2020-03-03 11:00:35 佚名

寶慶資訊

許小年先生曾經說，在國內最不穩定也最難去預測的，就是政策的變動。這些年我們一直遇到這種問題。我想最著名的政策就是半夜雞叫的530了。

當然，這一次的退市制度的制定，基本上就是針對長生來的。如果說長生被st是依照法律法規的，而廣大人民群眾希望的長生退市，則是在退市制度裡從未有過。那麼如果要讓長生退市以平民憤，就需要相應的法規配合。於是就有了這一次的修訂方案。

從制度來看，法規的修訂讓長生可以合理退市可以說是依法治國，並且如果今後還有類似的企業試圖做類似的事情，也可以起到威懾的作用。

但是在這個法律法規中，有一些東西並沒有規定的很清楚，比如說危害公共安全，到什麼級別才算是退市的標準？危害公眾健康，到什麼程度才能夠被處罰？這一次長生危害的受眾面非常廣，涉及多個省市因此被處罰。上一次某港口的爆炸也是危害公共安全，影響範圍只有某市，群體呼聲不那麼大，是不是就不存在退市風險呢？如果今後還有危及比如生態安全，一家企業在多地造成水汙染，和另一家企業在某縣造成數人死亡的情況對比下，誰會受到更嚴厲的處罰呢？

不知道，只能說下一次某公司再遇到類似的問題，再看究竟是不是滿足條件，予以處罰吧！

瞌睡蟲的窩

證監會要是有什麼事情要做，恐怕是白天動靜太大。這次證監會在其官網發佈了《關於修改《關於改革完善並嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》的決定》。括號套括號的意思是意見走向決定，那就是說要做了。一事一治一直是我們的最大特徵，針對性也是最大特徵。也就是不管三七二十一，這個事情不對了，趕緊找人來開會。那誰家的孩子誰抱走。這家公司不行，就安排這家公司退市。如何保證它能退市，簡單又不簡單的是，寫一晚上作業。對企業重大違法強制退市。這不就來了。國家安全，公共安全，生態安全，生產安全和公共健康安全等重大違法行為的，證交所應當嚴格依法做出暫停，終止公司股票上市交易。那麼，要是沒有這長生生物，這個決定是無需做出的。而這個因事而為，不能算懶政，也不能算瀆職。這就是證監會在設計上市公司上市交易時本身存在的漏洞。為什麼要給能想象得到的事情留下漏洞，在需要堵的時候堵一下呢。難道人們設計上市和退市交易規範的時候就想不到？想不到不會，做不到才是。這就是為什麼中國證券上市交易幾十年，上市公司4000家，退市的才百十來家的原因吧。

一些重大隱瞞，重大作假，重大危害，重大違法的情形，作為一個普通人都可以想象得到，為什麼平時不去看看制度設計。我怕是大家忙著走關係，找路子，監管部門沒誰有空去關心一下該他關心的事情吧。說起來匆匆推出總比不推出好。本號看來主要是堵大家嘴用的。沒人想真正做到設計一個完善制度，既疏忽於制度建設，又疏忽於明查暗訪，這才是總是需要臨時抱佛腳的最大原因。

大舟財經觀

你對證券會深夜修訂退市制度有什麼感想？這個問題問的很及時，也很恰到好處，作為一名資深證券投資顧問，我是跟散戶站在一起的，對此我真的是感觸良多，接下來我說一下我自己的看法和觀點，以及我自己的感想，希望對大家的股市投資有所幫助。

首先，證券會這一次深夜修訂退市制度，說明非常重視“長生生物假疫苗”事件，對於這種造假上市的公司，前面也表明了態度和立場。但是這一次不同的是竟然是修訂退市制度，說明意識到了問題的嚴重性，謹防以後在有次類似事情發生，也起到了“殺一儆百，以儆效尤”的作用。

以下為正文內容：

這一次修改的三個方面，再很多股友看來是針對“ST長生”而修訂的，這麼說也沒錯，但是我想證監會修訂退市制度，主要還是想完善退市制度，以前可能確實存在某種漏洞，這一次長生生物假疫苗事件，正好完善了退市制度。

其次，證監會深夜修訂退市制度，甚至是加班加點，一方面顯示了對此事情的重視程度，另外一方面，也是為了更好的彌補退市制度當中的缺陷和漏洞。作為一名資深的投資顧問，在我看來，完善上市公司退市制度，是一項大工程，不是一朝一夕的事情，需要長期以往，堅持不懈的完成，要想改變上市公司的環境，就要從退市制度抓起，一經發現或群眾舉報要必須高度重視起來，立即採取行動，要堅決打擊虛假上市或欺詐發行上市的公司，對於這種危機國家安全和社會公共安全，生態安全和公眾健康安全的上市公司違法行為要堅決制止，直接讓其退市是明智的做法，必須還資本市場一個練好的環境，還股民一個交代。
最後，證監會深夜修訂退市制度，從投資者角度或股民角度來看，是一個重大利好，對於那些面臨重大經營風險，退市的公司，特別比如“ST長生”這樣的公司來說，那將是徹底清理，讓其退市而且是終止上市，不會在讓你到新三板交易，也不會讓其死灰復燃。這是一種堅決的態度和決心。對於投資者來說，一定要小心，不要買這種ST或ST星號，面臨退市的公司，沒有意義的，儘量選擇績優股，規避垃圾股。這也是證監一直倡導的價值投資方向和理念，但是我們散戶股民肯定希望的不止這一點，關於退市制度問題，對於新股IPO發行，我們肯定也是希望能夠重視起來，不要發那麼頻繁，那麼多IPO新股，特別是在市場資金緊張匱乏的時候，情緒不好的時候，因為太多IPO發行會導致市場波動較大，而且在新股發行方面一定要嚴格把關嚴格審核，作為上市公司的承銷保薦人要承擔起責任來。

最近回答，幾乎都沒什麼閱讀量和點贊數，好失落；如果你正在閱讀我的回答，記得點贊，多多支持，謝謝！

牛哥說投資

修訂退市制度是更好的完善退市中存在著一些不可預知或者已經預知的事項，以便達到更好的警醒這些上市公司，包括為股市帶來更健康的投資環境。

但是這種亡羊補牢的方式雖說並不晚，也需要考慮在這種情況中受損的股民賠償機制的跟進。

無論是欣泰還是金亞的欺詐發行，包括此次涉及公共安全和公眾健康安全領域的長生生物事件，可以說修訂了此退市制度更廣泛的對退市有了新的研判標準，也決定了長生生物的準退市，但是股民的賠償機制一直是個比較難，比較迷茫的的方向，一旦上市公司欺詐退市必然涉及到千萬套牢股民的財產損失問題，這些退市企業也是難以做到相關賠償，靠保薦機構的先行賠付也只能是杯水車薪，也需要完善這些上市企業包括推薦機構嚴重違法違規後的懲罰力度，以便股市中少些帶病企業，少些地雷發生。

若是2萬持有長生生物股票的股民人均持股現在是38萬，持股價在23.36。昨天的收盤價格在10.60元，本金已損失過半。如果撇去機構持股，預計散戶人均持股在10萬，差不多也損失了5萬多人民幣，這個十萬資金的虧損按照個人的賠償方式如何界定賠付給長生生物股民，賠償機構明確賠付多少等都需要完善，以便在後期的投資中讓股民少些傷害，多些公平。

而在IPO審核過程也需要加強上市公司的相關問題的嚴審，以便少些股市中的黑天鵝事件發生。

金美圓的財經筆記

可以這麼說，這個退市制度幾乎就是為長生生物量身定做的，它的退市應該進入了倒計時，要知道此前“疫苗門事件"幾乎讓大多數人義憤填膺，高達90%的毛利潤，居然還造假，而且更重要的是威脅了民眾的身體健康，這是難以被原諒的，不被退市不足以平民憤，只是可惜了那些買了該公司股票的中小股民，由股民背這個代價，的確有點冤枉。作為一名投資顧問，只是希望上面有人給韭菜一點撫慰，畢竟股民的錢也是辛苦賺來的，不是大風颳來的。

另外，這次監管推出嚴重危害群眾生命健康的公司，堅決依法強制退市，我相信很多人是拍案叫絕的，雖然這個政策來的有點晚，但還算及時，這多多年以來，假奶粉、假疫苗、財務造假公司招搖過市，每次都只是罰60萬、幾百萬，完全行不通，對付垃圾公司，就得一刀切，必須強制退。

而且從更長遠的角度來看，退市的嚴格也是a股崛起的希望，該退不退，實際上是縱容利益鏈條的腐敗，這次果斷給監管層點贊，也如廣大投資者所願！

侯哥財經

動作迅速。27日晚間證監會火速發佈《關於修改的決定》，資本市場迎來退市制度的修改。

本次修改的亮點，完善了重大違法強制退市的主要情形，明確上市公司構成欺詐發行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全和公眾健康安全等領域的重大違法行為的，證券交易所應當嚴格依法作出暫停、終止公司股票上市交易的決定的基本制度要求。這與長生生物（ST長生）當日被調查出的問題不謀而合。

也從一個側面應徵了對於此次疫苗事件從重從快從嚴處理，也給同類事件打下一個制度的保障。所以，涉及到國家安全、公共安全、生態安全、生產安全、和公眾健康安全的企業，顫抖吧！

展風大俠hz

我個人認為這是我們A股資本市場又一重大進步，我們A股向來是每年新增上市的要遠遠多於退市股。成立將近30年的股市，退市股可能連100家都不到，但是A股已經有4000家上市企業了。企業上市主要是為了給實體企業融資，是為了實體企業的快速發展，解決融資渠道。

但是，由於我們A股畢竟成立年限較少，資本制度仍然在摸索過程中，所以就出現了大量的上市公司造假、內幕交易、違規披露等情況，導致很多投資者把A股比作賭場，上市公司大股東把上市當成斂財工具，這一次修改退市制度就是要讓所有投資者以及上市公司董監高看到，A股市場只會越來越完善，如果上市不去好好發展企業，坑蒙拐騙，那監管層不僅會讓企業強制退市，還會追究負責人刑事責任。

很明顯這一次的退市制度改革是針對長生生物事件制定的，目前也能猜到長生生物基本可以確定為待退市企業，就在疫苗事件發生前，長生生物還是一隻白馬股，目前來看，不僅原形畢露，更是要連累眾多股民跟著一起陪葬。企業退市已成定局，這對所以上市公司來講都是警鐘長鳴！

在這之前很多上市企業不作為，連年虧損，每年炒作概念，然後藉助退市制度規則，只要連續三年盈利不虧損即可，就不怕被退市，通過各種辦法重組、併購、保殼等措施，最終實現不退市，對於這種企業來講，就是站著茅坑不拉屎！這種垃圾企業就應該嚴格排查，讓更多的優質企業上市，更多的垃圾企業退市。

只有這樣才能不斷的篩選出優質的上市公司，上市公司基本面變好，那A股可投資性就會變高，違規操作的上市公司越少，那我們A股的健全度就會越高。這是有利於我們A股未來長期發展，退市制度的完善，可以更有效的提前防範風險，減少A股違規企業的發生概率，讓企業實實在在發展，不弄虛作假，讓股民可以安安心心做正確投資。

不過這次長生生物事件受害者還是兩萬多的散戶投資者，很多人會因為這一隻股票虧的基本連骨頭渣都不剩，就看這次監管層會怎樣處罰上市公司以及補償老百姓了。個人認為目前建議持有長生生物的股民可以諮詢相關律師，著手準備維權！

最後感謝大家閱讀答，認為對大家有用的可以多多點贊，也希望大家可以將自己觀點表達出來互相交流，互相學習。你把你瞭解的分享給大家，我把我懂得的告訴大家，一起學習一塊進步！大家有什麼問題也可以私信交流，歡迎大家！

材疏學財

積極因素增多機構看好藍籌股

“這個政策出臺，將直接對垃圾股產生震懾，這幾天熱炒低價垃圾股的就需要注意了。”一位券商宏觀策略分析師對記者表示，對證監會最新發布的《決定》，上市公司的七類行為將給自己埋下退市的“地雷”，投資者需要保持高度警惕。

“過去退市比較少，重要的原因多數都是因為業績連續虧損。但作為財務指標，一方面許可的範圍，業績是可以調節的，另一方面，三四年的緩衝期，留給企業的迴旋餘地很大。但從最近幾年來看，退市原因正在多元化，速度也加快。”上述券商宏觀策略分析師稱，過去市場認為的垃圾股或退市股主要集中在績差股隊伍中，但現在已經擴展到七大類別，“退市地雷”就會多很多，建議投資者要警惕當前的問題公司，如正在被證監會調查的公司，特別是涉及到國家安全、公共安全、生態安全、生產安全和公眾健康領域被調查的企業，都有被強制退市的可能。

“上週五，市場出現對低價股的炒作，其中很多都是績差股或者問題股，但上週五退市新規發佈後，預計炒作垃圾股的熱情會降溫。資金逐步轉向近期調整較多的低估值的藍籌股。”有分析稱。而根據記者瞭解，多數機構人士，根據最新監管導向，看好三季度藍籌股的表現。

短線或仍有調整

上證指數再次回到2900點以下，圍繞2882點中軸線維持震盪格局，成交量也出現萎縮。但是，相比2691點，滬指7月份以來的重心在不斷提高，7月12日上衝到2844點後出現連續五個交易日的調整。而在7月20日觸及到2753.84點後開始強勢拉昇，最高反彈到7月26日的2915.30點。最近三個交易日雖然指數連續調整，但累計跌幅為1.1%。

因此，短線的調整難以避免，畢竟市場信心還在恢復中，但也不宜過於悲觀。特別是在退市新規的影響下，藍籌股有望重新獲得重視。

記者對比發現，今年以來，藍籌股出現持續的高位震盪回落，其中，在千億元市值中，京東方A去年上漲1.03倍，但今年以來卻下跌了36.92%。平安銀行去年上漲近50%，今年卻下跌了30.45%。新華保險去年上漲61%，今年卻下跌了30.44%。另外，中國人壽、萬科A、中國神華、中國太保、美的集團、海康威視等去年的大牛市今年紛紛下跌，跑輸大盤的不在少數。連續兩年表現較好的主要集中在大消費和化工領域，如貴州茅臺、中國國旅、萬華化學、海天味業等。

“退市新規在一定程度上理順了當前市場最為關切的幾個問題，這也使得市場的風格會出現變化，有問題的個股會再次遭到拋棄，概念股的炒作也會逐步降溫。相反，基本面穩定，業績較好，估值偏低的藍籌股經過今年以來的調整後，三季度可能會有較好的表現。”深圳一位私募人士稱。

積極因素一：資金在逐步向A股聚攏

養老金入市步伐明顯加快。人社部新聞發言人透露，截至6月底，地方基本養老金委託投資的資金已有3716.5億元到賬並開始投資。同時，今年以來，外資私募備案登記的政策正式實施，到現在已有10多家外資機構登記。有機構預計，2018年外資淨流入A股規模有望超過5000億元。

積極因素二：流動性壓力獲得緩解

積極因素三：企業減稅盈利望改善