【智通觀點 】
1. 最快9月6日，傳聞的美國對中國2000億商品進口關稅事件將會落地。9月中旬議息會議也會出來結果。在這之前，很難說市場有什麼像樣的行情出來。在宏觀上存在系統性風險的時候，中觀和微觀層面的信息的效用很難形成一致性預期。比如剛結束的業績期，很多公司的股價表現和基本面的情況差別很大。比如之前提過的濰柴動力，業績分明很好，估值也低，還存在業績繼續改善的預期，但是當日股價大幅下跌，隨後幾個大投行呼籲買入，股價反彈，但很不順暢。包括歐盟對於光伏的反傾銷終止，昨日相關公司股價大幅反彈，但是光伏的問題不在海外，而是在國內且行業自身的週期性調整，所以也僅僅是投機性機會。對於大多數的投資者來說，最適合的一句話是《股票大作手回憶錄》中的：“當我看見一個危險信號的時候，我不跟它爭執。我躲開！幾天以後，如果一切看起來還不錯，我就再回來。”
2. 昨晚銀保監會發文銀行承銷地方債風險管理參照國債，看到有評論說有利於地方債發行的，但卻忽略了地方政府債券發行的兌付方式由財政部代為還本付息轉為自發自還，這個信用等級能一樣麼？地方債的利率會有明顯的上升。當然了，在現在的政策環境下，錢不管多貴，也要先借了，還款期拉長到15-20年，這個時候通過房產稅等稅收的增加，能覆蓋利息就行。借來的錢，預計大部分還是響應號召，放在環保、鐵路等大基建領域。
【公司要聞】
1. 金貓銀貓(01815)就收購湖州地塊簽訂土地出讓合同 總代價2.85億元
2. 綠葉製藥(02186)：鎮痛藥LY03012已獲中國臨床試驗批件
3. 珠江鋼管(01938)前8個月新鋼管訂單總數逾34萬噸
4. 長實集團(01113)9月3日耗資1億港元購回180萬股
5. 世茂房地產(00813)9月3日耗資6664.5萬港元回購300萬股
6. 碧桂園(02007)9月3日耗資5512萬港元回購485萬股
7. 利福國際(01212)9月3日斥3205.18萬港元回購210.6萬股
8. 中滔環保(01363)獲控股股東建大收購2889萬股公司股份
9. 裕元集團(00551)9月3日斥1895.9萬港元回購85.2萬股
10. 復星國際(00656)9月3日斥1142.36萬港元回購80.4萬股
11. 雷蛇(01337)9月3日斥434.85萬港元回購250萬股
12. 中國宏橋(01378)9月3日耗資約413.3萬港元回購62.25萬股 不排除進一步回購可能
13. 百奧家庭互動(02100)9月3日耗資132.1萬港元回購270萬股
14. 天福(06868)9月3日耗資115.45萬港元回購22萬股
【財報速遞】
1. 中國奧園(03883)8月合同銷售額同比增長1.58倍至68.5億元
2. 景瑞控股(01862)8月銷售額同比增長56.7%至24.05億元
3. 富力地產(02777)8月合約銷售額同比增28%至92.4億元
4. 中國恆大(03333)8月合約銷售額同比增20.4%至402.5億元
5. 廣汽集團(02238)前8個月汽車累計產量同比增長8.25%至140.46萬輛
6. 融信中國(03301)8月份總合約銷售額為92.498億元
7. 國浩集團(00053)年度溢利48.99億港元 同比減少20%
【行業信息】
1. 【銀保監發文：銀行承銷地方債風險管理參照國債】銀保監會於近日下發《中國銀保監會辦公廳關於商業銀行承銷地方政府債券有關事項的通知》。通知指出，新預算法實施後，地方政府債券發行兌付方式由財政部代為還本付息變為省級政府自發自還，地方政府債券規模管理比照國債實行餘額限額管理。為適應這一新情況，地方政府債券參照國債和政策性金融債。某證券公司銀行業分析師指出，此前銀行無法購買超出限額的本行承銷的地方債，通知下發後，銀行購買本行承銷的地方債將不受此規定限制，銀行承銷地方債意願會增強。南方某股份制銀行地方債承銷業務人士表示，取消20%的限制對地方債發行是一個利好，地方政府後續發債會相對之前變得容易。
2. 【暫停年金投萬能險投連險 不影響險資投資股市力度】有媒體報道稱，人社部下發文件，要求暫停企業年金基金投資萬能保險和投資連結保險。記者昨日從多家企業年金基金管理機構處證實了這一文件下發的消息。但他們表示，考慮到萬能險、投連險產品的穿透監管難度較大，此次暫停意在規避底層資產不透明，並不影響企業年金對權益市場的實際投資規模和力度。至於新規落實後，是否會分流部分企業年金資金直接流入股市，目前還無法做出判斷。
3. 【工程機械銷量節節攀升 龍頭企業高增長態勢確立】中國工程機械工業協會的最新數據顯示，7月份，納入統計的24家主要挖掘機制造企業共計銷售各類挖掘機11100多臺，同比增長45.28%，銷量連續第三個月創下歷史同月新高。在行業景氣度改善的同時，龍頭公司的規模優勢凸顯，資產不斷優化。
4. 【中國電廠煤炭庫存四周來首次上升】中國煤炭資源網數據顯示，截至上週五，中國六大電廠的煤炭庫存較前一週增長4%至1520萬噸左右，為四周以來的最高水平。在8月3日創下2015年1月有數據以來的最高紀錄1535萬噸後，供應連續三週下降。
5. 【北方各省啟動冬季供暖安排工作 多省面臨巨大“保供”壓力】進入9月，北方各省未雨綢繆，陸續啟動冬季供暖安排工作，黑龍江即為其中之一。受去產能政策影響，黑龍江省內煤炭產量近年來明顯下滑，而外省區煤炭供應又存在諸多不確定性，煤炭供應告急的情況今冬明春極有可能再度爆發——以當前條件估算，黑龍江省供暖季的煤炭缺口高達千萬噸。值得注意的是，黑龍江的境遇並非孤例，整個東北以及西南地區位於鐵路運輸末梢的多個省份，都面臨著去產能之後的巨大“保供”壓力。
6. 【環保產業年均增速約26.9% 海量需求仍待激活】近日，生態環境部舉行例行新聞發佈會。記者瞭解到，我國環保產業年均增長率連續多年超過兩位數。當前，生態環境部正從行業引導、加大投入、落實政策等多方面轉化和催生市場潛能。來自中國環保產業協會的數據顯示，“十二五”以來，我國環保產業年均增速約為26.9%，2017年環保產業的銷售收入1.35萬億元，比2016年增加了17.4%，呈兩位數增長，今年上半年銷售同比又增加了18%。
7. 【工信部裝備工業發展中心：擬將停止生產新能源車至少一年的30家企業名單上報】工信部裝備工業發展中心發佈了《關於對擬上報企業清單進行公示的通知》，通知表示，擬將停止生產新能源汽車產品12個月及以上的企業名單(按合格證上傳數量統計)上報工業和信息化部，本批名單共有30家企業，其中包含華晨汽車、哈飛汽車、廣汽本田等。
8. 【多家文化紙、生活紙廠家提價 原紙最貴上漲500/噸】河南江河紙業股份有限公司通知客戶稱，自9月1日起熱敏紙類產品價格上調300元/噸；捲筒紙價格上調200元/噸。遼寧豪唐紙業股份有限公司稱，9月1日起生活用紙原紙在原有基礎上上調300元/噸。四川省犍為鳳生紙業有限責任公司稱，9月1日起，商品竹漿紙板產品、竹漿生活用紙產品價格上調500元/噸。（紙引未來網）
9. 【廢紙收購價最高下調50元/噸 東莞理文停收一天】8月31日-9月2日全國97家紙廠的廢紙收購價格顯示，週末兩天華東地區普遍下滑30-70元/噸，華南及西部地區部分紙廠廢紙收購價普遍下調50元/噸上下。9月3日廢紙最高下調50元/噸，其中華東地區廢紙價格下調20-50元/噸，華南地區廣東個別紙廠停收，例如廣東東莞理文紙業停收一天。（華印紙箱）
10. 【三年內有機奶粉規模可能突破百億】業界預估，三年內中國有機奶粉市場規模就有可能突破100億元。行業數據顯示，近三年線下有機奶粉銷售額年均增長率高達47%，2016年-2018年線下有機奶粉銷售18.2億元、26.7億元和39.2億元，預計到明年規模將達57.7億元。
【資金流向】
上一交易日
港股通（滬）每日額度420億元剩餘420.68億元，佔比100.2%；
港股通（深）每日額度420億元剩餘418.65億元，佔比99.7%。
【主要股東增減持】
貝萊德於8月30日減持中國龍工(03339)2070萬股，最新持股量降至4.88%。
海螺水泥(00914)於8月29日被摩根大通減持372萬股，最新持股量降至6.92%。
利豐(00494)於8月31日被澳洲聯邦銀行減持715萬股，最新持股數目約5.88億股。
貝萊德於8月30日減持中國電信(00728)7921萬股，最新持股量降至7.89%。
貝萊德於8月30日減持中國鐵建(01186)1649萬股，最新持股量降至9.44%。
貝萊德於8月30日減持中國建材(03323)927萬股，最新持股量降至6.84%。
貝萊德於8月30日減持上海醫藥(02607)309萬股元，最新持股量降至5.73%。
摩根大通於8月29日增持鞍鋼股份(00347)1305萬股，最新持股量增至12.2%。
摩根大通於8月29日增持瑞聲科技(02018)120萬股，最新持股量增至13.8%。
【大行評級】
花旗：予新高教集團(02001)“買入”評級 目標價10.5元
小摩：澳門8月博彩收入勝預期 首選永利(01128)
德銀：大型內房股首選融創(01918) 目標價46.97元
中金：大升中國重汽(03808)目標價40%至18.2港元 予“推薦”評級
第一上海：予慧聰集團(02280)“買入” 評級 目標價7.15港元
瑞信：中聯重科(01157)業績勝預期 升目標價至5.56元
【交易鬧鈴】
WAC HOLDINGS(08619)、華領醫藥-B(02552)、創升控股(02680)、中國春來(01969)正在招股中。
寶燵控股(08601)於9月4日定價。
陽光房地產基金(00435)於9月4日公佈業績。
[免責申明]股市有風險，入市需謹慎。本資訊不構成投資建議，查閱更多資訊請關注智通財經網(http://www.zhitongcaijing.com/)或者在各大應用商店下載【智通財經】最新APP便捷查看。
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