誰能想到資產700億的“鉀肥之王”跌落神壇，竟然只因439萬的欠款。
青海鹽湖工業股份有限公司，我國最大的鉀肥工業生產基地，其所控制的採礦權面積高達3700平方公里，擁有5000萬噸/年鉀肥生產能力，產能位列全球第四位，堪稱我國氯化鉀行業的“龍頭老大”。
據衛士藍高端獵頭瞭解，鹽湖股份的資源主要來源於我國最大鹽湖——察爾汗鹽湖。察爾汗鹽湖蘊藏著極為豐富的鉀、鈉、鎂、硼、鋰、溴等自然資源，總儲量為600多億噸。據鹽湖股份官網介紹，整個鹽湖潛在的開發價值超過12萬億元，是發展我國鹽化工業的戰略寶地，發展前景十分廣闊。
而鹽湖股份依託這座“金山”，其鉀肥產量佔據中國鉀肥生產的83%，幾乎佔據壟斷地位，每年都賺的盆豐缽滿，年淨利潤長年保持在十幾億以上。鹽湖股份股價更是曾高達107.69元/股，是過去著名的“白馬股”之一。
但是自2009年開始，鉀肥價格下跌，對鹽湖股份的經營帶來了一定衝擊。改革求變迫在眉睫。隨後，鹽湖股份發佈了“走出鉀、抓住鎂、發展鋰、整合鹼、優化氯”的戰略佈局，表示要建設“鎂鋰鉀園”。
如今，10年過去了，鹽湖股份不但沒能重振“鉀肥之王”的雄風，反而淪落到了需要破產重整來償還債務的境地。有業內人士向衛士藍高端獵頭透露，鹽湖股份欠的債也不多，僅439萬元。
據鹽湖股份2019年半年報顯示，上半年實現營業收入99.31億元，但實現歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損達4.24億元，仍處於虧損階段。其總資產為733.44億元，總負債550.87億元，賬上公司可用資金近10億元。
明明賬面上又有10億可用資金，鹽湖股份不選擇償還債務，而是破產重整呢？有金融專業人士告知衛士藍高端獵頭，極有可能是該公司或隱藏有其他債務。那又是什麼讓一個資產700多億的大企業，欠下了550多億元的債務呢？難道真如網友所說，“為了穩住國資的控股地位，必須破產？”
衛士藍高端獵頭獨家觀點認為，雖然鹽湖股份捨得斥巨資踏足新領域，但是因技術不成熟等原因，導致其新產品難以量產盈利，從而陷入鉅額虧損之中。近10年，鹽湖股份試圖利用察爾汗鹽湖的資源，開發生產鉀肥以外的其他產品，如金屬鎂、PVC、甲醇、碳酸鉀、氫氧化鉀、純鹼、尿素、碳酸鋰等，併為此投入超過440億元的資金。
金屬鎂一體化項目，是拖垮鹽湖股份的主要罪魁禍首。該項目開始於2010年，但截至2019年仍處於準備階段，已消耗鹽湖股份386.45億元，導致其現金流能力嚴重下降。而該項目進展如此緩慢的原因，確實無法得到定量的鎂錠產生，技術難關未突破。
截至2018年9月，鹽湖股份在冊員工近18000人，享受國務院特殊津貼專家4人，青海省自然科學與工程技術學科帶頭人10人。沒有能夠攻克金屬鎂一體化技術難關的高端人才，即使再引進上百人，鹽湖股份也難以在鎂項目上盈利。
其次便是其化工項目，長期處於虧損階段，僅2019年上半年便虧損了4.27億元。值得注意的是，近日，這兩大項目所涉及的資產卻被鹽湖股份分批進行拍賣。分別是鹽湖鎂業股權和應收債權、化工分公司資產包、控股子公司海納化工股權和應收債權三場拍賣，起拍價合計約178億元，一下子引來了超過4萬人次圍觀。
可惜的是，在第一次拍賣中，三場拍賣全部流拍，無人叫價。衛士藍高端獵頭注意到，在12月2日上午9點，鹽湖股份將進行第二次拍賣。
有了第一次的失敗，鹽湖股份在第二次拍賣中降低了起拍價，三場拍賣起拍價合計約124.6億元，總降價超過23億元。有網友對此表示，“怪不得沒人敢叫價，水分真大”。你覺得呢？歡迎留言。
閱讀更多 人力資本說 的文章
