外匯天眼APP訊 : 一些基金經理認為，黃金的強勁漲勢尚未結束。利率在較長時間內維持較低水平、美元走軟以及美國總統選舉將為黃金上漲提供多種催化劑。
金價自2018年8月以來已飆升約三分之一，今年上漲超過2%，徘徊在近七年高位附近。
接受外媒採訪的五位貴金屬基金經理表示，價格上漲，加上大型礦商的資本自律，正在產生大量的自由現金流，與此同時，併購可能會引發規模較小的礦商股價上漲。
加拿大皇家銀行全球資產管理公司(RBC Global Asset Management)的Chris Beer稱：“我從事這個行業已經有20多年了，從未見過這樣的現金流。”
事實上，作為估值指標的高級礦商的股價與自由現金流之比仍未趕上金價勢頭，這意味著這些公司股票還有更大的上漲空間。繼去年大型礦商併購額超過200億美元之後，中小型公司可能成為下一個目標，這為做多提供了又一個理由。
Sprott Inc.首席執行官Peter Grosskopf說：“考慮到有一些大宗交易，很難超越去年併購交易的美元價值，但今年我們可能會看到更多的交易。”
以下是黃金投資者們的一些看法：
CI Investments Inc.的Jon Case：
由於預計債券收益率將見底，金價可能在今年上半年出現一些下跌。但貿易摩擦和美國選情可能在下半年升溫，從而支撐金價。礦業公司的利潤率不錯，但估值倍數尚未達到牛市水平。
RBC Global Asset Management的Chris Beer：
儘管利率可能不會下降太多，但美聯儲的點陣圖預測顯示，利率將在一段時間內處於低位。此外，美元可能進入週期的較弱階段，這可能引發黃金的下一輪上漲。
Wells Fargo Asset Management的Michael Bradshaw：
從歷史上看，受地緣政治事件推動的金價上漲是相當短暫的，在中美簽署貿易協議後，金價可能會出現一些波動和下行。不過，貿易摩擦的滯後效應將導致債券收益率下降，並可能促使美聯儲在今年年中降息。
1832 Asset Management的Robert Cohen：
在動盪的黃金市場中，“作為一名優秀的選股人，我的工作就是持有我想持有的股票，不管世界上有沒有政治事件發生”。勘探商是Cohen最感興趣的，因為它們的上行空間最多。
Sprott Inc.的Peter Grosskopf：
黃金還沒有進入牛市。他說，“這是個不錯的市場”，這使得散戶投資者處於觀望狀態。判斷牛市的正確指標將是更活躍的股票發行，這將表明外部投資者正在湧入該行業。與黃金相比他更看好白銀。預計將有更多交易集中在擁有單一資產礦山的公司，因為它們的股價目前處於“地下室水平”，而且被廣大投資者“遠遠拋在了後面”。
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