凹凸美神

假如我國的股市放開買賣限制和漲跌幅，放開T+0，會出現什麼問題？筆者認為，在目前這樣的投機性的賭場市，如果我國的股市放開買賣限制和漲跌幅，放開T+0，股市就會成真正的賭場，90%散戶都會在股市賠得精光，你想一想，就是現在沒有開放T+0有漲跌停板的限制，熊市是所有的散戶都賠錢，牛市真正的超級牛股散戶根本抓不住，在一個投機性強的證券市場，所有的股票都是用來炒的，這是投機證券市場的基礎，所有的股票都是用來炒的，目的就是通過炒作股票的漲跌來賺錢，這就註定了大部分人賠錢，少部分人賺錢。

就算牛市來的時候，能大漲幾倍或十倍的股票只是少數散戶看不懂的股票，股票實際上成了籌碼，這種情況下主力莊家掌握著主要的籌碼，何時漲何時跌由主力莊家決定，當放開買賣限制和漲跌幅，放開T+0時，主力操縱股票在散戶沒有籌碼的情況下可以一天漲幾倍或者十倍，散戶高位一追進就跌到只剩下十分之一，這種暴漲暴跌任何散戶也受不了，在這種暴漲暴跌的過程中所有的散戶被折騰到疲憊不堪，直到賠光為止。當所有的散戶都賠光了，證券市就失去了存在的價值了。

因此，面對A股這種投機的賭場市，只能限制股票的漲跌停板，讓部分散戶有機會賺到錢，證券市場才能發展下去，才能讓更多的企業融到資金，才能為經濟發展服務。

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金融學家宏皓教授

中國證券市場歷史不是很長，最初的幾年中，也是實施t+0制度和不設漲跌停製度。然而，隨著投機風漸起，大資金操縱個股現象嚴重，政府在1996年12月實施了漲跌停板制度，以及t+1制度。也就是，個股漲跌幅度為10%（股價以分為單位四捨五入），同時當天買入的股票不能當天賣出。

縱觀世界各個證券市場，大多數成熟市場其實都是實施t+0制度，以及不設漲跌停限制的。其實這20多年來，民間對於取消漲跌停製度和恢復t+0的呼聲一直沒有停止。然而，監管層出於投資者保護的角度出發，並未採納。

我對於這件事情的看法相對中性。

管理層不取消漲跌停製度，同時不採用t+0，可能還是因為我國和國外證券市場的構成有一些差異。以美國市場和香港市場為例，參與者以機構投資者為主，個人投資者的佔比不大；而我國開戶的證券戶中，散戶佔了絕大多數，雖然從資金量上，散戶資金不到20%，但數量眾多，單賬戶資金量小，抗風險能力弱。

數量眾多，但資金量不大的廣大散戶參與者，在媒體口中基本上是以韭菜的形式出現的。雖然很多人不愛聽，也不願意承認，但是追漲殺跌，是很多散戶朋友們的共同特徵。

如果放開漲跌幅限制，實施t+0，那擁有資金優勢和信息優勢的機構投資者將會把散戶朋友們絞殺的死去活來。此外，量化交易和高頻交易將會成為市場的主流，到時候，動作緩慢，又容易追漲殺跌心理的散戶將會成為最好的提款機。

當然很多朋友們也是有一些不服氣，他們覺得自己可以用自己靈活機動的方式，高拋低吸，攤低成本，賺莊家的錢。同時，一旦不設漲跌幅限制之後，一旦不小心踩雷，也可以賣出來逃脫。然而，資本市場是相當殘酷的，沒有資金優勢和信息優勢的散戶，憑什麼可以自信到可以在機構的圍剿中順利逃脫？在現有交易制度下淪為韭菜的那部分散戶，在新的交易規則下，受傷的概率不會變小，只會變大。

當然，我們也可以實施分級制度。也就是以資金量門檻和風險測試結果作為參與的一個標準。像我們的新三板市場，漲跌幅就被極大的放開。債券市場。由於基本都是專業投資者，所以不設漲跌幅制度，同時也是t+0交易。包括即將出臺的科創板，在徵求意見中也對交易制度做了一定程度的修改，包括前五日不設漲跌幅限制，之後，漲跌幅設為20%。

（晴溪）

孫建波

我知道很多股民都很喜歡放開買賣限制，比如放開漲跌幅和放開T+0限制。但是以現在的情況，這樣做真的有些早。

我在1996年進入股市，那時沒有漲跌停板的制度。但是那時的股民一樣還是虧錢。並沒有因為沒有漲跌停板而比現在的股民虧的少。當時既有一天暴漲40%的牛股，也有一天大跌50% 的績差股。我那時就遇到過一回，一天虧損50%以上真是無奈。

那時的市場有權證交易也是T+0的，當天可以買賣無數次。但沒見過幾個股民交易權證賺到錢的。相反錢都被那些莊家賺錢去了。

我說這些的意思是以史為鑑，從20多年前的教訓中可以看出放開買賣限制，股民也不會賺錢更容易。

當前的A股市場與20多年前並沒有本質的區別。市場的投機氣氛依然非常嚴重，無論是機構還是散戶都喜歡投機。從現在每天的行情的換手率就可以看出，大量的資金在做投機，頻繁的買賣才會造成市場每天巨量的成交。這麼投機的市場如果放開T+0和漲跌停板，只能會加重市場的投機程度，散戶賺錢只能是更加困難。

很多散戶都是高估自己的能力，以為自己的投機能力很強。其實絕大多數散戶在投資知識、信息獲取等各方面都處於劣勢，跟大資金玩投機的結果是必輸的。就如小孩子和成人肉搏一會都會輸，如果放開約束，都可動用武器。那麼小孩子只能輸的更慘。

孟可的思想空間

會產生很多問題：

首先就是消滅了老鼠倉，由於t+0交易頻次過高，來不及做老鼠倉。

第二就是散戶會賺錢，由於t+0交易散戶有了風險規避的機制。當不成韭菜了。開始賺錢。

第三就是基金收益率會提高。現在的交易模式是機構可以做t+0，而散戶只能做t+1。所以機構有一半時間是可以睡覺的。如果公平交易的話，機構必須睜著眼睛。這樣的話基金的收益率會高。那些買了基金的基民們，會得到一個好的回報。

第4是，市場風格會轉換。現在的風格是大資金上躥下跳。一天進出好幾次。而散戶兩天才能進出一次。如果全面實行t+0交易。大資金必須降低交易頻次。進行長線投資才能獲得利潤。而散戶則可以通過日內交易，博取差價。這樣就回歸到了市場的本質。因為只有機構和大資金才有研究長線的能力。

壺中有酒

不設漲跌幅，T+0交易。改變A股現行交易制度的呼聲由來已久。大家都覺得，之前市場之所以沒有走出牛長熊短，長期牛市的主要原因，就在於交易制度。

咱散戶朋友覺得，只要實行了，T+0，不設漲跌幅。就從原來的韭菜變成了割韭菜的人。至少很多的散戶朋友是有這樣的想法的。

一旦放開，t+0和漲跌幅。從目前我們可以看到的氣場情況來看，可能會產生，下邊的一些變化。

第一，題材股和概念股的炒作。漲跌幅的變化更加明顯。最後國外市場當中的漲跌對比會更加相似。有些個股當天的漲跌可以達到80%，90%甚至翻番。有很多的個股當天的跌幅。就可以達到百分之七八十。

第二，散戶虧損的速度會越來越快。很多散戶朋友之所以大幅連續的虧損。非常重要的原因是在於沒有形成獨立的思考和判斷。在交易上會表現為典型的追漲殺跌。買在天花板，割在地板價。之前還有T+1的交易制度。不得不在第二天再進行交易。現在當天就能玩兒幾個來回。券商是高興的。但是散戶並不會因此而實現真正的扭虧為盈。

第三，遊資的玩法。會更加的犀利。之前遊資參與的話，還需要在當天藉助市場熱點的變化和當天的市場情緒。如果改為不設漲跌幅，取消T+1。當天就可以利用市場情緒的變化，利用自己的資金優勢，快速的完成一輪接著一輪的收割。

所以取消T+1，不設漲跌幅。並不是散戶改變投資虧損的法寶。相反，散戶虧損的速度和概率。

張貴傑

假如A股市場取消10%漲跌幅限制和取消T+1改為T+0的話，出現最大的改變就是A股會波動性加大，投機性越強的問題，市場風格會轉換。

我個人認為A股市場取不取消10%漲跌幅限制，我個人尊重市場行為。但是我雙手雙腳都贊同A股市場取消T+1改為T+0，給以市場一個公平競爭的制度，只要這樣的一個市場才是真正的保護投資者。

並非像現在A股市場T+1已經過去24年了，在這24年當中正因為T+1已經完全約束了散戶炒股的自由性，兩天只能一操作，買入之後只能眼睜睜的看著被主力當做韭菜收割，散戶無能為力啊，這樣的一種不公平制度散戶虧的不服。

所以如果A股市場能取消T+1實行T+0，這樣的公平市場才是大家想要的，肯定會改變當前“一盈二平三虧損”的狀態，散戶投資者一定會比現在更加容易賺錢，也不會像現在T+1虧的這麼慘。同時也肯定會提高A股賺錢效應，不會讓散戶連在股市生存都困難，更別談在股市賺錢了。

我敢相信大部分散戶都是支持A股實行T+0的，這樣散戶投資者可以及時止損止盈，不會導致判斷錯誤了只能眼睜睜的看著瞎著急。而當前T+1對於超大資金沒有任何影響，本身他們籌碼巨大，T+幾都是一樣的，反而T+1只是約束散戶自由性而已，這樣的制度應該改變，只有這樣散戶才能在股市賺錢。

總之現在的A股已經超的越來越多成熟，股民投資者對於股市有一定的風險控制，不建議在用一些約束性的制度來限制投資者的自由，應該要時常一個公平競爭的制度，這樣才是對所有投資者公平的制度，才是真正的保護個人投資者。

老金財經

不少朋友覺得放開漲跌幅限制、取消“T+1”制度是洪水猛獸，一旦那麼做股市肯定會爆發“大海嘯”，投機炒作氛圍更加肆無忌憚，從而使得散戶投資者虧損地更慘，真的會這樣麼？

我們可以看到的是：世界上主流的資本市場無一例額外都是採取的 T+0 交易制度，絕大部分都沒有設置漲跌幅的限制，但是一直以來行情的總體趨勢都較為穩定、賺錢效應也非常樂觀，從 2008 年的金融危機之後基本都大步邁過了為期 10 年的大牛市。反觀我們 A 股呢？“保護投資者的合法權益”常常是輿論、官方關注的焦點，但是多年來虧損 50% 甚至更多的投資者卻是一抓一大把。這些為了“保護投資者”而量身定製的措施是否合理？事實已經給出了答案。

放開漲跌幅、實行“T+0”短期內會有波動，但是長期而言利大於弊

（1）短期內的波動是在所難免的

A 股市場的投機氛圍濃重這一現象也不是一天兩天的事情了，是資本市場幾十年發展過後留下的頑疾，一旦放開這些“維穩”的舉措，投資者肯定會更加頻繁地買賣股票，甚至很容易形成踩踏性恐慌，導致股價的一瀉千里，這些現象都是可以預見的。

“股市有風險，入市須謹慎”，這句話我們也不是第一回聽說了，既然沒有人強迫我們投資進入股市，我們也已經具備了承擔買賣風險的能力，那麼就需要對自己的投資行為的盈虧所負責。

明明知道“績差股”、“退市股”存在很大的風險，還是厚著頭皮要去買入，這樣虧損了，哪怕是虧光了又能怪誰？一旦放開限制，“黑五類”的股票很多都註定會成為“仙股”，跌得一地雞毛，不具備投資價值，也沒有業績支撐這是必然的結果，反而這樣的股票一直在蹭蹭上漲才顯得不合理呢。

假如我們都能選擇優質的股票標的，發揮市場資源配置的作用，主動去規避存在高風險的公司，那麼我們才能真正迎來“價值投資”的時代。市場“優勝劣汰”的機制才能真正發揮作用。

（2）放開限制之後，股票長期會更加趨於穩定

看看歐美資本市場的股指走勢我們就能非常清楚：更加自由的市場會走出怎樣的態勢，更多像阿里巴巴、騰訊、特斯拉、蘋果這樣具備含金量的公司才能在市場中生存下來，並且扮演領頭羊的角色，資源的配置才能得到更加高效的利用。

更為重要的是：

市場倒逼改革進行之後，市場就會更加趨於穩定，散戶投資者也會由於巨大的風險因素而逐步離場，留下的就會是大機構、基金、私募這類專業的投資人。沒有散戶這群“待宰羔羊”在誘惑機構，他們也只能安安穩穩調研具備投資價值的公司，通過公司獲利、分紅的方式取得收益，股市的走勢也會更加平穩，暴漲暴跌的現象也會逐步消失。

浮雲微語

很多朋友覺得放開漲跌幅、取消“T+1”是對散戶最大的惡意，這是沒有依據的臆斷。不是說：實踐出真知麼？既然歐美國家都通過這樣的措施取得了成功，為什麼我們不能沿用呢？我們不是還具備制度優勢麼，為什麼又這麼不自信了呢？

浮雲財經觀

不多說，用最近的行情舉例，就能看出T+1和漲停板制度的弊端。

一:最近行情火爆，但火爆行情背後卻是風險積累，最近頻頻上演天地板，比如最近的市北高科，香山股份。如果運氣不好，買進去直接虧20%，明天開盤跌停，直接虧30%，想止損都止損不掉。虧30%還算好的呢，如果股災發生，連續跌停，讓你多年積累的財富一夜蒸發，可以見到T+1和漲停板制度就像把樓道的逃生門關掉，真正遇到火災，只有死的份。

二:這時候估計又有磚家說是股民追漲殺跌，應該價值投資，提倡巴菲特價值投資理念，如果有細心的投資者就會發現，巴菲特買的哪些股票不是一年比一年高，你不追漲怎麼能買的進去，就拿國內A股的茅臺來說，這兩年你不追漲，怎麼會有投資收益，難道茅臺跌到1毛錢，成了垃圾股才買，才叫不追漲?

三:有人說實行T+0制度和放開漲停板，股民會頻繁止損，波動也會劇烈，讓我只能說這不是制度問題，是人的問題，T+0制度又沒強迫你每天做一萬次，作為投資者應該學會自律，就像超市的門是每天開的，沒人強迫你每天去做個剁手黨。至於波動劇烈，你作為投資者賺的就是波動的錢，難道沒波動，一天走勢就是一條橫線，你會賺到錢？

綜上所述，實行T+0制度和放開漲跌停，是和國際市場接軌，提升金融服務水平。不是中國才有散戶，其他國家包括新興市場股市都存在散戶，歐美國家消滅了散戶，缺沒有消滅歐美國家人民參與股市的熱情，歐美國家人民通過購買基金和保險，直接或間接參與股市，而且金融資產比例在家庭資產配置比例較高，而國內正好相反，居民家庭配置房地產比例較高。實行T+0制度就像打開了樓道的逃生門，是切切實實保護投資者利益。

手機用戶6981289791

國內股市的交易規則是全球唯一的。單向交易，漲跌幅限制和T+0。

比較官方的說法是：這樣的設置是為了保護散戶。因為中國股市的散戶佔比太重。放開交易規則對於散戶的投機風險太大。因為日內頻繁大進場對於散戶來說既增加了交易成本也增加了虧損。

這一點我不認可，如果這樣的規則有利於散戶，為什麼絕大多數散戶虧損嚴重。

散戶的說法：規則如此設置恰恰是對莊家更有利。莊家利用資金優勢和規則優勢殘殺散戶。不能做空和T+0是散戶詬病最大的。做錯了日內不能平倉，熊市的時候不能做空盈利。散戶很多的怨氣都來自交易規則。但事實並非如此。

這樣的說法我也不認可，如果股票的規則不好，去期貨市場，規則基本同國際接軌。真的可以輕鬆從期貨市場盈利嗎？

假如股市改變交易規則會怎麼樣？

股市還是股市，絕大多數人虧損的格局永不改變；甚至會更殘酷。

要知道股市放開後是什麼樣，看看期貨市場就好了，或者對比一下外匯市場；一目瞭然。期貨市場的交易規則基本同國際接軌。由於期貨市場的槓桿效應，期貨市場虧損狀況更加嚴重。

在股市能不能盈利並不是市場規則決定的，是交易員的交易水平決定的。

總結：股票市場放開買賣限制和漲跌幅，放開“T+0”。股市運行的本質不變，股票交易的本質不變，散戶在股市中的境遇也不會變。現在你在股市中穩定盈利，換規則你依然能夠盈利，如果你不能盈利，換規則虧損不會改變。

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八位數花園

目前的國際市場都是一個漲跌幅無限制，買賣無限制，T+0的交易模式，而造成的結果就是去散戶化，成為一個正規的，以機構和基金，私募為交易主體的市場！

那麼中國市場如果開放了T+0，漲跌幅限制，會有什麼問題呢？？

1.如果開放“T+0”的模式無疑是完善了市場的公平交易性，甚至加大了市場的獲利和靈活性！但是隨之而來的就是散戶的投機性更強了，你會發現許多散會會在一天內頻繁地買進和賣出，而為的就是那幾分錢的差價，最後導致的就是賠了手續費還虧錢！

2.而如果開放漲跌幅的限制，那麼無疑就是幫助機構和主力鄭凱了枷鎖！讓主力和機構更容易的割韭菜，讓去散戶化更嚴重了！因為大部分的散戶都是一個追漲殺跌，頻繁交易的狀態，因此無漲跌幅的限制可能會讓散戶虧得更快，虧的更多！

所以總體來看，雖然A股已經非常不錯了，但是開放T+0和漲跌幅限制還不具備條件！當然了我們也可以通過科創板的上市開始慢慢試點，不要急，畢竟欲速而不達嘛！

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關鍵字: 漲跌幅 假如 財經