從誕生之初華大基因就頭頂光環。
在人類基因組第五次會議上，華大基因創始人宣佈代表中國承接人類基因組計劃1%的任務，並因此獲得有關部門的5000萬支持。
第一時間破譯SARA病毒基因組序列，併成功研發出非典診斷試劑盒。
收購納斯達克上市公司Complete Genomics，實現從中游代工到上游基因測序設備提供商的逆流而上，併成為除Illumina意外全球唯一可以大規模商業化生產二代測序儀的企業。
近期華大基因董事長汪建在貴陽數博會上時，更是曝出“我的員工不允許有出生缺陷”“必須活到100歲”“不允許放支架（心臟搭橋）”“10年內可以合成任何生命”等金句，再一次讓華大基因成為媒體的焦點。
而在5月30日閉幕的“2018中國國際大數據產業博覽會”上，華大基因更進一步，發佈《華大區塊鏈白皮書V1.0數字化生命的價值交換》（以下簡稱白皮書），正式高調宣佈進軍區塊鏈。
華大基因如此大動作佈局當下熱點行業，是真的計劃在區塊鏈行業有所作為，還是借區塊鏈概念挽救岌岌可危的股價？
高估值低增長
還有一個月，華大基因上市滿一年。4月9日晚，華大基因發佈了《2018年的業績預告》，差強人意的是，2018年第一季度，華大基因預計實現歸屬於上市公司股東的淨利潤9500.00萬元—10500.00萬元，比上年同期增長的幅度僅為0.62%—11.21%。
華大基因業績已不復上市前的風采。
據招股書顯示，2015年和2016年的公司歸屬於母公司的淨利潤分別為2.62億元和3.33億元，同比增速分別為832.05%和26.93%。
而到了2017年公司歸屬於上市公司股東的淨利潤為3.95億元，同比增速降至18.86%，實現營業總收入20.95億元，同比增長22.39%。低於各大機構研報給出的業績預測值。
這份成績單與華大基因過高的估值顯然是不符的。
上市前華大基因估值高達190億元，在遭遇一個跌停後，華大基因市值在380億元左右，最後一輪入股華大基因的機構，賬面浮盈也僅一倍左右。
然而自2017年7月14日上市後，華大基因在短短4個月內，股價由發行價13.6元漲破260元，市值旋即破千億，一度躋身A股醫藥類上市公司市值第二，風光無限。
與同行業的另一家公司Illumina公司相比，華大基因的利潤只是其零頭，但市值規模卻是其三倍。作為行業內最上游的公司，Illumina產生利潤的能力要比華大基因高很多，華大基因很多設備就是購自Illumina。華大基因如此高的市盈率顯然是不合常理的。
在2017年11月7日達到股價最高點後，華大基因的股價開始出現下行趨勢，如今在108元上下浮動，市值僅餘435億元左右.股價從260元跌至108元，跌幅高達58%，華大基因急需挽回投資者信心。
搭上區塊鏈快車
無論有多麼輝煌的歷史，投資人看的還是公司未來的前景，近期大熱的區塊鏈是一個很好的方向。
華大基因在白皮書中提到要建設一個Bass（Backend as a Service: 後端即服務）的開放式平臺，提供包括個人數據確權與價值交互、罕見病公益、HPV保障計劃、區塊鏈與深度學習結合、農產品防偽溯源等具體應用場景應用。
比如華大基因已用測序、質譜和影像等技術方法對數千名員工進行了連續三年的貫穿組學檢測、研究、初步證明了跨組學“4D大數據”模式是解讀、檢測健康與疾病狀態的最佳途徑。
華大基因由此為員工搭建了一套基於區塊鏈的跨組學數據安全共享系統，支撐個人生命數據的價值實現。這是華大基因的首個應用場景，後續也將推廣到與政府、醫院、科研機構方面的合作。
又比如華大基因在臨床註冊審批中需要提交很多材料，由於環節眾多，信息洩露的風險點不少，華大希望搭建醫療器械申報全流程管理平臺，此平臺的搭建有利於實現對設備，臨床試驗數據等機密材料的全程追蹤管理，提升申報效率。
值得一提的是，華大基因獨家提出了基因數字ID來實現數據確權中與鏈下身份相結合。
利用區塊鏈技術進行個人數據確權，目前只能做到線上的可追溯和不可篡改。比如數字貨幣資產，可以理解為一串數據。這批資產如果在鏈上，就可以保證財產的安全性。但是由於鏈上身份和鏈下身份並不存在關聯，一旦數字貨幣的“私鑰”丟失或者遺忘，那麼這批財產將會永久性丟失，這是目前區塊鏈技術無法解決的難題。
但是華大基因利用基因數據可以讓區塊鏈上每次交易都使用不同的ID，這是因為基因數據是具有唯一標識的生物特徵數據，且蘊含著大量多維度的敏感信息。因而由基因數據組成的基因序列能夠精準對應每一個人的唯一身份，具有超強特異性。
若成功落地，將改變區塊鏈鏈上鍊下數據脫節的現狀，有利於推動區塊鏈行業的進一步發展。
區塊鏈加持作用幾何？
有分析師認為，華大基因業績與估值不匹配可能是其股價逆勢走低的主要原因，華大基因的股價還將持續尋找其應在的合理區間。提升股價的最好方式是提升業績。
但是提升業績似乎並非那麼容易。
從2017年年報中可以看出，華大基因又加大了對市場的投入力度。2017年公司銷售費用高達4.01億元，同比增長22.62%，在規模和增速上遠遠超出研發費用。
為了擺脫上游設備和耗材供應商的控制，2013年，華大基因收購了美國測序儀生產商Complete Genomics，從而具有了上游基因測試設備的開發和製造能力。
在下游，華大基因佈局全國多個城市的研究所，醫檢中心，並與各地醫院、體檢機構建立合作關係，由醫院、體檢機構負責推廣服務，由此建立起了龐大的營銷系統。
華大基因在全產業鏈上都做好了準備，但是讓人大跌眼鏡的是逐年下滑的業績。有行業內人士認為：“目前基因測序市場遠未成熟，除產前篩查與診斷（NIPT）的普及率高外，能夠合法開展臨床測序業務的寥寥無幾，這些業務的規模也是平平，短期內不可能達到千億、萬億級市場。”
而另一方面是逐漸加入競爭隊列的各企業。Illumina入局目前測序產業鏈中增速最快的中下游產業鏈，據數據顯示，Illumina在大中華地區2017年的銷售額達到了18億人民幣，其銷售對象包括藥明康德，以及一批中國企業。還有一眾華小系（華大基因離職員工創辦的企業）公司也來市場上分一杯羹。
外部市場環境惡劣，業務沒有新的增長點，或許是華大基因轉而跨界，向區塊鏈尋求增援的原因。從白皮書中可以看出，華大基因的區塊鏈業務目前已經找到不少的應用場景，唯一欠缺的是需要時間將其落地。
在未來，區塊鏈技術的應用能否提升華大基因業務的效率，能否帶來不可估量的價值還是個問號，但是就目前來看，區塊鏈對提升華大基因股價還是有幫助的。
華大基因作為行業內唯一宣佈進軍區塊鏈的公司，有先發制人的優勢，如果之後區塊鏈能成功嫁接到目前主營業務上來，那麼便能打破目前的競爭態勢，實現對華大基因的加持。
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