( 好的投資，時間看得到，讓我們做長跑者而非搶跑者！)
上週的有色板塊，昨天A股的證券板塊，被譽為牛市的旗手的板塊全都大漲，怎麼強的信號，難道意味著大牛市要回來了嗎？週末的會議修改證券法，更是讓市場憧憬是否為未來牛市做好制度準備？
首先，我們根據現在基本面，A股當前並不能支撐大牛市，高貝塔的有色板塊等原物料的大漲，關鍵在於上市企業補庫存週期的驅動，供應方的補庫存往往能驅動股市走一波整體反彈行情。
同時根據工作會議的內容，可以預見的是明年的逆週期調節，特別是在基建工程的財政支出會大幅提升，因此原材料包括有色板塊的大漲正是在這兩股力量驅動下產生。
其次，供應方的信心擴張並不會大幅影響需求方，更詳細說，收入與經濟前景等流量財富及預期才會深刻影響需求方的信心擴張，沒有需求方的信心擴張，低庫存的補庫存行為並不能帶來整體牛市的基本面支撐。
最後，相關部門近期部署的打造剛性兌付，無論是資產端還是更為重要的負債端，都對未來的資本市場有長期利好，包括重新修訂的證券法，但是經濟基本面不支撐全面牛市，因此，A股投資上，還是要考慮上市公司業績與估值匹配問題。
以上觀點僅供學習，不作為買賣依據。長期穩定盈利的投資，需要一套成熟專業的投資體系加持，我們重磅推出《贏家思維：像機構一樣投資》音頻節目已經上線，趕快訂閱吧！
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