本報記者 周尚伃
剛跨入新年，又迎來上市公司年報業績預告的密集披露期和“春節效應”，券商“趁熱”發佈策略觀點，展望春季A股市場。有多家券商均表示，政策開門紅將助推A股春季行情，年初熱點板塊及行業有望領漲全年，並有券商直接給出了今年一季度的金股名單。
《證券日報》記者注意到，券商在近期陸續發出的各種春節營銷活動層出不窮，包括紅包、理財券等禮品琳琅滿目，但均沒有成為投資者關注的重點，記者瞭解到，當下投資者最為關心的實則是實實在在的A股投資策略。
一月是“前奏”二月“最肥”
2019年年初，A股市場便曾啟動過一波燥熱的春季行情，所以今年一季度的A股投資趨勢格外受關注。
國金證券認為，2020年A股“春季行情”依舊可期，但啟動的時間點或在2020年春節前後，上半年相對看好春節之後的“2月份、3月份、4月份”A股市場行情。財富證券則直接給出了今年一季度的十大金股名單，包括京東方A、光環新網、均勝電子、拓斯達、老闆電器、良信電器、遊族網絡、伊利股份、福萊特、三友化工。
最被券商“認可”的金股當屬京東方A。《證券日報》記者注意到，近一個月，已有8家券商發佈8篇研報推薦該股，最高目標價給至7.2元/股，最低目標價給至5.16元/股，截至昨日收盤，該股價格為4.96元/股，今年以來累計漲幅已有9.25%。
值得注意的是，去年12月28日，財富證券首次對京東方A給出“推薦”評級，並表示，“面板行業供需格局在未來的幾年內將持續得到修復，京東方A作為行業龍頭盈利能力有望大幅提升。”隨後，天風證券、國盛證券、華泰證券、華西證券均在今年年初發布研報，維持京東方A的“買入”評級。
此外，拓斯達在近一個月也被4家券商發佈5篇研報推薦，國元證券、中泰證券兩家上市券商首次就給予其“買入”評級，國元證券更是直接給予拓斯達61.95元/股的目標價格。同樣，財富證券也於1月9日將拓斯達的評級調高至“推薦”，並給出股價合理區間56元/股-61.3元/股。
對於A股市場春季行情，國泰君安表示，盈利修復、政策溫和、風險溢價下行這三大動力將推動春季躁動行情。國信證券也表示，春季躁動往往“很美”，一般一月份是“前奏”二月份“最肥”，但在中美貿易摩擦緩和以及經濟出現企穩回升跡象的雙重利好催化下，本輪春季躁動行情已提前展開。從近期的市場行情來看，TMT板塊持續佔優，在以往春季躁動行情中表現優異的週期性行業也出現了“估值迴歸”行情，市場風格似乎正逐漸由“消費+科技”為代表的核心資產向“週期+科技”切換。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍對此點評稱：“A股市場在開年之後，繼續延續了跨年度行情，走出了強勁上攻的態勢，上證指數站上3100點整數關口，春季攻勢也愈演愈烈，市場的賺錢效應非常明顯，市場的熱點也不斷地輪換。”
投資者還需審時度勢
臨近春節，券商對於A股的春節紅包行情均較為看好，但投資者還需審時度勢。
對於為何存在“春節效應”？粵開證券統計了2001年以來，春節前後的漲跌情況，其統計的結果顯示，A股存在非常明顯的“春節行情”效應：春節前5個交易日，A股上漲概率達84%；春節後5個交易日，上漲概率達79%。這也就意味著，持股過春節大概率上會是佔優策略。
對於春節行情的投資邏輯，粵開證券認為，“本輪跨年行情主線就是科技與成長，科技主題方面，短期可以關注特斯拉產業鏈和麵板價格漲價。未來幾周，將步入上市公司年報業績預告的高發期，業績相對穩定或者有可能超預期的板塊和個股，容易受到資金的青睞，可適當左側佈局週期復甦相關板塊。”
國泰君安分析師程越楷則認為，“政策開門紅將助推A股春季行情，年初熱點板塊及行業有望領漲全年。2020年A股實現開門紅，科技板塊佔優、題材股活躍，反映市場風險偏好較高。歷史上1月份-2月份市場表現與3月份-12月份表現正相關，開門紅將提升市場對2020年行情的預期。歷史上1月份-2月份表現較好的行業3月份-12月份仍具有正的超額收益，表明年初的行情即提前反映全年的投資邏輯，此後進入邏輯驗證與兌現階段。”
新時代證券分析師樊繼拓表示，躁動是每年第一季度的關鍵詞，每年都有，但不是每個人都能抓住，關鍵是要理解躁動中非躁動的因素，才能抓住躁動。“這一次可能不是小級別的躁動，因為長期來看，2020年盈利和資金趨勢都可以改善些，短期來看，經濟預期可能會有一定的修復。這種基本面組合大概率躁動的級別不會太小，指數中樞可能會出現一次抬升。”
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