實習記者 黃彥韜
今年以來，碳酸鋰價格一路下行，從年初的17萬/噸以上價格跌至如今9-11萬/噸，最低價幾近腰斬。然而，《金融投資報》記者注意到，儘管碳酸鋰市場不景氣，但相關企業並未受到太大實際影響。江特電機（002176）近日中報顯示碳酸鋰營收暴漲近7倍，天齊鋰業（002466）也在積極籌備收購SQM及H股上市相關事宜。有分析認為，各大鋰電企業不論從業績還是戰略佈局依然保持強勁態勢，未來隨著碳酸鋰需求端逐步改善迎來旺季，相關企業或將迎來較大機遇。
碳酸鋰價格創新低
從2015年初起，碳酸鋰受益於國家補貼電動汽車行業帶來的鋰電池需求提升，價格從每噸4萬餘元價格快速攀升至2017年底的17萬元，然而今年以來，補貼退坡導致氫氧化鋰擠佔了碳酸鋰較大市場需求，其價格從今年初17萬/噸跌至如今9-11萬元/噸，擊破近3年來最低價，波動可謂坐“過山車”。
“前兩年，碳酸鋰價格暴漲並維持堅挺，豐厚的利潤吸引了不少企業投身其中。”有分析認為，此前政策扶持帶來的火熱行情使得眾多相關企業產能擴張過快，市場尚未飽和就已提前進入過剩狀態，讓碳酸鋰行情的飆漲戛然而止。
與此同時，夏季為碳酸鋰傳統淡季，加之小廠碳酸鋰價格便宜衝擊市場，也是導致其價格持續走低的重要原因。
值得關注的是，近日剛剛公佈2018中報的江特電機顯示，上半年淨利潤增近4倍，其中碳酸鋰營收增近7倍。另有媒體報道稱，天齊鋰業有關人士日前指出，碳酸鋰市價大跌現象大多由零單創造，與公司的實際銷售情況不具直接聯繫，截至目前的銷售狀況符合公司年初的生產與銷售計劃，整體相較去年健康向好。
旺季將至或催新行情
按照鋰電行業傳統，9月份將迎來產銷旺季。事實上，相關企業早已進行提前佈局。
從境外收購看，贛鋒鋰業（002460）8月14日披露擬收購阿根廷Minera Exar公司37.5%股權涉及礦業權投資的公告，天齊鋰業今年5月底披露的對智利SQM公司的收購也在穩步推進。從籌資情況看，上述兩家公司均於今年向香港聯交所遞交H股上市申請。儘管近日外電引述知情人士稱，天齊鋰業計劃夏季後在香港上市，最多籌資10億美元，由於碳酸鋰價格急劇下跌，最終籌資規模可能少於10億美元。但公司相關人士曾對媒體表示，說明書中時間表和具體方案還未推出。
據Wind數據統計顯示，申萬稀有金屬-鋰行業三家上市公司中，*ST眾合（002070）從2015年起因連續三年虧損而“披星戴帽”，而贛鋒鋰業、天齊鋰業業績均呈現出大幅度增長態勢。2015-2017年，贛鋒鋰業實現歸母淨利潤分別為1.25億元、4.64億元、14.69億元。天齊鋰業實現歸母淨利潤分別為2.48億元、15.12億元、21.45億元。與此同時，近日公佈中報的贛鋒鋰業也顯示今年上半年實現淨利潤8.37億元。
申萬證券分析師認為，碳酸鋰價格底部區域在10萬元/噸。平安證券分析師也表示，新能源汽車產量持續增長，從長期來看碳酸鋰等下游需求巨大。“目前鋰電龍頭企業大部分趨於理性，積極清庫存捨近求遠。”接受《金融投資報》記者採訪的券商分析師表示，隨著鈷鋰行業銷售旺季即將來臨和需求端改善帶來的價格反彈，相關企業或將迎來新一波行情。
本文源自金融投資報
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