，現在市場剛剛有所好轉，不要隨意賣出。在這個時間點，更應該好好充充電，然後去尋找機遇。你將會發現小小的種子會成長為參天大樹，而通過持續不斷地學習和努力研究，一切皆有可能。有志者，事竟成。
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