03.03 廣發證券:目前新城悅服務(01755)成長潛力最大 首予“買入”評級

智通財經APP獲悉,廣發證券發佈報告稱,預計新城悅服務(01755)2019-2021年EPS分別為0.34元/股、0.53元/股和0.80元/股。公司成長性位於上市公司前列,2019-2021年歸母淨利潤複合增長接近53%。該行認為公司超出同行的業績增長並值得一定溢價,給予35倍2020年PE合理估值,合理價值為每股20.55港元,首次覆蓋給予 “買入”評級。

該行表示,公司是背靠新城控股集團的高成長性物業管理公司。截至2019年6月末公司在管面積約為44.0百萬平方米,合約管理面積1.33億平方米。新城控股2017-2019年銷售面積分別為928萬、1812萬和2432萬平方米。新城控股銷售的增長將推動新城悅服務在管面積的增長。截至2019年上半年,新城悅服務的儲備面積接近在管面積的2倍,是目前上市物管公司在管面積成長潛力最大的。另外,新城控股融資能力正在持續恢復,已經開始拿地。新城悅服務則有望於2020年接近1億平方米在管面積規模,並有望於2020年9月加入港股通。


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