03.04 美元霸權如果倒下,美國國內會大亂嗎,為什麼?

霧鎖圍城2


美元霸權倒下,美國國內也不會大亂,會倒逼美國國內的改革。因此,甚至對美國國內的經濟結構的良性調整還是好事。

所謂美元霸權的倒下,是指美元作為國際儲備貨幣,不再居於接近壟斷統治地位,而是與歐元、人民幣等國際儲備貨幣處於相對平等的自由競爭狀態,這意味著國際貨幣結算市場不是美元的單極霸權,而是多極格局,而美元依然是主要的一極。不過,這時候,美國對其他國家的單方金融制裁就很難奏效了,因為其他國家多了歐元與人民幣等避險貨幣可選擇。

總體而言,美元霸權的結束並不是一個零和博弈的結果,而是一個多贏博弈的必然趨勢。

在這種狀態下,美國賺錢就相對沒那麼輕鬆了,因為不再是國際儲備貨幣的壟斷性的發鈔機構,而與其他國際儲備貨幣處於平等的相互制衡。使得國際貿易結算體系會更為公平與均衡。

雖然如此,對美國也未必不是壞事。因為可以大大降低作為國際儲備貨幣所必然存在的“特里芬悖論”:貿易與財政雙赤字。

而這容易破壞經濟健康,使得經濟肌體過度金融化,實業空心化。

將來人民幣作為國際儲備貨幣的地位進一步增強後,也同樣會面臨“特里芬悖論”,這是需要注意的。這種壓力,其實由多家分擔,比美國一家分擔對大家都會更好。

也就是說,如果美國能認識到,美元在結算市場上少賺一點,讓特里芬悖論的壓力分攤出去不是壞事,反而就會正面看待歐元與人民幣在國際結算市場中的成長,而不是試圖進行戰略打壓。只不過目前的特朗普政府恐怕是不會這麼看問題的。


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